108. Що включає в себе аналіз еквівалента певності і як він проводиться на практиці?

Ідея цього аналізу полягає у тому, щоб розподілити грошовий потік на безпечну та ризиковану частини. Грошові потоки переводяться в безпечні (певні), потім дисконтуються за безпечною ставкою. Наприклад, в США ставка за державними облігаціями уряду вважається безпечною і, як правило, береться за основу. На Україні це може бути облікова ставка НБУ.

Вирахування еквівалентів певності проводиться в такій послідовності:

1. Визначаються сподівані грошові потоки від проекту.

2. Визначається фактор еквівалента певності або відсоток сподіваного грошового потоку, що є певним.

3. Вираховуються певні грошові потоки: величину сподіваних грошових потоків перемножують на фактор еквівалента певності.

4. Визначається теперішня вартість проекту, шляхом дисконтування певних грошових потоків на безпечну дисконтну ставку.

5. Визначається чиста теперішня вартість проекту: від чистої теперішньої вартості безпечних грошових потоків віднімають початкові інвестиції.

6 .Якщо значення NPV дорівнює нулю або позитивне, проект можна ухвалити, і навпаки, проект слід ухвалити, якщо значення NPV негативне.

109. Визначте характерні ознаки проектного ризику.

Проектний ризик - це сукупність ризиків, які передбачають загрозу економічній ефективності проекту, що виражається в негативному впливі на потоки грошових коштів.

Цьому ризику власт такі особливості:

1. Інтегрований хар-р – ризик реал інвест проекту є сукупним поняттям, що інтегрує в собі багато інших інвест ризиків.

2. Об’єктивність прояву – є об’єктивним явищемі у функціонуванні будь-якого під-тва.

3. Особливості прояву на різних стадіях здійснення інцест проетку.

4. Високий рівень зв’язку з комерц ризиком.

5. Висока залежність від тривалості життєвого циклу проектц.

6. Високий рівень коливання рівня ризику за подібними (типовими) проетами.

7. Відсутність достатньої інформац бази для оцінки рівня ризику.

8. Відсутність надійних ринкових індикаторів, що застосовуються для оцінки рівня ризику.

9. Суб’єктивність оцінки – основний оцін його показник – рівень ризику – має суб’єктивний хар-р.

120. Охарак-йте зміст механізму ціноутворення в інвест. Сфері.

Ціна – це важливий економічний важель, який використовується для грошового вираження вартості предмету, об`єкта, товару, тобто кількість грошових одиниць, що характеризує вартість.

Ціни в інвестиційній діяльності формуються в залежності від того чи є вони:

- ринковими (явними) або тіньовими (неявними)

- абсолютними або відносними

- поточними чи постійними.

Ринкові або явні ціни – ціни, які представлені на ринку. Тіньові ціни – це викревлені під дією чинників ринкові ціни.

Абсолютні ціни виражають вартість одного продукту в абсолютній кількості грошей, а відносні – через вартість іншого продукту.

Поточні ціни змінюються в часі в результаті інфляції, постійні ціни залишаються відносно стабільними протягом певного періоду часу.

110. Що включає в себе процедура виявлення та оцінки проектних ризиків?

Процедура визначення та оцінки проектних ризиків має включати в себе: визначення проектних ризиків; формалізований опис невизначеності проектного інвестування; розрахунок показників ризику вкладення інвестицій; оцінку проектів з допомогою методів аналізу ризику інвестицій; визначення заходів щодо зниження інвестиційних ризиків.

При прийнято рішення про доцільність вкладання коштів в інвестиційний проект, необхідно визначити фактори ризику, етапи та конкретні роботи, при виконанні яких виникає ризик, тобто встановити потенційні сфери ризику, а потім їх ідентифікувати.

Для більш повного аналізу «великих» проектів інвестору пропонується проводити формаліз опис невизначеності фінансування. Це пов'язано з тим, що умов реалізації проекту може бути багато, і для кожної з них необхідно скласти відповідні сценарії або утворити обмежень на значеннях основних технологічних, економічних і т.п. параметрів проекту.

Необхідною умовою оцінки інвестиційного проекту є розрахунок показників ризику вкладення інвестицій: середньоквадратичного відхилення проекту; вартості невизначеності; розрахунок ставки доходу від проекту; розрахунок інтегрального ефекту.

До методів аналізу ризиків відносяться загальновідомі методи: аналіз чутливості; метод сценаріїв; імітаційне моделювання, які в сукупності представляють собою комплексний процес аналізу ризиків з інвестиційного проекту.