Преимущества лизинга для лизинговых компаний:

• арендатору не принадлежит право собственности на передаваемое в лизинг имущество, таким образом, лизингодатель может использовать это в собственных целях (например, в качестве дополнительной гарантии возврата кредитных средств);

• после ускоренной амортизации предмет лизинга обладает высокой ликвидационной стоимостью, благодаря чему ее возврат после окончания срока договора может принести достаточно большую прибыль;

• право собственности на лизинговый объект обеспечивает существенные налоговые льготы;

• лизингодатель играет основную роль при подготовке и проведении лизинговой сделки. Он оказывает лизингополучателю определенные услуги, за которые последний обязан заплатить;

• генерирование дохода обусловлено инвестициями в производственное оборудование;

• лизингодатель оказывает продавцу помощь при продаже предмета лизинга, продавец, в свою очередь, предлагает клиентам финансирование поставок своей продукции с помощью лизинга;

• задача лизинга — направить финансовые ресурсы непосредственно на приобретение материальных активов, этим лизингодатель устраняет проблему нецелевого применения кредитных средств;

• так как инвестиции выступают в форме имущества (а не денежной суммы), это в значительной мере снижает риск невозврата средств;

• лизингодатель имеет возможность привлечения дополнительных материальных ресурсов для расширения своей деятельности посредством передаваемого в лизинг имущества.

Недостатки лизинга:

• лизингополучатель ответственен за состояние лизингового объекта, то есть существует риск старения имущества;

• лизингодатель обязан регулярно выплачивать лизинговые платежи, кроме того, иногда стоимость лизинга больше, чем цена покупки или банковского кредита;

• перед совершением лизинговой сделки предстоит предварительная работа по ее экспертизе;

• лизингополучатель не является собственником своих основных средств, он не может использовать их в качестве залога при получении займа;

У лизингополучателя существует возможность досрочного выкупа имущества по договору лизинга. В лизинговом договоре должен быть указан расчет выкупной цены по состоянию на каждый месяц, закрепляя тем самым за лизингополучателем право на досрочный выкуп.

• если лизингополучатель не имеет стабильных источников дохода, он сильно рискует в случае любых изменений процентных ставок по кредитам, которые он

берет для финансирования инвестиций лизингополучателя. Это в немалой степени увеличивает стоимость лизинговой сделки. Риск исчезает только в том случае, если лизинговая компания является филиалом крупного банка;

• лизинговая сделка сложна тем, что в ней участвует большое количество субъектов;

• арендатор остается в проигрыше от повышения остаточной стоимости оборудования;

• несмотря на то, что в результате научно-технического прогресса оборудование, переданное в лизинг, может стать устаревшим, арендные платежи не прекращаются до конца контракта;

• осуществляя международные мультивалютные лизинговые сделки, лизингополучатель не имеет защиты от валютных рисков;

• если оборудование вышло из строя в период действия лизингового договора, платежи, несмотря ни на что, должны производиться в установленные сроки.

Лизинг нужен если Вы планируете начать собственное дело или Ваша Компания:

• производит оборудование и стремится завоевать большую долю рынка увеличивая число своих клиентов за счет использования финансового лизинга,

• стремится повысить конкурентоспособность продукции,

• планирует увеличить объемы производства ,

• планирует осуществить техническое перевооружение производства и при этом сохранить собственные средства,

и при этом :

• испытывает недостаток оборотных средств,

• желает уменьшить текущую задолженность за реализованное с отсрочкой платежа оборудование,

• хочет эффективнее управлять финансовыми потоками предприятия,

• в итоге, рациональнее использовать собственные средства.

Если Лизингодатель передает Лизингополучателю на конкретный срок и за определенную плату в пользование имущество, которое принадлежит Лизингодателю на праве собственности и приобреталось…

• …без предварительной договоренности с Лизингополучателем - оперативный лизинг.

• …специально для конкретного Лизингополучателя в соответствии с условиями продавца с последующей передачей этого имущества в собственность Лизингополучателя – финансовый лизинг.

Мировой бизнес развивается преимущественно за счет кредитования в т. ч. по схеме финансового лизинга. Украина существенно отстает от мировых тенденций, но имеет огромные перспективы роста.

