2. Функції фінансового ринку та принципи його функціонування

Найважливішою економічною функцією ФР з точки зору більшості науковців є передача (перерозподіл) фінансових ресурсів (фінансових активів) від одних економічних суб’єктів (домогосподарств, підприємств та державних органів), що витрачають їх у меншому обсязі, ніж отримані доходи, іншим суб’єктам, які мають потребу витрачати більше своїх доходів.

Крім цієї найважливішої економічної функції, іншими основними економічними функціями ФР є:

1. Ціноутворення – ФР задає пропорції розподілу коштів інвесторів між окремими інструментами та визначає вартість (cost) капіталу для їх емітентів;

2. Забезпечення ліквідності – ФР надає інвесторам механізм для продажу фінансових інструментів;

3. Зниження трансакційних витрат:

• витрат на пошук – ФР створює умови для економії явних витрат, наприклад, грошей витрачених на рекламу своїх намірів купити або продати фінансові інструменти, а також неявних витрат, наприклад, витрат часу на знаходження контрагента;

• витрат на інформацію – на ефективному ФР ціни фінансових інструментів вже відображають сукупну інформацію, накопичену усіма його учасниками, про справжню цінність цих інструментів, тому немає потреби витрачати час і кошти на проведення власних досліджень [7, с.19-20].

Цей перелік можна доповнити ще однією важливою функцією – хеджування – яка полягає у створенні механізмів захисту від фінансових та комерційних ризиків шляхом здійснення операцій з фінансовими інструментами (у першу чергу – з деривативами).

ФР також дозволяє вирішувати комплекс фінансових, загальноекономічних та соціальних завдань, зокрема:

• оптимізувати галузеву та регіональну структуру економіки завдяки створенню механізмів переливу капіталу та вирівнювання норми прибутку на капітал;

• прискорювати обіг капіталу і сприяти активізації економічних процесів;

• створювати можливості для гнучкого управління дефіцитом державного бюджету та підтримання стабільності курсу національної валюти, поліпшення системи взаєморозрахунків в державі;

• узгоджувати майнові державні, інституціональні та індивідуальні інтереси, забезпечуючи перерозподіл прав власності на окремі активи.

Принципи, на яких базується функціонування ФР:

• прозорості – доступність всім учасникам ринку повної та неупередженої інформації, необхідної для прийняття рішень щодо здійснення операцій з фінансовими інструментами;

• відкритості – відсутність штучних бар’єрів для входження на ринок і виходу з нього;

• рівності можливостей – недопущення монопольних проявів дискримінації прав і свобод учасників ринку;

• правової упорядкованості – наявність розвиненої правової інфраструктури ФР, яка чітко регла­ментує правила поведінки та взаємовідносини його учасників;

• збалансованості й стабільності – дотримання розумних пропорцій між окремими складовими (сегментами) ФР, недо­пущення надмірних коливань цін фінансових інструментів та стрибків активності окремих учасників ринку.