Решение

Переменные = 10 + 14 + 21,4 = 45,4 у. е.

Постоянные = 1000 + 120 + 400 + 600 = 2120 у. е.

ТБУ = Постоянные / (Цена ед. – Переменные)

ТБУ 1 = 2120 / (70 – 45,4) = 87 шт.

ТБУ 2 = 2120 / (80 – 45,4) = 62 шт.

Вывод: таким образом, при цене реализации 70 у. е., что бы покрыть все свои затраты предприятию необходимо реализовать 87 единиц продукции А. В случае, если цена реализации будет равняться 80 у. е., то предприятию необходимо будет продать 62 шт. изделия А, а каждая последующая единица товара, начиная с 63-го будет приносить предприятию прибыль.

На фондовому ринку розміщенінаступніоблігації:

1. Облігаціякомпанії «Зоря» курсовавартістьякої 120 грн. за одиницю. Вона булавипущена на строк 5 років, до погашеннязалишилось 3 роки. ЇЇ номінал - 100 грн. Рівеньвідсотку при розміщеннібуввизначений у розмірі15% Очікувана норма валового інвестиційногоприбутку по облігаціях такого типу складає20%.

2. Облігаціявнутрішньогомісцевого займу (дисконтна) номіналом500 грн. реалізується на біржі по ціні 420 грн. Погашенняоблігаціїпередбачено через 2 роки. Очікувана норма валового інвестиційногоприбутку по облігаціях такого типу складає 14%.

Які б з цихоблігаційвипридбали, будучи інвестором і чому?

Решение

1. – вариант

СО = Σ (Но * %) / (1 + НД) ⁿ + Но / (1 +НД) ͭ

СО = (100*0,15) / (1+0,2) ¹ + (100*0,15) / (1+0,2) ² + (100*0,15) / (1+0,2) ³ + 100 / (1+0,2) ³ = 12,5+10,4+8,7+57,9 = 89,5 грн.

2. – вариант

СО = Но / (1 + НД) ⁿ

СО = 500 / (1 + 0,14) ² = 500 / 1,3 = 384,6 грн.

Вывод: будучи инвестором я бы выбрала 2-ой вариант и приобрела облигацию внутреннего займа номіналом 500 грн.: во-первых, потому что до погашения осталось 2 года, а не 3 (как в 1-ом варианте), во-вторых она продается на бирже по стоимости 420 грн. (что ниже номинала), в отличии от 1 варианта, где рыночная стоимость выше номинальной.

12.

На основі наведених даних визначте власні обігові кошти; поточні

фінансові потреби; потенційний надлишок або дефіцит грошових коштів; реальний

надлишок або дефіцит грошових коштів.-20

Спрощений баланс підприємства

Актив, тис.грн.	Пасив, тис.грн.
Основні засоби 3500 Запаси сировини 400 Незавершене виробництво 200 Запаси готової продукції 600 Дебіторська заборгованість 1800 Грошові кошти 200 Короткострокові фінансові вкладення 200 Інші поточні активи 300	Власні кошти 2000 Резервний капітал 1000 Довгострокова заборгованість 2000 Короткострокові кредити 1000 Кредиторська заборгованість 1200
Всього 7200	Всього 7200

1) Власні обігові кошти (ВОК) = Поточні активи – Поточні пасиви = Запаси + Деб. Заборгованість + Інші оборотні активи – Поточні зобов’язання = 3700 – 2200 = 1500 тис. грн.

Підприємство має власні обігові кошти у сумі 1500 тис. грн., тобто виконується мінімальна умова фінансової стійкості і підприємство за рахунок власних оборотних коштів може покрити свої зобов’язання.

2) Поточні фін. потреби (ПФП) = Обор. активи – Грош. кошти – Короткостр. Заборгованість = (400 +200+600+1 800) -1 200 =+1 800 тис. грн..

Нестача власних оборотних коштів підприємства для фінансування оборотних активів склала 1800 тис. грн..або потреба підприємства в короткостроковому кредиті склала 1800 тис. грн..

3) Потенційний надлишок або дефіцит грошових коштів = ВОК – ПФП = 1500 - 1800 = = - 300 тис. грн..

Потенційний дефіцит склав 300 тис. грн., не дивлячись на те, що підприємство володіє грошовими коштами у сумі 200 тис. грн..

4) Реальний надлишок або дефіцит грошових коштів = Потенційний надлишок + Кредиторська заборгованість – Короткострокові вкладення = - 300 + 1000 – 200 = 500 тис. грн.

За рахунок кредиторської заборгованості та за урахуванням потенційного надлишку, реальний надлишок грошових коштів склав 500 тис. грн.

Компанія «Омега» розглядає два альтернативних інвестиційних проекти за

такими показниками: проект 1: початкові інвестиції – 25500$, період реалізації 4 роки, прогнозований грошовий потік – 52 200$ (у т.ч. по роках CF1=8000, CF2=10200, CF3=16000, CF4=18000). Дисконтна ставка 24%. Проект 2: початкові інвестиції – 23500$, період реалізації 3 роки, прогнозований грошовий потік – 51000$ (у т.ч. по роках CF1= 12000, CF2=16000, CF3=23000). Дисконтна ставка – 14%. Який проект є більш доцільним за показником чистої приведеної вартості NPV?

Проект 1.

NPV = 8000/(1+0,24)¹ + 10200/(1+0,24)² + 16000/(1+0,24)³ + 18000/(1+0,24)⁴ – 25500 = +3591.33 $

Проект 2.

NPV = 12000/(1+0,14)¹ + 16000/(1+0,14)² + 23000/(1+0,14)³ – 23500 = +14878,34 $

Проект 2 є більш прибутковим, так як його фінансовий результат більший за Проект 1. Фінансовий результат Проекту 2 склав 14878,34 $, що на 11287,01 $ більше за Проект 1. Тому радимо прийняти Проект 2 до виконання.

13.

Розрахуйте середньозважену вартість капіталу фірми “Темп”, якщо структура її джерел має наступний вигляд:

Джерела засобів Сума

Акціонерний капітал, тис.грн. 600

Довгострокові боргові

зобов’язання, тис.грн. 400

Встановлений відсоток дивіденду – 12%. Вартість кредиту – 24%.

Як зміниться значення показника середньозважена вартість капіталу, якщо частка акціонерного капіталу зросте до 70 % ?

Розв'язок:

Джерела	Сума, тис.грн.	Вартість капіталу у %	Питома вага
Акціонерний капітал	600	12	600/1000=0,6
Довгострокові боргові зобов'язання	400	24	400/1000=0,4
Усього	1000	-	1

СВСК=ПитомавагаАК*ВартістьАК+Пит.вагаДБЗ*ВартістьДБЗ

СВСК=0,6*12+0,4*24=7,2+9,6=16,8%

Підприємство сплачує за свій капітал 16,8% у рік або 168 тис.грн. (1000*16,8%). Це досить середній показник рівня плати за капітал в зрівнянні за ставкою кредиту.

Розрахуємо як зміниться показник СВСК, якщо частка акціонерного капіталу зросте до 70%.

СВСК=0,7*12+0,3*24=8,4+7,2=15,6%

Тобто якщо частка акціонерного капіталу зросте до 70%, то підприємству доведеться сплачувати за свій капітал на 1,2 % (15,6-16,8) менше.

Визначити номінальну та реальну майбутню вартість вкладу з урахуванням фактора інфляції, якщо: сума вкладу – 400 тис.грн., річна відсоткова ставка, що використовується для прирощення вартості вкладу – 23%, прогнозований річний темп інфляції – 18%, період розміщення вкладу – 3 роки.