Факторинг или форфейтинг?

Суть факторинга в связи с экспортом сводится к тому, что финансовый институт (фактор) соглашается освободить экспортера от финансового бремени экспортной сделки, в особенности от взимания выручки с зарубежных покупателей, с тем, чтобы он мог сосредоточиться на своей основной деятельности. По сравнению с факторингом форфейтинг обладает определенными преимуществами. Первый обычно используется для среднесрочного финансирования (90 - 180 дней), к тому же предоставляется в относительно небольшом количестве валют, и при этом всегда остается определенный риск для экспортера (финансовые институты обычно принимают только до 80% долга и требуют сохранения права регресса на экспортера в случае неплатежеспособности импортера). Недостатком факторинга является и то, что процент по нему обычно выше, чем при форфейтинговой форме финансирования. Наконец, в отличие от факторинговых операций при форфейтинге банк приобретает векселя на всю сумму и на полный срок, беря на себя все коммерческие риски и без права регресса, что также более выгодно для экспортера.

Форфейтинг, как и факторинг, является операцией по продаже дебиторской задолженности. Однако существуют и заметные различия между этими операциями.

Сравнительная характеристика факторинга и форфейтинга:

Факторинг Форфейтинг

1.Объект - счет-фактура. 1.Объект - вексель .

2.Кратк-ое кр-ие (до 180 дн.). 2.Средн-е кред-ие

(180 дн. - 10 лет).

3.Сумма кр. огр-на 3.Сумма кр. может быть

возможн-ми фактора. достаточно высокой в следствии возможности синдирования.

4.Фактор авансирует . 4.Форфейтер выплачивает

оборотн. капитал кр-ра сумму долга полностью

70-90% суммы долга. за вычетом дисконта

Ост-ые 10-30% поступают

на счет кредитора только

после погашения долга

покупателем продукции за

вычетом комиссии и %.

5.Фактор или оставляет 5.Форфейтер несет все

за собой право регресса к риски неоплаты долга

кредитору или отказывается вкл. пол. и вал. риски

от этого права, но и в при экспорте товаров

этом случае при экспорте

товаров, пол. и валютн. риски

несет экспортер

6.Операция может 6.Не предпол-ет какого-

быть дополнена эл. бух-го, либо доп. обслуж-я

информ-го, рекламного,

сбытового, юридического,

страх-го и др. обслуж-я кр-ра.

7.Возм-ть перепродажи 7.Предусм-ся возм-ть фактор-го актива перепродажи форф-ом

фактором форф-го актива на

не предусмотрена втор. рынке.

8.Не требуется поруч-ва 8.Требуется гарантия 3-

от третьего лица его лица или аваль

9.Предполагает кр-ие под 9.Возможно кр-ие под

уже сущ-ее ден.требование, уступку фин-го векселя,

или под требование, кот. выпущенного с целью

возникает в будущем, но аккумуляции ср-в, для

четко обозначенное в дого- реализации иных целей,

воре финансирования под не огранич-ных торг-ми

уступку ден-го требования

Оба метода кредитования по-своему уникальны и востребованы экономиками разных стран.

Целесообразность использования того или другого метода определяется целью, которую преследует кредитор (продавец, экспортер):

Факторинговое обслуживание наиболее эффективно для малых и средних предприятий, которые традиционно испытывают финансовые затруднения из-за несвоевременного погашения долгов дебиторами и ограниченности доступных для них источников кредитования. Этот метод еще более интересен для этих предприятий, так как дополняется элементами бухгалтерского, информационного, рекламного, сбытового, юридического, страхового и другого обслуживания кредитора (клиента), что дает возможность клиентам сосредоточиться на производстве и экономить на издержках по оплате труда.

Форфейтинг наиболее эффективен для крупных предприятий, которые преследуют цель аккумуляции денежных средств для реализации долгосрочных и дорогостоящих проектов.

Факторинг

Факторинг - это комплекс банковских услуг, предполагающий приобретение Банком прав денежных требований на выручку за товары, поставленные Клиентом на условиях товарного кредита. Факторинг чаще всего применяется компаниями с целью ускорения оборачиваемости дебиторской задолженности.

Преимущества для Продавцов (Клиентов по факторингу):

1. В условиях кризиса, факторинговое финансирование способствует снижению валютных рисков, путем предоставления денежных средств за поставленный товар (до 95 % от объема поставки) в день его отгрузки;

2. Факторинговое обслуживание предусматривает более «мягкие» требования в части обеспечения, по сравнению с другими кредитными продуктами;

3. Предоставление факторинга может осуществляться при наличии кредитов в своем или в других банках;

4. Факторинг обеспечивает ускорение оборачиваемости дебиторской задолженности, что способствует:

увеличению объемов продаж, ассортимента и расширению присутствия на рынке;

значительному росту операционной прибыли за короткий промежуток времени.

5. Работа по факторингу дает возможность избежать:

рисков, связанных с исполнением Покупателями обязательств по договорам поставки;

рыночных рисков, связанных с изменениями цены за товар, поставленный с отсрочкой платежа;

рисков ликвидности.

6. Исчезает необходимость в мобилизации средств на определенную дату для осуществления расчетов с Банком – погашение задолженности по факторингу происходит за счет средств, которые поступают от Покупателей товара.

Преимущества для Покупателей:

1. Получение оторочки платежа, если раньше она Продавцом не предоставлялась (по причине недостатка оборотных средств или повышенных рисков), увеличение срока товарного кредита.

2. Возможность снижения цен Поставщиков в случае, если их расходы на факторинг оказались ниже, чем размер надбавок за риск, которые закладывались в структуру цены при предоставлении оторочки платежа

3. Расширение ассортимента поставляемых товаров, что ведет к привлечению новых покупателей и росту объемов продаж.

