Тема 2. Цінні папери як основні інструменти фінансового ринку

Ц

Засвоїти визначення поняття «цінні папери». Розглянути юридичний підхід до характеристики сутності цінних паперів

інні папери – документи встановленої форми з відповідними реквізитами, що посвідчують грошове, або інше майнове право і визначають взаємовідносини між особою, яка їх випустила (видала), і власником та передбачають виконання зобов’язань згідно з умовами випуску, а також можливість передачі прав, що випливають з цих документів, іншим особам.

Сутність цінних паперів з позиції юридичного (формального) підходу¹:

• цінні папери є титулами майнових прав – юридичною основою і носіями сукупності (комплексу) майнових прав, що встановлюються для особи-власника цінних паперів;

• цінні папери є особливим видом майна, що може набуватися у власність, виступати об’єктом цивільно-правових відносин

До особи, яка набуває право власності на цінні папери, переходять усі посвідчені ними права.

Ф

Ознайомитись з формальними ознаками цінних паперів та комплексом прав, що можуть надаватися їх власникам

ормальні ознаки цінних паперів:

• є документами встановленої форми з обов’язковими реквізитами;

• посвідчують певні майнові права, які має їх законний власник по відношенню до вказаної зобов’язаної особи (як правило, емітента цих паперів);

• належать до одного з видів цінних паперів, визнаних державою (визначених у законодавстві);

• як правило, можуть змінювати власника;

• є неподільними;

• передбачають абстрактність зобов’язань – неможливість відмови від виконання зобов’язань, посвідчених цінними паперами, з посиланням на недостатність підстав для цих зобов’язань або на їх недійсність;

• передбачають властивість публічної достовірності – для реалізації прав власник цінних паперів повинен довести свою правомочність відповідно до встановленого способу легітимації.

Права, що можуть надаватися власникам цінних паперів:

1) права, пов’язані з водінням цінними паперами як особливим видом майна:

• продавати;

• передавати: в рахунок оплати за товари (роботи, послуги); в довірче управління; як внесок до статутного капіталу; в заставу; у тимчасове користування; у спадщину (для фізичних осіб);

• позичати;

• обмінювати на інше майно;

• зберігати;

• вчинювати інші не заборонені дії цивільно-правового характеру.

2) права, титулом яких можуть виступати цінні папери відповідно до умов випуску:

• одержувати поточні доходи (дивіденди, проценти);

• одержати вартість погашення або інший визначений платіж;

• брати участь в управлінні емітентом;

• одержувати інформацію про емітента;

• одержати відповідну частку майна емітента у разі його ліквідації;

• обміняти на інші визначні цінні папери (конвертувати);

• інші права (залежно від виду цінних паперів).

О

З’ясувати які властивості цінних паперів безпосередньо визначають їх вартість (value) на ринку

сновні властивості цінних паперів, що визначають їх привабливість для набувачів і вартість на ринку:

1) ліквідність – властивість цінних паперів з певними витратами часу і коштів продаватися і перетворюватися в гроші.

2) дохідність – властивість цінних паперів нарощувати кошти, що вкладаються в них.

3) ризикованість – властивість цінних паперів змінювати свою ліквідність і дохідність залежно від певних подій, настання яких заздалегідь абсолютно достовірно визначити неможливо.