1. Построить схему классификации инвестиций и привести примеры по каждому типу инвестиций.

Классификация инвестиций.

Инвестиции классифицируются по ряду признаков:

1) по объектам инвестиционной деятельности

• Реальные (прямая покупка реального капитала в различных формах)

• Финансовые (косвенная покупка капитала через финансовые активы)

• Нематериальные (инновационные) (Приобретение или производство научно-технической продукции)

2) по форме вложения

• Прямые инвестиции, (в результате которых инвестор получает долю в уставном капитале предприятия не менее 10%)

• Косвенные (непрямые) (инвестиции предполагают инвестирование посредством других лиц — через инвестиционных или финансовых посредников.)

3) по форме организации

• Индивидуальные

• Инвестиционные проекты

• Портфели инвестиций

4) по форме собственности

• Инвестиции физических лиц

• Инвестиции юридических лиц

• Инвестиции государства

• Инвестиции иностранцев

• Инвестиции организации со смешанным капиталом (международные компании)

5) по року действия

• Краткосрочные (до одного года)

• Долгосрочные (свыше 3-5 лет)

6) по уровню риска

• Инвестиции с высоким уровнем риска

• Инвестиции с приемлемым уровнем риска

2. Описать бизнес процесс управления инвестициями. Сформулировать и объяснить основные функции управления инвестиционной деятельностью.

Процесс управления инвестициями можно разбить на следующие пять этапов:

1. Формулировка инвестиционных целей. (Зависит от задач финансового института)

2. Формирование инвестиционной политики. (каким образом распределить имеющиеся в его распоряжении фонды между основными классами активов, с учетом ограничений, накладываемых клиентами и регулирующими организациями.)

3. Выбор портфельной стратегии. (Между крайними полюсами — активным и пассивным управлением — располагаются стратегии, включающие элементы обеих основных групп. Так, значительная часть портфеля может быть индексирована, а остаток может управляться активно; другой вариант: портфель индексирован, однако для увеличения прибыли индексированного портфеля используются активные стратегии с низкой степенью риска. Такого рода стратегии принято называть улучшенной индексацией (enhanced indexing) или индексацией плюс (indexingplus).)

4. Выбор и оценка активов. Создание Эффективного портфеля. Эффективный портфель представляет собой портфель, имеющий либо наибольшую ожидаемую доходность при заданном уровне риска, либо наименьший риск при заданной ожидаемой доходности

5. Измерение и оценка эффективности инвестиций. вычисление реализованной доходности портфеля и сопоставление полученного результата с выбранным базисным показателем. Базисным показателем (benchmark) в данном случае служит некоторая количественная характеристика поведения заранее выбранного набора ценных бумаг. В качестве базисного показателя может быть выбран любой из общеизвестных фондовых индексов

Функции:

1. Анализ и прогнозирование;

2. Стратегическое, текущее и оперативное планирование;

3. Мониторинг.

3. Разобрать структуру инвестиционного рынка и дать характеристику сегментам инвестиционного рынка

Инвестиционный рынок – это рынок, на котором объектами купли-продажи выступают разнообразные инвестиционные товары, инструменты и инвестиционные услуги, обеспечивающие экономический рост.

• Нематериальные (инновационные) (Приобретение или производство научно-технической продукции)

Классификация инвестиционного рынка

1. По объектам:

- рынок инвестиционных товаров

- рынок реального инвестирования

- рынок финансового инвестирования

2) По видам инвестиционных товаров:

- рынок недвижимости

- рынок капитальных товаров (производство, коммуникации, машины)

- рынок объектов инновационного инвестирования (патенты, лицензии, права, торговые марки, бренды)

- рынок прочих объектов реального инвестирования (инвестиции во внеоборотные и оборотные операционные активы предприятия)

- рынок услуг в сфере реального инвестирования (проектное управление, все виды проектирования как технологических, так и других процессов, услуги по формированию бизнес-планов, бюджетирование и т.д.)

- рынок ценных бумаг / фондовывй рынок

- рынок денежных инструментов

- рынок золота

- рынок услуг в сфере финансового инвестирования (посредничество по регистрации и хранению ценных бумаг, информационные и интернет-услуг)

3)По организационным формам различают:

- биржевые

-не биржевые (уличные рынки)

4)По региональному признаку:

- местный

- региональный

- национальный

- мировой инвестиционный рынок

5)По условиям обращения финансовых инструментов

- первичный (осуществляется размещение первичной эмиссии акций)

- вторичный рынок (продаются фьючерсы, опционы, варранты)

4. Применение методов регионального и отраслевого анализа в практике принятия инвестиционных решений.

С точки зрения оценки инвестиционного рынка его важно оценить по региональному принципу и по отраслевому.

Отраслевой анализ – анализ отрасли, жизненный цикл отрасли. (Сюда входит также транспортное плечо)

Изучение инвестиционной привлекательности отдельных отраслей экономики направлено на исследование их конъюнктуры, динамики и перспектив потребностей общества в продукции этих отраслей.

