112.Розкажіть про Європейську систему центральних банків, її функції та роль у провадженні монетарної політики.

Вместе с вводом общей валюты была создана Европейская Система Центральных Банков(ЕСЦБ), которая состоит из Европейского Центрального Банка(ЄЦБ) и национальных центральных банков, которые действуют на основании постановлений и инструкций ЕЦБ. ЕЦБ владеет такой правоспособностью, которую каждая из государств-членов ЕВС признает юридическими лицами. ЕСЦБ действует на основе принципа субсидиарности. Централизовано принимаются лишь те решения, которые являются необходимыми для нормального функционирования ЕВС.

Главной целью ЕСЦБ является поддержка стабильности цен. Кроме того, ЄСЦБ способствует проведению общей экономической политики, помогая Содружеству достичь своих целей.

К основным заданиям, которые выполняет ЕСЦБ, принадлежат: выработка и реализация валютной политики Содружества, проведения валютных операций, хранения официальных валютных резервов государств-членов и управления ими, поддержка нормального функционирования платежных систем.

РЕЦБ имеет исключительное право давать согласие на эмиссию банкнот евро. Таких банкнот могут быть эмитированы ЕЦБ и национальными центральными банками.

К заданиям центральных банков государств-членов ЕВС, которые входят в состав ЕСЦБ, принадлежат, между прочим, эмиссия банкнот на заказ ЕЦБ, проведение операций на открытом рынке, сбора данных для ЕЦБ о макроэкономической ситуации в данной стране.

Выполняя свои полномочия, задания и обязанности, ни ЕЦБ, ни центральные банки государств-членов и члены их руководящих органов не могут требовать или получать инструкций от институций или органов Содружества, от правительств государств-членов или каких-то других органов.

ЕЦБ уполномочен давать рекомендации и выражать свои мнения соответствующим институциям, органам Содружества или органам власти государств-членов по делам, что принадлежат к его компетенции, принимать решение и выдавать регламенты, необходимые для выполнения своих заданий. Эти полномочия существуют для выполнения заданий доверенных ЄЦБ и охватывают выработку и реализацию политики ЕВС, кредитную дисциплину и обязанность поддержания резервов в национальных центральных банках.

ЕЦБ принимает решения, связанные с внутренним функционированием ЕВС, зато, регулирование курса евро относительно курсов валют государств-членов, которые не вступили к ЕВС, принадлежит к компетенции Европейского Совета. Во время саммита в Амстердаме Европейский Совет утвердил принципы нового механизма валютных курсов, т.н. ЕВС ІІ. Его функционирование привязывает курсы валют государств ЕС, которые не являются членами ЕВС, к курсу евро. Центральный паритет валют этих государств может колебаться в коридоре ±15% относительно общей валюты.

Европейским Центральным Банком руководит Совет ЄЦБ, который состоит из Правления(6 лиц) и председателей центральных банков государств-членов ЕВС. Президента, вице-президента и других членов Правления назначают из лиц с признанным авторитетом и значительным профессиональным опытом в валютной и банковой сферах, по общему согласию правительств государств-членов, выраженному на уровне глав государств или правительств. Срок их полномочий длится восемь лет и не возобновляется. Лишь граждане государств-членов могут стать членами Правления.

Совет ЄЦБ определяет направления денежной политики, а также устанавливает величину основных процентных ставок. Правление, зато, обязанное реализовывать эту политику, а также давать инструкции центральным банкам.

Первым президентом ЕЦБ, открытие которого состоялось в июле в 1998 г., стал президент ЕВЕ, голландец Вим Дуйзенберг. Штаб-квартира ЕЦБ расположена во Франкфурте-на-Майне.

ЕЦБ использует агрегат М3 денежной массы как ранний показатель изменения уровня цен.

Инструментарий ЕСЦБ можно разделить на три главных группы:

а) Операции на открытом рынке: покупка(экспансивная монетарная политика) и продажа(рестриктивная монетарная политика) ценных бумаг центробанком на открытом рынке.

1) Главный инструмент рефинансирования : тендеры на покупку/продажа высоколиквидных активов или на операции "репо"(процентная ставка 2,5 %)

2) Долгосрочные операции рефинансирования(трехмесячное рефинансирование)

3) Операции с целью "тонкого" регулирования : операции спорадического типа

4) Структурные операции

б) Постоянные фацілітети: частные банки могут проводить с ними операции будь какое время по собственной инициативе и без любых ограничений.

1) Кредиты "овернайт"(процентная ставка 3,5 %)

2) Фацілітет на вклады(процентная ставка 1,5 %) : Вклад остаточных денег

в) Минимальное резервирование: Кредитные институты обязаны держать минимальные резервы на счетах центробанков. Минимальные резервы подсчитываются за формулой "минимальные резервные ставки", умножить на расчетную базу кредитного института.

г) "Кредитор последней инстанции" : центробанки могут выполняют в банковских кризисах функции кредиторов последней инстанции.