21. Теории прямых иностранных инвестиций

Западные ученые начали развивать теории, которые объяс­няли сущность и причины прямых иностранных инвестиций (ПИИ), их непосредственное воздействие как на страну-реци­пиент, так и на страну-донор. Эти теории служат основой для анализа внутренних и внешних потоков ПИИ и помогают пра­вительствам найти механизмы привлечения их в национальную экономику.

Теория несовершенства рынка

Теория несовершенства рынка связана с именем С. Г. Хаймера. Его работа основана на утверждении о том, что иностранные инвесторы стремятся использовать несовершенс­тва рынка в стране приложения капитала, так как производс­твенные инвестиции за рубеж связаны с более высокими рис­ками и затратами, чем инвестирование в производство в стра­не его происхождения. Кроме того, требуется дополнительное инвестирование для покрытия технических и организационных издержек (например, на дистанционное управление зарубеж­ными филиалами, маркетинговую деятельность и др.). Чтобы покрыть все эти расходы и иметь прибыль, инвестирующая зарубежная фирма должна обладать специфическим, а по су­ществу монополистическим преимуществом, происходящим из несовершенств рынка.

Теория олигополистической защиты

Сторонники этой теории исходят из того, что в отраслях с высокой конкуренцией поведение лидера может определять процесс и скорость транснационализации конкурентов. В олигополистических отраслях за лидерами, ин­вестирующими капитал за рубеж, автоматически следуют их домашние конкуренты. В течение трех лет с момента первично­го зарубежного инвестирования средств лидером в 45% случаев за ним следовали его домашние конкуренты, а в течение семи лет - в 75% случаев.

ПИИ не всегда определяют­ся видимыми причинами экономической выгоды. Они в значи­тельной мере могут рассматриваться как контрмеры, направ­ленные на сдерживание своих основных конкурентов дома и за рубежом.

Теория интернализации

Теория интернализации (от англ. internalization - объедине­ние всех технологий и ноу-хау внутри компании) устанавливает связь между ПИИ крупных корпораций и их внутренней орга­низацией, отражающей иерархическую интеграцию бизнес-функций. Она предполагает наличие несовершенств рынка.

Согласно теории Баккли и Кассона, крупные фирмы могут расширять свою деятельность при наличии целостной внутренней структуры, исключая конкурентов на их ноу-хау. Они упрекали предыдущие теории за чрезмерное акцентирование внимания на производственной функции и пренебрежении прочими уни­кальными преимуществами (умение лидировать, международ­ная организация деятельности, маркетинговые и снабженческие ресурсы, развитие человеческого капитала и здоровый финан­совый менеджмент), которые позволяют компаниям выходить в лидеры и распространять свои операции на другие рынки и отрасли. Настоящие международные операторы получают свое конкурентное преимущество отнюдь не вследствие использова­ния одного-единственного специфического фактора в одной оп­ределенной функциональной сфере, а из-за своей способности интернализировать свое ноу-хау, вместо того, чтобы передавать его другим (внешним) организациям.

Теория «летящих гусей»

Теория «летящих гусей» была разработана в конце 30-х гг. японским ученым К. Акамацу как обобщенная теория экономи­ческого развития. По его представлению, существуют три фазы развития отрасли:

Фаза 1: Продукция поступает в экономику через импорт от зарубежных производителей.

Фаза 2: Для удовлетворения растущего национального спро­са посредством ПИИ открываются новые (в т.ч. смежные) мес­тные производства.

Фаза 3: Развивается национальная экономика, и страна из импортера продукции превращается в ее экспортера.

Он показал, что после­довательность «импорт товаров - развитие местного производс­тва - экспорт» графически напоминает формирование стаи ди­ких гусей. Такая модель развития национальной экономики поз­воляет из импортера продукции превратиться в ее экспортера.

Теория конкурентных преимуществ наций

В работе о конкурентном преимуществе наций Майкл Пор­тер изучил конкурентоспособность более чем в ста отраслях, на долю которых приходилась значительная часть экспорта соот­ветствующих стран.

На основе сделанного анализа он определил четыре факто­ра конкурентного преимущества наций:

Фактор 1: Корпоративная стратегия фирмы: управление и ис­кусство лидерства, цели корпорации, организация бизнеса и т.д.

Фактор 2: Состояние факторов производства: физических, человеческих, капитала, инфраструктуры.

Фактор 3: Составляющие спроса: объем спроса в стране, темпы его роста, сегментация потребителей, характеристики потребителей (потребности, уровень покупательской способ­ности, международная мобильность и т.п.).

Фактор 4: Наличие сопутствующих и поддерживающих от­раслей для вхождения ТНК на рынок принимающей страны.

Эклектическая парадигма, или парадигма ОLI-преимуществ Дж. Даннинга

Эта теория объединяет отдельные элементы, взятые из различных предшествующих теорий транснационализации. Согласно ей выделяют три группы факторов, определяющих транснационализацию и объемы иностранных активов:

• специфические особые конкурентные преимущества иностранных инвесторов (ТНК) перед местными компаниями (О-преимущства);

• выгодные местные факторы, предлагаемые принимающи­ми странами для ТНК и позволяющие наилучшим образом рас­крыть их конкурентные преимущества на локальных рынках этих стран (L-преимущества);

• степень возможной интернализации, то есть контроля за собственными конкурентными преимуществами, возможность оставить свое ноу-хау внутри корпорации, не передавая их за­ рубежным партнерам (1-преимущества).