Выгоды от факторинга для предприятия

1. Получение дополнительной прибыли за счет возможности увеличить объем продаж товаров и услуг, получив от Фактора необходимые для этого оборотные средства.

2. Экономия на неоправданных затратах, связанных с получением банковского кредита. В отличие от банковского кредитования при факторинговом обслуживании, получая финансирование своих продаж, поставщик перестает нести следующие расходы:

А) расходы по оформлению залога, включающие нотариальное оформление и страхование;

Б) расходы на экстренную мобилизацию денежных средств при наступлении срока погашения кредита или выплаты процентов, включая упущенную выгоду, связанную с выводом этих средств из оборота.

3. Экономия за счет появления возможности закупать товар у своих поставщиков по более низким ценам. Такая возможность появляется за счет того, что Клиент «ЕФКР», получая значительную часть от суммы поставки в день поставки, может пойти на сокращение срока отсрочки платежа при закупках товаров и потребовать от своих поставщиков лучших ценовых условий на закупаемый товар. Кроме того, он получает гарантию защиты от штрафных санкций со стороны кредиторов при несвоевременных расчетах с ними, вызванных кассовым разрывом.

4. Экономия на содержании дополнительных мест сотрудников, ответственных за:

А) контроль дебиторской задолженности;

Б) привлечение финансовых ресурсов.

5. Снижаются риски потери клиентов, т.к. при дефиците оборотных средств достаточно сложно предоставлять покупателям конкурентные отсрочки платежа и поддерживать достаточный ассортимент товаров на складе.

Когда нужен факторинг?

если Ваша компания:

• достигла значительных успехов в бизнесе,

• стремится завоевать большую долю рынка,

• планирует вывести на рынок новую продукцию или услугу,

• стремится повысить конкурентоспособность продукции,

и при этом :

• испытывает недостаток оборотных средств,

• желает уменьшить дебиторскую задолженность,

• улучшить дисциплину расчетов с дебиторами,

• увеличить объемы продаж,

• лучше планировать финансовые потоки предприятия,

• в итоге, рациональнее использовать собственные средства.

Лизинг

Финансовый лизинг – Финансовая операция при которой Лизингодатель передает в пользование Лизингополучателю на конкретный срок и за установленную плату имущество , которое принадлежит Лизингодателю на праве собственности и было приобретено им специально для этого Лизингополучателя с последующей передачей его в собственность Лизингополучателя.

Особенности финансового лизинга:

- лизингодатель приобретает имущество специально для передачи его в лизинг;

- право выбора имущества и его продавца принадлежит лизингополучателю;

- продавец имущества знает, что оно специально приобретается для сдачи в лизинг;

- имущество непосредственно поставляется лизингополучателю;

- претензии по качеству имущества лизингополучатель направляет непосредственно продавцу имущества;

- риск случайной гибели и порчи имущества переходит к лизингополучателю.

Преимущества лизинга:

Преимущества лизинга для арендаторов:

• лизинг предполагает 100%-ное финансирование, кроме того, не требуется быстрый возврат всей суммы долга;

• лизинговая сделка одновременно решает вопросы приобретения и финансирования активов;

• лизинг выгоден мелким заемщикам, так как аренда обеспечивает их финансирование в точном соответствии с потребностями в финансируемых активах.

Также это выгодно для всех людей, не имеющих возможности осуществить финансирование посредством ссуды или возобновляемого кредита, как это принято у крупных компаний. Лизинговый договор составляют с учетом требований и специфических особенностей арендаторов;

• большинство арендаторов разрабатывают свои планы в долгосрочной перспективе. Все это время их финансовые возможности в значительной степени будут ограничены. Посредством лизинга можно преодолеть такие ограничения, что открывает перед арендатором большие возможности в инвестиционном и финансовом планировании;

• лизинг способствует большей свободе арендатора в принятии решений. Например, при покупке объекта у человека 2 пути — либо покупать, либо не покупать, - при аренде — либо арендовать, либо нет, — а при лизинге арендатор сам определяет наиболее приемлемые для себя условия;

• государственная политика направлена на поощрение и расширение лизинговых операций, так как лизинг способствует реализации продукции производства, что выгодно для государства;

• по договору лизинговые платежи должны вноситься по заранее составленному графику, благодаря этому арендатор может скоординировать свои затраты на финансирование вложений и прибыль от реализации продукции. Таким образом, финансовые планы арендатора отличаются большей стабильностью, что способствует увеличению прибыли;

• даже если у арендатора нет значительных финансовых ресурсов, лизинг позволит ему реализовать довольно крупный проект;

• если проект арендатора отличается низкой доходностью, он может воспользоваться возвратным лизингом и обеспечить себе льготное налогообложение прибыли

• лизинговая сделка оформляется намного проще, чем альтернативная ему ссуда в банке. Таким образом, при отсутствии средств лизинг более доступен арендатору, чем кредит в банке;

• при использовании лизинга в активе арендатора находится больше свободных средств, чем при покупке того же объекта. Благодаря этому на развитие бизнеса можно затратить намного больше средств;

• по истечении срока действия лизингового контракта предмет лизинга обладает более высокой ликвидационной стоимостью, что часто является решающим фактором для принятия решения о сделке;

• лизингополучатель имеет возможность получить дополнительные займы, так как лизинг не затрагивает соотношения собственных и заемных средств;

• средства на уплату лизинговых платежей поступают до образования облагаемой налогом прибыли, то есть арендатор не выплачивает с них налоги.