19.12.12. Лекция 19. Рейтинговая оценка и матричный анализ.

Рейтинговая оценка широко используется при сравнительном анализе деятельности организации. При этом применяются как объемные показатели, так и финансовые показатели.

Алгоритм расчета рейтинговой оценки следующий:

1. Исходные данные представляются в виде матрицы , т.е. таблицы, где по строкам записаны номера показателей (i = 1, 2, 3,…, h), а по столбцам – номера предприятий (j = 1, 2, 3, …, m):

Nпредприятия Nпоказателя	1	2	…	j	…	m
1
2
…
j
…
m

2. По каждому показателю находятся максимальное (т.е. лучшее) значение, которые записываются в столбец условного эталонного предприятия (m + 1);

3. Исходные показатели матрицы нормируются в отношении соответствующего показателя эталонного предприятия.

4. После этого рассчитывается рейтинговая оценка для каждого анализируемого показателя по формуле:

Или с учетом значимости показателей по формуле:

Где – значимость i-го показателя.

При использовании формул предприятия ранжируются в порядке убывания рейтинговой оценки. Наивысший рейтинг имеют предприятия с минимальным значением сравнительной оценки.

Кроме того, для осуществления рейтинговой оценки используется формула:

j

Или с учетом значимости показателей формула:

При использовании формул предприятия ранжируются в порядке возрастания рейтинговой оценки. Наивысший рейтинг имеют предприятия с максимальным значением сравнительной оценки. [методичка]

Для применения данного алгоритма нет никаких ограничений на количество сравниваемых показателей и предприятий, обычно исходят из разумного количества.

Вот такая оценка для предприятия ценна. Она позволяет определиться или выявить направления предприятия, которые необходимо улучшить для повышения рейтинга предприятия. (разрабатывается при текущих планов)

Существуют самые разнообразные системы определения рейтинговой оценки, но на практике чаще используются формулы, перечисленные выше.

Преимущества рейтинговой оценки:

1. Методика базируется на комплексном многомерном подходе к оценке такого явления, как деятельность предприятия;

2. Рейтинговая оценка, например, в финансовой деятельности предприятия, осуществляется на основе данных публичной отчетности предприятия. Для ее получения используют важнейшие показатели, характеризующие финансовую деятельность;

3. Рейтинговая оценка является сравнительной. Она учитывает реальные достижения всех конкурентов;

4. Для получения рейтинговой оценки производственно-хозяйственной деятельности предприятия используется гибкий вычислительный алгоритм. [лекция]

Особенности проведения рейтинговой оценки финансового состояния:

Из всех опубликованных методик рейтинговой оценки финансового состояния для нас интересна методика Р.С. Сайфулина и Г.Г. Кадыкова:

,

где - коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами ; – коэффициент текущей ликвидности ; – коэффициент оборачиваемости авансируемого капитала, характеризующий объем реализованной продукции, приходящийся на 1 руб. средств, вложенных в деятельность предприятия ; – коэффициент менеджмента, рассчитываемый как отношение прибыли от реализации к выручке; – рентабельность собственного капитала .

При полном соответствии значений финансовых коэффициентов минимальным нормативным уровням рейтинговое число будет равно единице. Финансовое состояние предприятий с рейтинговым числом менее единицы характеризуется как неудовлетворительное. [методичка]

При этом оговорены требования, которым должны отвечать система этих показателей

Рассмотрим требования, предъявляемые к проведению рейтинговой оценки финансового состояния предприятия:

1. Финансовые коэффициенты должны быть максимально информативными и должны давать целостную картину устойчивости состояния предприятия;

2. В экономическом смысле коэффициенты должны иметь одинаковую направленность(положительную корреляцию), то есть рост коэффициента означает улучшение финансового состояния;

3. Для всех показателей должны быть указаны числовые нормативы минимального удовлетворительного уровня или диапазона;

4. Финансовые коэффициенты должны рассчитываться только по данным публичной бухгалтерской отчетности;

5. Финансовые коэффициенты должны давать возможность проводить финансово-рейтинговую оценку как в пространстве (в сравнении с другими предприятиями), так и во времени (за ряд лет). [лекции]

Рассмотрим непосредственно показатели, применяемые при рейтинговой оценки финансовой деятельности предприятия (с указанием строк из бухгалтерской отчетности):

1. Обеспеченность собственными средствами. Характеризует наличие у предприятия собственных оборотных средств для ее финансовой устойчивости.