Каждый тип продукции предприятий отрасли в развитии проходит определенный жизненный цикл, включающий рождение, рост, расширение, зрелость, спад. Естественно, что инвестиционное предпочтительнее 2-я и 3-я из указанных стадий. Потребности общества определяют приоритеты в развитии отдельных отраслей. Так, в современной России перспективными считаются топливно-энергетический комплекс, нефтепереработка и нефтехимия; обеспечение населения продовольствием; транспорт, связь и телекоммуникации; жилищное строительство.

Основным показателем оценки инвестиционной привлекательности отраслей является уровень прибыльности используемых активов, рассчитываемый в двух вариантах:

- прибыль от реализации продукции (товаров, услуг), отнесенная к общей сумме используемых активов;

- балансовая прибыль, отнесенная к общей сумме используемых активов.

Инвестиционная же привлекательность должна рассматриваться с учетом инфляционных процессов и динамики изменения банковских ставок по кредитам. Необходимо также оценить перспективы развития отрасли и подотраслей (устойчивость развития, обеспеченность финансовыми и иными ресурсами, степень государственной поддержки), уровни инвестиционных рисков (конкурентоспособность предприятий и продукции отрасли, уровень социальной напряженности в отрасли и пр.).

Общая оценка инвестиционной привлекательности отраслей (подотраслей) выступает в виде интегрального показателя. Он рассчитывается суммированием произведений значений отдельных показателей на их значимость (в процентах или долях единицы). При этом должны учитываться факторы, оцениваемые не количественно, а качественно. Таким образом происходит ранжирование отраслей по прогнозируемым показателям эффективности или на основе рейтингов отраслей. Смысл последних в том, что на основе осмысления показателей, характеризующих ту или иную отрасль, формируется некая искусственная конструкция - отрасль, наилучшая во всех отношениях, то есть агрегат наилучших значений показателей (из числа наблюдаемых по всей совокупности отраслей). И чем ближе к идеальной та или иная реальная отрасль, тем выше ее рейтинг.

Оценка и прогнозирование инвестиционной привлекательности регионов осуществляется в той же последовательности, что и инвестиционной привлекательности отраслей. Однако и показатели оценки, и факторы прогнозирования здесь другие. Дело в том, что продукция и предприятия одной отрасли (подотрасли), находящиеся в различных регионах, могут иметь весьма различную привлекательность. Это зависит от таких моментов, как месторасположение, развитие транспортной сети, характеристика социальных условий, развитие инфраструктуры, природно-климатические условия, наличие ресурсов и пр.

Оценка инвестиционной привлекательности регионов проводится по различным значимым факторам, и показатели региона сравниваются со средними по стране. Такую оценку можно производить как по всем факторам равнозначно, так и ранжировать их по степени значимости. Это зависит от конкретного региона, постановки задачи прогнозирования инвестиционной привлекательности, выбора определенной отраслевой направленности инвестиций и т. д.

5. Описать в виде диаграммы конъюнктурный цикл инвестиционного рынка.

Конъюнктура инвестиционного рынка - совокупность факторов, определяющих сложившееся соотношение спроса, предложения, уровня цен, конкуренции и объемов реализации на инвестиционном рынке или отдельном его сегменте.

Конъюнктура инвестиционного рынка непостоянна и имеет циклическое развитие. Для оценки и прогнозирования конъюнктуры инвестиционного рынка выделяют следующие стадии его развития:

1. Конъюнктурный подъем (увеличение деловой активности в экономике -> перегрев экономики)

2. Конъюнктурный бум

3. Период стабильности или ослабления

4. Конъюнктурный спад

Изучение конъюнктуры инвестиционного рынка проходит в три этапа:

1ый Этап осуществляется текущее наблюдение за инвестиционной активностью -формирование целенаправленной системы показателей, характеризующих отдельные элементы рынка (спрос, предложение, цены, конкуренция), организация постоянного их мониторинга.

2ой Этап - анализ конъюнктуры инвестиционного рынка и выявление современных тенденций его развития. Задачей этого этапа является выявление тех изменений, которые происходят на рынке в момент наблюдения.

3ий этап - прогнозирование конъюнктуры инвестиционного рынка для выбора основных направлений стратегии инвестиционной деятельности. Основная задача этого этапа - разработка прогноза в динамике факторов, воздействующих на состояние инвестиционного рынка в перспективе.

6. Понятие инвестиционной стратегии предприятия, необходимость её разработки. Роль инвестиционной стратегии в эффективном управлении деятельностью предприятия.

Инвестиционная политика или инвестиционная стратегия - это деятельность предприятия, направленная на восстановление активов, дальнейшее их развитие, получение прибыли и других положительных эффектов в результате инвестиционной деятельности. Инвестиционная политика является частью финансовой политики и нацелена на обеспечение оптимального использования инвестиционных ресурсов, рациональное сочетание различных источников финансирования и целесообразное распределение этих средств.