Лизинг даст Вам возможность:

• Начать собственное дело при недостатке средств;

• Осуществить техническое перевооружение производства и при этом сэкономить собственные средства;

• Увеличить число клиентов за счет использования финансового лизинга;

• Увеличить объемы производства, и соответственно получить дополнительный доход.

Лизинговые платежи могут включать:

• Сумму возмещения части стоимости предмета лизинга;

• Вознаграждение Лизингодателя за переданное в лизинг имущество;

• Компенсацию процентов по кредиту;

• Затраты Лизингодателя, непосредственно связаных с выполнением договора лизинга.

• Авансовий платеж составляет от 15% до 35% стоимости предмета лизинга;

• Удорожание предмета лизинга может составлять от 7%;

Виды лизинговых платежей:

• с равномерным возмещением стоимости предмета лизинга (размер платежей при этом постоянно уменьшается);

• с неизменным размером платежа (при этом возмещение стоимости предмета лизинга постоянно увеличивается);

• с постоянным темпом изменений ( платежи приспосабливают к особенностям текущей ситуации);

• нерегулярные платежи ( платежи обусловлены определенными особенностями: сезонность, отведением времени на монтаж, желанием быстрее погасить задолженность и т.д.).

Оперативный лизинг

Как правило, срок оперативного лизинга короче, чем нормативный срок службы имущества и лизинговые платежи не покрывают полной стоимости имущества. При оперативном лизинге имущество находится на балансе лизингодателя

Преимущества оперативного лизинга

• Уплата лизинговых платежей - ежемесячно, равными частями, или по индивидуальному графику, который учитывает особенности Вашего бизнеса (сезонность и неравномерность формирования финансовых потоков).

• Все лизинговые платежи (включая аванс) относятся к валовым расходам предприятия, что в свою очередь приводит к уменьшению размера прибыли до налогообложения и, как результат, предприятие платит меньше налогов на прибыль.

• Из суммы договора лизинга (которая представляет: стоимость имущества + % начисленные лизинговой компанией) предприятию возвращается НДС, т.е. НДС возвращается в большем размере.

• На протяжении действия договора лизинга оборудования находится на балансе лизинговой компании, а у лизингополучателя на внебалансовом счете, что в свою очередь не требует дополнительных усилий бухгалтерии на ведение учета данного имущества.

• Лизинговые платежи не отображаются в балансе лизингополучателя как обязательство или кредиторская задолженность, т.е., не ухудшают финансовое положение и если предприятие решит получить кредит в банке, то при определении платежеспособности предприятия лизинговые платежи никаким образом не ухудшат ее.

• В лизинговые платежи включены все расходы, связанные с регистрацией, оформлением, оценкой, залогом предмета лизинга. Это означает, что лизингополучатель будет платить только лизинговые платежи и никаких дополнительных комиссий и платежей.

• При получении в лизинг транспорта, предприятию не нужно создавать свой автопарк. Так как имущество является собственностью лизинговой компании, то она и занимается созданием автопарка.

• На объект лизинга не может накладываться арест, и оно не подлежит конфискации.

• После истечения договора лизинга автомобиль реализовывается вам по остаточной стоимости.

При финансовом лизинге срок пользования имуществом приближается к сроку эксплуатации и амортизации всей или большей части стоимости имущества, При этом лизингополучатель практически полностью выплачивает стоимость имущества лизингодателю. За время действия договора объект лизинга находится на балансе лизингополучателя

Особенности финансового лизинга

• При финансовом лизинге оборудование (автомобиль) находится на балансе лизингодателя, при этом право собственности на объект лизинга остается за лизинговой компанией.

• К валовым расходам предприятия относятся проценты, начисленные лизинговой компанией.

• Лизингополучатель самостоятельно начисляет амортизацию на имущество, полученное в лизинг, что в свою очередь уменьшает прибыль к налогообложению.

• Лизингополучателю возвращается НДС из стоимости оборудования.

• На объект лизинга не может накладываться арест, и оно не подлежит конфискации.

• После истечения договора финансового лизинга право собственности на предмет лизинга переходит к лизингополучателю.

Лизинг или банковский кредит?

Для лизингополучателя:

1. Доступность. Решение об осуществлении лизинго­вой сделки основывается в большей мере на способнос­ти лизингополучателя генерировать достаточную сумму денежных средств для выплаты лизинговых платежей, и в меньшей степени зависит от кредитной истории пред­приятия. В развивающихся странах лизинг, возможно, является единственной формой средне- и долгосрочно­го кредита для приобретения оборудования, в особен­ности для новых, малых и средних предприятий.

