1

Задача 1

	Показатели	Предприятия
		Орион	Альфа	Марс
1	Капитал предприятия, тыс. грн	1200	2900	34000
2	Сумма заемного капитала, тыс. грн	240	780	1570
3	Выручка от реализации продукции, тыс грн	2300	4100	6200
4	Затраты переменные, тыс грн	980	2390	3100
5	Прибыль операционная, тыс.грн	310	690	850
6	Процент по заемным средствам, %	12	14	13
7	Маржинальная прибыль = 3 – 4	1320	1710	3100
8	Постоянные затраты = 7 – 5	1010	1020	2250
9	Коэфф.маржинальной прибыли = 7 / 3	0,574	0,417	0,5
10	Порог рентабельности = 8 / 9	1759,58	2446,04	4500
11	Собственные средства = Капитал – ЗС (1 -2)	960	2120	32430
12	Рентабельность активов по операционной прибыли 5 / 7	0,235	0,404	0,274

Рассчитаем ЭФР₁=[1 - H] * [R_{активов по операционной прибыли} - %]*(ЗС/СС):

По предприятию «Орион» ЭФР= 2,156

По предприятию «Альфа» ЭФР=7,2864

По предприятию «Марс» ЭФР=0,52

Рассчитаем операционный риск:

ОР=(N-З_{переменные})/( N-З_{переменные}-З_{постоянные})=P_маржин/P_{операционную}

По предприятию «Орион» ОР=4,258

По предприятию «Альфа» ОР=2,478

По предприятию «Марс» ОР=3,647

Вывод: Наиболее рентабельное предприятие «Альфа», наибольший финансовый риск у «Альфа», а операционный - «Орион».

Рассчитаем сопряженных эффект:

СЭ=ОР*ЭФР₂

По предприятию «Орион» СЭ=9,18

По предприятию «Альфа» СЭ=18,0556

По предприятию «Марс» СЭ=1,896

Наиболее выгодное предприятие «Марс».

Задача 2

1) Вычислим размер скидки за наличный платеж:

Предполагаемый объем продаж предприятия за наличный платеж составляет 218350 грн. (436700 грн./2):

Вариант 1 (2.6/10 net 30):

Цена отказа от скидки = (2,6%/100%-2,6%)*100%*(360/30-10)=48,05%

Тогда скидка составит = (218350*48,05%)/100%=104916 грн.

Вариант 2 (2,8 /11 net 30):

Цена отказа от скидки = (2,8%/100%-2,8%)*100%*(360/30-11)=54,58%

Тогда скидка составит = (218350*54,58%)/100%=119177 грн.

Вариант 3 (2.4/ 9 net 30):

Цена отказа от скидки = (2,4%/100%-2,4%)*100%*(360/30-9)=42,15%

Тогда скидка составит = (218350*42,15%)/100%=92044 грн.

2) Вычислим размер скидки при продаже в кредит:

Предполагаемый объем продаж предприятия в кредит составляет 218350 грн. (436700 грн./2):

Вариант 1 (4/ 12 net 90):

Цена отказа от скидки = (4%/100%-4%)*100%*(360/90-12)=19,23%

Тогда скидка составит = (218350*19,23%)/100%=41990 грн.

Вариант 2 (5/15 net 90):

Цена отказа от скидки = (5%/100%-5%)*100%*(360/90-15)=25,26%

Тогда скидка составит = (218350*25.26%)/100%=55162 грн.

Вариант 3 (5,5/ 20 net 90):

Цена отказа от скидки = (5,5%/100%-5,5%)*100%*(360/90-20)=27,94%

Тогда скидка составит = (218350*27,94%)/100%=60999 грн.

Вывод: В таком случае совокупная скидка (с учетом кредита и наличного платежа) составит:

Вариант 1: 104916+41990=146906 грн.

Вариант 2: 119177+55162=174339,5 грн.

Вариант 3: 92044+60999=156043,9 грн.

Следовательно вариант 2 является наиболее выгодным.

2

Задача 1

Находим общую стоимость капитала:

«Метеорит» = 35000 + 120000 + 1400000 + 40000 = 1595000 грн.

«Тайфун» = 12900 + 456000 + 4000500 + 75800 = 41348000 грн.

Находим ССК:

ССК(WACC)=Сумма (с_i*y_i)

«Метеорит»

ССК = 35000 / 1595000 * 0,12 + 120000 / 1595000 * 0,11 + 1400000 / 1595000 * 0,05 + 40000 / 1595000 * 0,06 = 5,63%

Рчсс > ССК / (1 - н)

Рчсс > 0,0563 / (1 – 0,25) > 7,5%

Чистая прибыль = Рчсс * Собственный капитал = 0,075* (1400000 + 40000) = 108097,8 грн.

«Тайфун»

ССК = 12900 / 41348000 *0,13 + 45600 / 41348000 * 0,125 + 4000500 / 41348000 * 0,06 + 75800 / 41348000 * 0,048 = 0,6072%

Рчсс > ССК / (1 - н)

Рчсс > 0,006072 / (1 – 0,25) > 0,8095%

Чистая прибыль = Рчсс * Собственный капитал = 0,8095* (4000500 + 75800) = 32999,14 грн.

«Метеорит» - лучшее предприятие по инвестированию средств.

Задача 2 (похожая с 7-2)

Рассчитаем порог безубыточности, рентабельности и коэффициент финансовой устойчивости:

Показатели	Вест	Автомат	Электрон
1. Выручка от реализации, грн	22000	340000	759000
2. Переменные затраты, грн	6540	114600	230700
3. Маржинальная прибыль [1]-[2]	15460	225400	528300
4. Коэффициент марж. прибыли [3]/[1]	0,70	0,66	0,70
5. Постоянные затраты	7290	140000	318000
6. Промежут. марж. [3]-[5]	8170	85400	210300
7. Порог рентабельности в грн. [5]/[4]	10373,87	211180,12	456865,42
8. Запас финансовой проч. в грн. [1]-[7]	11626,13	128819,88	302134,58
9. Зап. фин. проч. в % ([1]-[7])/([1]*100%)	52,85%	37,89%	39,81%

Вывод: Итак, проанализировав все ключевые показатели, можно сделать вывод что в качестве партнера наиболее оптимальным будет предприятие «Вест», несмотря на самый маленький запас финансовой прочности в денежном выражении 11626,13 грн, оно обладает самым большим запасом финансовой прочности в процентах 52,85%.

3