Роль инвестиционной стратегии:

1. Разработанная инвестиционная стратегия обеспечивает механизм реализации долгосрочных общих и инвестиционных целей предстоящего экономического и социального развития предприятия в целом и отдельных его структурных единиц. 2. Она позволяет реально оценить инвестиционные возможности предприятия, обеспечить максимальное использование его внутреннего инвестиционного потенциала и возможность активного маневрирования инвестиционными ресурсами. 3. Она обеспечивает возможность быстрой реализации новых перспективных инвестиционных возможностей, возникающих в процессе динамических изменений факторов внешней инвестиционной среды. 4. Разработка инвестиционной стратегии учитывает заранее возможные вариации развития неконтролируемых предприятием факторов внешней инвестиционной среды и позволяет свести к минимуму их негативные последствия для деятельности предприятия. 5. Она отражает сравнительные преимущества предприятия в инвестиционной деятельности в сопоставлении с его конкурентами. 6. Наличие инвестиционной стратегии обеспечивает четкую взаимосвязь стратегического, текущего и оперативного управления инвестиционной деятельностью предприятия. 7. Она обеспечивает реализацию соответствующего менталитета инвестиционного поведения в наиболее важных стратегических инвестиционных решениях предприятия. 8. В системе инвестиционной стратегии формируется значение основных критериальных оценок выбора реальных инвестиционных проектов и финансовых инструментов инвестирования. 9. Разработанная инвестиционная стратегия является одной из базисных предпосылок стратегических изменений общей организационной структуры управления и организационной культуры предприятия.

7. Принципы и основные этапы разработки инвестиционной стратегии предприятия.

Принципы разработки инвестиционной политики:

1. правовая защита инвестиций

2. свобода выбора инвестиционного проекта, его разработка и осуществление

3. принцип системного подхода (инвестиционная политика должна быть вписана и интегрирована во все другие области деятельности предприятия)

4. принцип эффективности

Этапы разработки инвестиционной политики.

1. Определяются экономически выгодные направления развития. В рамках этого этапа осуществляются следующие действия:

• Оценка потребительского спроса на выпускаемую продукцию

• Выявление ожидаемого спроса на период реализации инвестиционной политики

• Ценовой анализ, анализ себестоимости и действующих рыночных цен

• Анализ производственных возможностей предприятия на перспективу

• Выявление неиспользованных резервов

2) Осуществляется разработка инвестиционных проектов по выборным направлениям деятельности

3) Окончательный выбор экономически выгодного инвестиционного проекта. На этом этапе требуется определить:

• Стоимость активов, которые будут приобретаться

• Себестоимость объема продукции, которая будет производиться

• Уровни постоянных и переменных затрат

• Требуемые объемы инвестиционных ресурсов

• Пропорцию между собственными и привлеченными средствами необходимые для реализации проектов

• Показатели эффективности проекта

• Риски, которые будут сопутствовать проекту

8. Описать целевой и ресурсный подходы к формированию финансово-инвестиционной стратегии.

П ри формировании инвестиционной стратегии используют 2 подхода:

1. Ресурсный - началом формирования стратегии являются исходные ресурсы. Исходя из ресурсного потенциала формируется возможные стратегические решения и проекты, затем происходит изменение источников объемов и самого ресурсного потенциала.

2. Целевой - начало этого процесса- это стратегические решения и проекты; на основе первого условия планируются ресурсы, источники и объемы.

Актуальность разработки инвестиционной стратегии того или иного типа зависит от множества социально-экономических условий:

• состояние той или иной бизнес-организации

• уровень развития управленческой технологии

• доступность ресурсов для реализации стратегии

• ментальность отдельных групп населения

9. Сущность и принципы управления инвестиционными проектами.

Управление инвестиционным проектом представляет - это процесс управления финансовыми, материальными и трудовыми ресурсами в течение всего инвестиционного цикла проекта для достижения поставленных целей.

В управлении проектом выделяют три подхода:

•   функциональный;

•   динамический;

•   предметный.

Функциональный подход включает организацию планирования, контроля и координации всех основных функций управления.

Динамический подход предполагает рассмотрение всех видов работ по мере их реализации и принятие соответствующих корректив для результативного достижения целей.

Предметный подход состоит из определения непосредственных объектов управления и обеспечения такого их использования, при котором достигаются намеченные цели. К непосредственным объектам управления можно отнести, например, возводимые или модернизируемые производственные мощности, сырьевые ресурсы, финансовую, оперативную и иную деятельность.

Организационные структуры управления подразделяют на линейные, функциональные, комбинированные, матричные и проектные.

Линейная структура предусматривает прямое воздействие на управление проектом со стороны руководителя.

Функциональная структура предполагает распределение работ по проекту между функциональными подразделениями. Она основывается на дифференциации управленческого труда, когда руководители выделенных функциональных отделов отвечают за конкретный участок работы.

Комбинированная структура предполагает сочетание линейной и функциональной структур управления проектом.

Матричная структура предполагает включение специалистов, работающих в функциональных подразделениях, в выполнение конкретной программы по проекту и оперативное их подчинение руководителю программы при сохранении их административной принадлежности.

Проектная структура управления инвестиционным проектом предполагает создание самостоятельной команды или группы управления, которой руководит менеджер проекта. Такая структура включает два уровня: проектный и организационный.