2. Не требуется дополнительного обеспечения, по­скольку собственность на актив сохраняется за лизин­годателем. Для осуществления сделки не требуется до­полнительного обеспечения (при эффективном меха­низме возврата собственности).

3. Небольшие объемы лизинговых сделок. Для банка невыгодно заниматься небольшими сделками (напри­мер, кредит в 5 000 долл. на поставку мини-пекарни) из-за дорогой стоимости оформления кредита, а ли­зинговые компании занимаются такими сделками.

4. Гибкий график арендных выплат в соответствии с производственными циклами и потоками наличности. Лизинговая компания при расчете лизинговых плате­жей в обязательном порядке учитывает финансовое со­стояние лизингополучателя. В случае если лизингополучатель является малым, или только что образован­ным предприятием, либо для ввода оборудования в действие требуется длительное время, то стороны ли­зинговой сделки, скорее всего, установят лизинговые платежи в увеличивающихся размерах. Т.е. величина отдельных платежей по лизинговому договору будет с течением времени увеличиваться, что позволит лизин­гополучателю выполнять обязательства по выплате платежей, даже если приток денежных средств на на­чальном этапе использования оборудования невелик.

5. Благоприятный налоговый режим — отнесение ли­зинговых платежей в полном объеме на себестоимость продукции. Как следствие — меньший отток денежных средств, чем при приобретении основных средств в собственность.

Влияние благоприятного налогового режима на поток денежных средств

Механизм финансовой аренды более удобен для ли­зингополучателя, чем приобретение товара напрямую у поставщика, так как таможенное оформление, уплата соответствующих налогов и сборов ложится на лизинго­вую компанию. Кроме того, финансовая аренда выгодна и с материальной точки зрения, что можно подтвердить, рассчитав поток денежных средств одной и той же ком­пании в двух случаях:

1. компания приобретает имуще­ство по договору финансовой аренды (лизинга),

2) та же самая компания приобретает то же оборудование в соб­ственность по договору купли продажи, используя бан­ковский кредит. Далее, для удобства, эту компанию бу­дем именовать в одном случае "лизингополучателем", а во втором случае — "покупателем" оборудования.

Как видно из приведенного графика, компания рас­ходует на 450 000 дол. меньше в случае, если заключен договор финансового лизинга, по сравнению с приоб­ретением оборудования в собственность, используя банковский займ!

Какие факторы оказывают такое значительное вли­яние на потоки денежных средств двух компаний? В основном это — экономия на налоге на прибыль. Понятие "Экономия ни налоге на прибыль"

Включение определенных статей затрат в себесто­имость уменьшает налогооблагаемую базу компании, и, как следствие, уменьшает величину налога на при­быль, подлежащую уплате. Понятие "Экономия на налоге на прибыль" позволяет нам оценить, насколько меньше величина налога к уплате у компании, вы­читающей определенные затраты из налогооблагаемой прибыли, чем у компании, которая нс в состоянии принимать к вычету данные затраты. Математически экономия на налоге на прибыль рассч-ся пу­тем умножения величины налоговых вычетов на вели­чину налога на прибыль.

Следующий график демонстрирует, насколько вы­годнее для компании включение лизинговых платежей в себестоимость в полном объеме, по сравнению с затратами в случае приобретения оборудования, ведь в последнем случае к вычетам до налогообложения компании относятся амортизационные отчисления без коэффициента ускорения и налог на имущество.

Сравнение параметров потоков денежных средств лизингодателя и покупателя.

Итак, из анализа потоков денежных средств участни­ков лизинговой сделки и покупателя оборудования оче­видно, что финансовая аренда обладает значи­тельными преимуществами, по сравнению с приобрете­нием основных средств с использованием банковского займа. Поскольку фин. аренда явл. эффективным механизмом приобретения осн. Ср-в, а, след-но, и обновления матер.-технической базы предприятий, крайне важно сохр-ть данные преимущества и в будущем, в основном, конечно, возм-ть применения ускор. амортизации.

Если гос-во заинт-но в развитии малого и ср. предпр-ва, обновлении ОФ произв-х предпр-й, то, по нашему мнению, необходимо рассмотреть вопрос о сохр-ии механизма ускоренной амортизации для лизингового имущества.