31. Финансовая устойчивость

Принято оценивать по балансовой модели и коэффициентам. Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами характеризует долю финансирования за счёт собственных средств общей величины оборотных средств. Уровень независимости текущей деятельности организации от внешних заимствований и рассчитывается по формуле использующей данные баланса.

Минимально допустимое значение этого коэффициента = 0,1, т.е хотя бы 10% собственных средств должны быть вложены в оборотные активы. Только в этом случае организация может считаться финансово устойчивой. Анализ значения этого коэффициента показывает, что не по одной отрасли он не дотягивает до норматива, а по большинство отраслей он отрицателен. В развитых. странах среднее значение этого коэффициента составляет от 0,2 до 0,25. В нормально функционирующей экономике отрицательное значение коэффициента возможно лишь в коротком интервале времени в конкретной ситуации, т.е при реализации крупного инвестиционного проекта. Длительное сохранение отрицательного значения этого коэффициента в развитых странах свидетельствует о серьёзной угрозе банкротства полной зависимости от кредиторов. В Российской практике всё не так однозначно. Во внутреннем анализе этот коэффициент целесообразно использовать для устойчивости при подготовке крупных инвестиционных проектов, при обоснованном решении по увеличению собственного капитала.

Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами. Строится также, но уточняет его, предполагая что все собственные оборотные средства направляются на поддержание запасов, он характеризует долю финансирования запасов организации за счёт собственных средств. Некоторые источники указывают, что нормативное значение для данного коэффициента является 0,5 т.е половина запасов должны покрываться собственными средствами. Учитывая что в реальной Российской экономике этот показатель часто может быть отрицательным, норматив 0,5 врядли можно рассматривать как реальный ориентир для деятельности организации. Даже в теоретическом плане рекомендуемое значение этого коэффициента сильно варьируется в зависимости от отрасли. Банки предпочитают кредитовать организации в которых не менее половины стоимости запасов сырья и вложений в незавершённое производство покрывается собственными средствами. Такие условия характерны для авердравта.

Коэффициент покрытия запасов нормальными источниками.

Расчитывается как отношение нормальных источников- это собственных средств, кредиторской задолжности, обоснованных банковских ссуд к запасам. Используется при внутреннем анализе.

Коэффициент манёвренности собственных средств.

Показывает какая часть собственных средств направляется на финансирование оборотных средств. Он позволяет выяснить какая часть собственных средств находится в мобильной форме, какая часть средств может маневрировать для быстрого реагирования на изменение рыночных условий. Расчёт производится на основе данных баланса.

Оптимальное значение данного коэффициента =0,5 т.е желательно иметь возможность маневрировать половиной средств. Эти рекомендации спорны, по тем же причинам. Тем не менее относительно высокое значение коэффициента это от 0,1 до 0,3 в зависимости от вида деятельности обычно положительное, характеризует финансовую устойчивость, а низвое менее 0,1 говорит о финансовой неустойчивости организации.

Коэффициент финансовой устойчивости. Не смотря на то, что все коэффициенты служат индикатором финансовой устойчивости существует коэффициент который не имеет самостоятельного названия и повторяет наименование подгрупп показателя он характеризует долю долгосрочных надёжных источников финансирования в валюте баланса и рассчитывается:

К сожалению большинство Российских предприятий не имеет сейчас долгосрочных кредитов и займов. Обычно=0 и коэффициент финансовой устойчивости показывает долю собственных средств в источниках финансирования. В этом случае коэффициент носит название коэффициента автономии. Наиболее часто рекомендуют, что должен быть=0,5

Коэффициент постоянного актива показывает за счёт каких источников финансируются внеоборотные активы.

Если Кп >1это означает, что внеоборотные активы частично финансируются за счёт заёмных средств, оборотные активы финансируются только за счёт заёмных средств. Если Кп <1 - внеоборотные активы и часть оборотных активов финансируются за счёт собственных средств.