При этом .

2. Показатель текущей ликвидности. Характеризуется степенью общего покрытия оборотными средствами предприятия суммы обязательств.

При этом .

3. Интенсивность оборота авансируемого капитала. Характеризует объем реализованной продукции, приходящийся на 1 рубль средств, вложенных в деятельность предприятия.

,

где T – количество дней в периоде.

4. Эффективность управления предприятием. Этот коэффициент характеризуется соотношением величины прибыли от реализации с отношением прибыли к выручке.

Норматив определяется учетной ставкой ЦБ России.

5. Показатель прибыльности или рентабельности – это объем прибыли, приходящийся на 1 рубль собственного капитала/

При этом .

Рейтинговое число определяется по формуле:

,

Где L – число показателей, – нормативное требование для i-го коэффициента, – i-й коэффициент, – весовой индекс i-го коэффициента.

Общая формула рейтинговой оценки финансового состояния будет иметь следующий вид:

При полном соответствии значений финансовых коэффициентов их нормативным минимальным значениям рейтинг предприятия будет равен единице. Финансовое состояние предприятия с рейтинговой оценкой менее единицы характеризуется как неудовлетворительное.

Рейтинговая оценка финансового состояния предприятия может применятся в целях оперативного определения финансовой устойчивости и при оценке предприятия как потенциального партнера деловых отношений. Используется также для классификации предприятий по уровню риска взаимоотношений с ними банков и инвестиционных компаний.

Недостатки метода рейтинговой оценки:

1. Не позволяет оценить причины попадания предприятия в зону неплатежеспособности;

2. Используемые для рейтинговой оценки нормативные значения показателей не учитывают отраслевые особенности предприятий.

Матричный анализ

В сравнении с видом анализа который мы только расмотрели матричный метод более

Используется для обобщающей оценки эффективности деятельности предприятия

В основе матричноого метода лежит концепция представления производственного процесса как вход-выход в виде матричной модели . на входе потребляется ресуры и формируются затраты а на выходе происходит поступление и сбыт готовой продукции и определяются результаты деятельности предприятия в стоимостной форме

Матричный метод ориентирован на оценку финансового результата (то есть прибыли) и является достаточно универсальным инструментом для оперативного определения в компьютерном режиме укрупненных расчетов по оценке эффективности деятельности предприятия и его структурных подразделений.

Особенность этого метода анализа в том что он позваляет оценить эффективность поразделений но и позволяет определить с направлениемповышение эффективности деятельности предприятия

Матричный метод анализа возник в условии рыночных отношений, когда руководству необходимо принимать оперативные решения с финхоз деятельностью предприятия но и так же оперативно реализовать решение, но поскольку вырос объем показателей, вырос и объем факторов, влияющих на показатели, то возникли как и все совокупности показателей выбрать те которые наиболее действенны в данной ситуации потребовадся новый подход в решении

Наши экономисты посчитали что в данной ситуации необходиом выдедлить ключевые определяющие компоненты информации что может быть получено путем объединения данных о значениях основных факторов эффективности и их роли в ее повышении

Существет три способа измерения экономической эфективности

Ресурсный

Затратный

Нормативный

Ресурсный измеряется результативности ресурсров вовлеченных в хозяйственный оборот на данном объекте

2 результативностью текущих затрат

Коэффициентом использования мат труд фин и природных ресурсов которые имеет предприятие для осуществления своей хоз деятельности

В рамках кажддых их этих направлений различают абмсолютную и оносительную эффективность

Измерение относительной эффективности проще так как в этом случае исходят из ограниченного круга сопоставимых показатей а самое главное что при расчете относительных показателей мы опираемся на четко определненную базу сравнения

При этом для лица принимающего решение развииличе между повышением эффективности за счет лучшего использования ресурсов и за счет более рациональноого производственного потребления затрат сводится к разной капиталоемкости реализации соотвествующих мероприятий и сводится к различиям в периоде задержки во времени и длительности их деятельности.

