Вопрос 65

Облигации – ценная бумага, подтверждающая обязательство эмитента возместить владельцу ЦБ ее номинальную стоимость в установленный срок с уплатой фиксированного %.

Облигация обязательно включает 2 главных элемента:

1) обязательство эмитента вернуть держателю облигации по истечении оговоренного срока сумму номинала;

2) обязательства эмитента выплачивать держателю облигации фиксированный доход в виде % от номинальной ст-сти.

Основной принципиальной разницей между облигациями и акциями является следующее: владелец акции – инвестор или др.словами акционер становится одним из собственников предприятия, а инвестор - владелец облигации – только его кредитором. Виды облигаций:

1) по хар-ру выплат: *облигации, по кот.выплачивается только % и нет гарантии возврата номинала( облигации бессрочного займа); *дисконтные, по кот.выплачивается только номинал в момент их погашения; *купонные с вырезным талоном, на кот.указыаются купонная ставка оплаты; *конвертируемые – владелец имеет право обменять их, т.е.конвертировать на акции того же эмитента как на простые, так и на привилегированные.

В соответсвии с законодательством РБ эмитентом облигаций может быть только юр.лицо. АО в праве выпускать облигации на сумму не превышающую размер уставного фонда.

Вопрос 66

Законодательство РБ о хоз. Обществах определяет акцию как бессрочную эмисс-ую бумагу, которая свидет-ет в уставной фонд АО и удостоверяющую права её владельца на участие в управлении обществом, получении части его прибыли в виде дивидендов и части имущества оставшегося после расчета с кредиторами или его стоимости в случае ликвидации АО.

Владельцы простых акций имеют право на получение части прибыли АО, получение в случае части имущества или его стоимости после расчетов с кредиторами, а также право голоса на общем собрании акционеров.

Владельцы привилегированных акций имеют право на получение части прибыли АО в виде фиксированных размеров дивидендов. Им дано право на получение в случае ликвидации АО фиксированной стоимости АО, либо части имущества, оставшегося после расчетов с кредиторами, но, как правило, привилегированные акции не дают право голоса на общем собрании акционеров , правда законом предусматриваются случаи участия владельцев привилегированных акций в общем собрании акционеров с правом голоса: принятие решений о реорганизации или ликвидации АО.

Дивиденд – часть чистой прибыли АО, распределяемая среди акционеров и приходящаяся на одну акцию.

Вопрос 67

Государственные ценные бумаги – это бумаги, эмитированные гос органами власти и упр-ия (Минфин)

• государственные краткосрочные облигации (ГКО) – со сроком обращения до одного года;

• государственные долгосрочные облигации (ГДО) – со сроком обращения один год и более;

Выпуск государственных облигаций в Республике Беларусь осуществляется на основании решения Министерства финансов, в котором указываются все параметры предстоящего выпуска: сведения о виде облигации, дате выпуска и погашения, сроке обращения, объеме выпуска, номинальной стоимости, условиях размещения, выплатах процентного дохода (для облигаций с процентным доходом), досрочном погашении и обмене облигаций. На каждый выпуск облигаций оформляется глобальный сертификат в двух экземплярах, один из которых хранится в Минфине, а другой передается для осуществления депозитарного учета в Национальный банк.

Государственные краткосрочные облигации (ГКО) и государственные долгосрочные облигации (ГДО), номинированные в национальной валюте размещаются, как правило, на аукционной основе через ОАО «Белорусская валютно-фондовая биржа» (БВФБ).

Национальный банк также проводит закрытые аукционы по размещения ГКО и ГДО, используя институт первичных инвесторов. Первичный инвестор государственных облигаций – это профессиональный участник рынка ценных бумаг, обладающий лицензией на коммерческую, посредническую деятельность или деятельность инвестиционного фонда, в том числе и банк Республики Беларусь, получивший согласие Национального банка на осуществление операций с ценными бумагами.