Тема 5. Способы мобилизации инвестиционных ресурсов

5.1.Финансовое обеспечение инвестиционного проекта

5.2. Эмиссия акций и облигаций в инвестиции;

5.3. Привлечение капитала через кредитный рынок;

5.4.Государственное финансирование;

5. 5.Способы мобилизации инвестиционных ресурсов

из внешних источников;

5.6. Виды иностранных инвестиций;

5.7. Инвестиционные ресурсы международного финансового рынка

Проблему привлечения капитала в современном мире решают по двум взаимосвязанным направлениям: источникам и методам финансирования. Комплекс вопросов, который приходится решать при этом, является важнейшим для инвестиционного и финансового менеджмента, а поэтому требует высокого профессионализма исполнителей. Необходим талант менеджера, владеющего современными методами управления инвестиционной и финансовой деятельностью.

Например, выполнение обязательств по заемным средствам не зависит от результатов предпринимательской деятельности. Привлеченные средства предполагают выплату дивидендов, но это не обязательно, даже если предприятие работает рентабельно. В этом плане привлеченные средства близки к внутренним источникам, ими можно управлять. В бухгалтерской практике они объединяются понятием «собственный капитал» .

Собственные источники наиболее важны для фирм и компаний. За рубежом на них приходится в среднем 2/3 финансирования в крупных и средних компаниях. Собственные источники и , прежде всего амортизация, имеют преимущество в сравнении с другими. Амортизация является самым надежным и самым дешевым источником финансирования проектов. Начисление и накопление амортизации не зависит от результатов предпринимательской деятельности. Предприятиям разрешено использовать ускоренные методы начисления амортизации. Единственным противодействием увеличения размера амортизации, включаемой в текущие издержки, является налог на имущество. Но так как норма налогообложения в несколько раз меньше нормы амортизации, увеличение массы амортизации за счет повышения нормы, и за счет возрастания фондоемкости (размер ОФ) при прочих равных условиях оказывается экономически целесообразным. (Рост фондоемкости, рассматриваемый с данных позиций, не должен пугать инвесторов).

В условиях мирового финансового кризиса государства разрешили уменьшать налогооблагаемую прибыль: предприятиям отраслей материального производства - на величину сумм, направляемых на финансирование капитальных вложений производственного назначения (в том числе и в порядке долевого участия), на погашение кредитов банков, направленных на эти цели, включая проценты; предприятиям всех отраслей промышленности – на величину сумм, направленных на жилищное строительство. Данная льгота предоставляется при условии полного использования предприятием сумм начисленной амортизации по прямому назначении.

Налоговые льготы не должны уменьшать фактическую сумму налога, исчисленную без учета льгот, более чем на 50 %. (Закон «О налоге на прибыль предприятий и организаций»)

Одной из важнейших форм финансового обеспечения инвестиционной деятельности предприятий, фирм и компаний является самофинансирование.