17.10.12. Лекция 10. Финансовый анализ.

Финансы предпр–сист денежных отнош, складывающихся в процессе пр-ва или реализации продукции или осуществления других видов д-ти.Следует различать «финанс анализ» и «анализ финанс состояния». Финанс ан–более широкое понятие, тк он включает наряду с анализом фин-го сост еще и анализ формир-я распред-я прибыли, себест-ти продукции, реализации и другие вопросы. Анализ фин сост–часть фин ан, кот характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необх-ми для нормальной производственной, коммерческой д-ти, целесообразностью и эффективностью размещения этих фин ресурсов, финансовыми взаимоотношениями с субъектами рынка, платежеспособностью и фин устойчивостью. Способность предпр оплачивать своевременно свои обязательства характеризует хорошее фин сост.

Виды финансового анализа:

1. По содерж процесса упр-я:

Перспективный ФА–ан рез-в хоз д-ти с целью определения их возможной величины в будущем. Оперативный ФА-приближен по времени к моменту совершения хоз операций, основывается на данных первичного учета (оперативно-технического, бух и статистич-го) и непосредственного наблюд за процессом пр-ва, беседах с работниками. Текущий ФА базируется на бух и статистической отчетности и позв оценить работу объединений, фирм, предпр и их подразделений. Главн задача – объективная оценка рез-в коммерческой д-ти, комплексное выявление имеющихся резервов, мобилизации их, достиж полного соответствия материального и морального стимулирования по рез-м труда и кач-ва работы. Анализ по итогам д-ти.

2. По широте и доступн-ти привлекаемого информационного обеспечения:

Внутренний ФА: осущ-ся для нужд управления предпр. Его рез-ты использ-ся для планирования контроля и прогноза финанс сост предпр.Внешний ФА производится всеми субъектами анализа, использующими публикуемую информацию. Содерж определяется интересами собственников финансовых ресурсов и контролирующих организаций.

Классификационный признак	Внешний анализ	Внутренний анализ
Назначение	Общая оценка имущественного и финансового состояния	Поиск резервов увеличения прибыли и эффективности деятельности предприятия
Исполнители и пользователи	Собственники, участники рынка ценных бумаг, налоговые органы, кредиторы, инвесторы	Управленческий персонал предприятия, руководители и специалисты
Базовое и информационное обеспечение	Бухгалтерская отчетность	Регламентированные и нерегламентированные источники информации (бухгалтерская, статистическая отчетность и т.д.)
Характер предоставляемой информации	Общедоступная аналитическая информация	Детализированная информация
Степень унификации методики анализа	Достаточно высокая унификация процедур и алгоритмов	Часто носит индивидуальный характер

Задачи внешн и внутр анализа:--общ оценка фин полож и факторов его изменения;--изуч соответствия между средствами и источниками, рациональности их размещения и эфф-ти использ;--опр ликвидности и фин уст-ти предпр;--долгоср и краткоср прогнозир-е устойч-ти фин положения;--разработка конкретн мероприятий, напр на повыш эфф-ти использ-я фин ресурсов и укрепление фин устойч-ти;--своевременно выявлять и устранять недостатки фин д-ти и находить резервы улучшения фин сост предпр и его платежеспособности.

Для решения этих задач изучается:

• Наличие, состав и структура средств предприятия, причины и последствия их изменения;

• Наличие, состав и структура источников средств предприятия, причины и последствия их изменения;

• Состояние, структура и изменение долгосрочных активов;

• Наличие, структура текущих активов в сферах производства и обращения;

• Причины и последствия их изменения;

• Ликвидность и качество дебиторской задолженности;

• Платежеспособность и финансовая гибкость предприятия;

• Эффективность использования активов;

• Окупаемость инвестиций.

В процессе проведения финансового анализа используется ряд методов:

• Количественные методы;

• Традиционные методы:

• Горизонтальный анализ;

• Вертикальный анализ – определение структуры итоговых финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом;

• Трендовый анализ – сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов

• Метод финансовых коэффициентов;

• Сравнительный анализ (и внутрихозяйственный анализ сводных показателей и межхозяйственный анализ);

• Факторный анализ – анализ влияния отдельных факторов.

Осн процедуры анализа:1.визуальный или предварительный анализ;2анализ имущ;3оценка фин уст-ти;4опр типа фин ситуации;5оценка ликвидн;6анализ фин коэф-в;7выводы и рекомендации.

Визуальный или предварительный анализ

Предварительный анализ осуществляет следующие аналитические процедуры:

1. Характеристика общей направленности финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

2. Выявление «больных» статей отчетности;

3. Определение типа изменения итога баланса;

4. Оценка баланса;

5. Предварительная оценка финансово-хозяйственной деятельности предприятия;

Ответ на задания по ФА необходимо начинать с того, чем занимается предприятие и какая предварительная оценка была дана.

Характер деятельности предприятия можно определить по отношению реального основного капитала к итогу баланса. Для определения суммы реального основного капитала необходимо из общего итога, показанного в балансе, исключить оценку НМА. Если отношение близко к 50%, то фирма занимается в основном производством и сбытом продукции.

Выявление «больных» статей.

Информация о недостатках может присутствовать в явном или завуалированном виде, поэтому крайне необходимо выделять «больные» статьи:

1. Характеризует крайне неудовлетворительную работу организации в отчетном периоде и характеризуют финансовое положение предприятия как неустойчивое (убытки, кредиты и займы, непогашенные в срок). Отрицательную разницу между доходами и расходами по укрупненной номенклатуре статей можно проследить в форме №2. Более детально причины убыточной работы можно проанализировать по данным бухгалтерского учета.

2. Свидетельствует о наличии определенных недостатков в работе предприятия. Об этом можно судить по статьям, непосредственно представленным в балансе либо по элементам статей, которые могут быть выявлены при помощи аналитических расшифровок. Об определенных недостатках можно судить и по некоторым неблагополучным соотношениям между статьями.

Увеличение итога баланса оценивается положительно. Более быстрый рост прибыли, выручки по сравнению с ростом итога баланса оценивается положительно. Положительную оценку дает увеличение в активе баланса объем денежных средств, ценных бумаг, краткосрочных и долгосрочных финансовых вложений, НМА и производственных запасов.

Увеличение в пассиве первого раздела говорит о положительном развитии предприятия.

Отрицательная оценка возникает при разном росте дебиторской и кредиторской задолженности, наличии и увеличении сумм по «больным» статьям и т.д.