Практика показывает что мероприятия свяанные с ресурсами как правило обходятся дороже но и действуют или вернее приводят к более ощутимому длительнодейтсувующему результату

Исходя из этого целесообразно принятие управленческих решений строить на основе показателя относительной эффективности, и набора факторов комплексно характеризующих как затратные так и ресурсные его компоненты.

Для характеристики всех аспектов хоз деятельности использовать систему объемных показателей состоящую из результатов затрат и ресурсов.

Факторы	Результаты	Затраты	Ресурсы
Результаты	1
Затраты	2	4
Ресурсы	3	5	6

Сформируем показатели

То что мы пометили представляют собой показатели 2 .3 это частные показатели эффективности 5 определяет итенсивность произвоственного потрбеления ресурсов, 1 4 6 показатели структуры результатов затрат и ресурсов. Однако практическая реализация оказалась не совсем удачной, есть такой термин-результат. То есть как бы результаты анализа приводили к разночтению эффективности деятлеьности предприятия поэтому эта матрица была доведена до следующего вида.

Новая матрица

Объемные показатели	П	Nт	Sm	A	Sлямбда	Sобс	S оснф	n
Прибыль (П)
Продукция (Nт)
Материальные затраты(Sm)
Амортизация (A)
Заработная плата (Sлямбда)
Оборотные средства (Sобс)
Основные фонды (Sосф)
Численность персонала (n)

Под главное диагональю правый нижний угол располагаются элементы увеличения которых соответсвуют росту эффективности над диаональю элементы обратные к ним в собдержательном смысле и числовом значению.

Элменты главной диагонали равны единице и не несут в себе содержательный информации

Совокупность элементов в матрице эффективности называют полем эффективности.

Пож диагональю прямое выше обратное

Для целей эк ан достаточно использовать одну из этих полей, мы будем использовать прямое поле эффективности.

Элементы матрицы отражают специфическое экономическое сожержание их которого следует каждое отдельное название, чтобы подробней расмотреть выделим отдельные группы показателей

1. Показатели рентабельности

2. Показатели продуктивности

3. Показатели эффетивности использования ресурсов

4. Показатель структуры затрат

5. Показатель структуры ресурсов

Итак показатели рентабельности прибыль на 1 рублю продукции рентабельность затрат на выпуск продукции

Практическое использование матрицы эффективности позволил сформировать общее предстваление о правильной динамике объемных показателей

Динамика объема показателей правильна есил индекс роста результата имеет макс знач индекс роста ресурсов минимальные и а индекс роста затрат промежуточное положение.

Ф12

При выполнении данных сиситем и неравенств в темпах роста объемнвых показателей в противном случае интерпретируется каждое из нарушений в указанной последовательности

Темп роста товарной продукции превырает темп роста прибыли ф13 выводы делать только по одной группе показателей нельзя, вот например имеет место повышение материальных затрат, само по себе ув мат затрат это негатив, для тогоо чтобы сделать правильный вывод нужно пройтись по всем показателям. Если меет место увеличение объемов выпуска продукции, то увеличение мат затрат, то это будет позитивное явление.

С помощью системы отобранных показателей можно своеврмененно выявлять проблемы предприятия и его внутрипроизводственное то есть можно диагностировать предприятие и выбрать правильную фин стратегию

Позволяет провести сравнительный анализ деятельности предприятия в динамике за ряд отчетных периодов и определить значение обощающего показателя. Матричный анализ дает не только обощающую характеристику но и позволяет определить изменения в ходе и в результате работы и выявить резервы повышения эффективности производства.

Это свидетельствует о неэффективности использования оборудование, оборудования простаивает

Рост зар платы превышает мат затрат

86