ПОНЯТИЕ О РЦБ
Понятие рцб и его место в рыночной экономике
Рыночная экономика представляет собой систему взаимосвязанных рынков.
Рынки: товаров и услуг, рабочей силы, инноваций, потребительский, технологий, финансовый.
РЦБ является связующим звеном между финансовым и товарным.
РЦБ – совокупность экономических отношений по поводу выпуска и обращения ценных бумаг.
В этом смысле РЦБ мало чем отличается от определения рынка товаров и услуг, так как ЦБ тоже товар, но имеющий свою специфику.
Различия между РЦБ и рынком товаров:
Товар материален и удовлетворяет производственное и личное потребление. Для РЦБ товаром является ЦБ, которые фиксирует те или иные имущественные права.
Для образования товаров, товар должен быть произведен в трудовой деятельности. Для образования РЦБ, ЦБ должна быть выпущена в обращение.
На товарном рынке процесс обращения товаров ограничен и заканчивается поставкой от производителя покупателю. Для РЦБ, процесс обращения ЦБ неограничен, заканчивается на момент ликвидации ЦБ.
Основой РЦБ является товарный рынок, рынок услуг, рынок недвижимости.
Замечание: если не брать во внимание товарный рынок и ЦБ товарного рынка, то РЦБ обслуживает только финансовые ЦБ и в этом случае финансовый рынок и РЦБ понятия тождественны.
Одним из важнейших рынков – финансовый – рынок опосредующий распределение денежных средств между участниками экономических отношений.
Финансовый рынок обеспечивает финансовые сферы материального производства и дает возможность распределять капитал между отраслями экономики.
Финансовый рынок состоит из двух взаимосвязанных частей.
Денежный рынок представляет собой высоколиквидные финансовые ресурсы для удовлетворения финансовых потребностей на срок до года.
Учетный рынок – рынок на котором основным элементом является краткосрочные обязательства, главной характеристикой является ликвидность. Инструментом этого рынка является банковские векселя, коммерческие бумаги, депозитные и сберегательные сертификаты, чеки и другие ЦБ.
Межбанковский рынок – рынок, где временно размещаются свободные денежные ресурсы кредитных учреждений (т.е. банки между собой), преимущественно в форме межбанковских депозитов.
Валютный рынок – обслуживает межбанковские платежный оборот, связанный с оплатой денежных обязательств юридических лиц и физических лиц разных стран в разной валюте.
Рынок капиталов – обеспечивает долгосрочное потребление финансовых ресурсов (больше года), состоит из фондового рынка и других.
Основные функции рцб
Функции можно разделить на 2 группы:
Общерыночные функции, которыми обладает каждый из перечисленных рынков.
Специфические – только РЦБ
Общерыночные:
- коммерческая – извлечь прибыль, но от операций с ЦБ
- ценовая – цена формируется на основе спроса и предложения
- информационная – постоянно информирует участников рынка (эмитентов, инвесторов) о коньюнктуре рынка (ценах)
- регулирующая – государство в лице ФСФР устанавливает правила работы РЦБ, контролирует выполнение правил, если есть нарушения принимает к сведению и наказывает (накладывает санкции)
Специфическая:
- инвестиционная – финансирование сферы материального производства. Функция реализуется привлечением свободных финансовых ресурсов посредством первичного выпуска и размещения ЦБ, как долевых акций так и заемных. Эти средства направляются для расширения производства, для модернизации производственной сферы, инновационного развития.
- распределительная:
* перераспределение финансовых ресурсов между отраслями и сферами в рыночной экономике в процессе обращения ЦБ
* перераспределение свободных денежных средств из непроизводственной сферы в производственную.
* финансирование государственного бюджета
- страхование рисков – защита (страховка) участников РЦБ от неблагоприятной конъюнктуры изменения цен на рыночные активы, включая ЦБ. Для страхования используется рынок производных финансовых инструментов (фьючерсов, опционов).
УЧАСТНИКИ РЦБ
Государство, юридические лица, физические лица, которые продают и покупают ЦБ или обслуживают оборот этих ЦБ или расчеты по операциям с ЦБ.