40 И 47. Финансовый рынок: понятие, структура и инструменты. Финансовые институты.

Кроме промышленного и торгового капитала существует денежный капитал, который предоставляется в ссуду. Ссудный капитал- это обособившаяся и получившая самостоятельное движение, денежная форма промышленного капитала,которая ее собственником предоставляется предпринимателю ссуду на определенных условиях.

Движение ссудного капитала можно представить: Д – Д’ (деньги – возросшие деньги).

Источником ссудного капитала является:

1.свободные капиталы фирмы (средства амортизационного фонда, нераспределенная прибыль, часть оборотного капитала, высвобожденная в рез-те несовпадения времени продажи готовой продукции и времени закупки сырья, выдачи зар. платы);

2. сбережения населения;

3. капиталы Рантье( живущих на проценты);

4. временно свободные денежные средства гос-ва, общественных организаций;

Обособившись от промышленного капитала ссудный капитал преобретает специфические черты, он выступает только в денежной форме. Он выполняет функцию капитала- собственность и капитала- функции.

Ссудный капитал имеет потребительную стоимость и цену. Потребительная стоимость- это его способность функционировать в качестве капитала, то есть приносить прибыль. При этом прибыль делится на 2 части: предпринимательский доход, который получает функционирующий предприниматель, и процент, отдаваемый кредитору-собственнику. Ценой ссудного капитала выступает величина ссудного процента. Количественно ссудный процент выражается в норме или ставке процента.

Ставка процента: доход на ссудный капитал

величина капитала

Функции ссудного капитала:

- выступает движущим мотивом превращения свободных денег в ссудный капитал;

- стимулирует распределение капиталов по предприятиям и отраслям;

- служит средством страхования от обесценения денег.

Ставка процента зависит от спроса и предложения на денежный капитал. А спрос и предложение находятся под влиянием кредитно-денежной политики ЦБ, инфляции, валютного курса, состояния платежного баланса страны.

Инструменты финансового рынка

Финансовый рынок – это рынок, где объектом купли-продажи выступают деньги.

Инструменты финансового рынка – это ценные бумаги, т.е. документы, удостоверяющие право или отношение займа владельца ценных бумаг. (Ценные бумаги: I. Денежные и фондовые (акции, облигации и т.д.); II. Долевые, долговые и производные).

Структура финансового рынка

Существуют различные классификации финансовых рынков:

1) по сроку предоставления денег рынок делится на:

- денежный рынок;

- рынок капиталов.

Денежные бумаги со сроком действия до 1 года обращаются на денежном рынке. В основном это обязательства правительства и банков (казначейские обязательства, банковские акцепты, коммерческие бумаги и др.). Рынки долгосрочных ценных бумаг (акции, облигации) называются рынками капиталов.

2) по принципу возвратности – на рынок долговых обязательств и рынок собственности.

На рынке долговых обязательств (облигации) деньги предоставляются в долг на время. На рынке собственности (акции) покупают и продают право на получение дохода от вложенных средств. Тот, кто имеет акцию – совладелец организации.

3) по характеру движения ценных бумаг – первичный, вторичный рынки.

На первичном рынке обращаются впервые выпущенные ценные бумаги. Этот рынок образуется финансовыми посредниками (дилерами, брокерами) и инвесторами. Первичный рынок способствует росту капитала и рациональному распределению источников нового инвестирования. На вторичном рынке движутся ранее выпущенные бумаги.

4) по форме организации он подразделяется на организованный и неорганизованный.

Организованный или биржевой рынок представлен фондовыми биржами. Членство в фондовых биржах привлекает прибыльностью вложения капитала и возможностью узнать реальную коньюктуру рынка, а также определенными привилегия-ми (преимущественное право покупки ограниченных ценных бумаг). Продажи на фондовой бирже допускаются наиболее надежные и доходные фондовые инструменты. Торг в основном идет в форме аукциона.

Биржевой рынок дает представление о цене основного капитала, который стоит за ценными бумагами.

Неорганизованный (внебиржевой) рынок – это система брокерских и дилерских контор, осуществляющих торговлю ценными бумагами с помощью коммуникационных сетей. В российской экономике неорганизованный рынок преимуществен-но представлен инвестиционными компаниями, осуществляющи-ми твердую котировку бумаг, устанавливающими курсы покупки и продажи. Здесь в основном обращаются облигации и акции, незарегистрированных на биржах компаниях.

Брокеры – посредники, которые «сводят» продавца и покупателя и оформляют сделку, получая комиссионные в виде процента от ее объема.

Дилеры обычно покупают ценные бумаги в собственность, а затем их перепродают.

В работе посреднических контор выделяют 2 наиболее распространенных типа заказов: рыночный заказ и лимитированный заказ.

Рыночный заказ обязывает брокера торговать ценной бумагой по наилучшей из возможных цен. Как только заказ получен, он исполняется немедленно.

Лимитированный заказ обязывает брокера купить, продать акцию по заданной цене.