41. Экономическое содержание инвестиций

Инвестирование – долгосрочн. вложения ден. ср-в для получения дополн. дохода. Инвестиции с финансовой т.зр. – виды активов, вкладываемые в хоз. деят-ть в целях получения доходов. С экон. т.зр., инвестиции – расходы на создание предприятия, расширение, реконструкцию, перевооружение и на связанные с этим изменения оборотного капитала.

Инвестиционная деят-ть – взаимодействие предпринимателя и инвестора.

Существует 3 вида И.: 1) Потребительские – покупка товаров для длит. пользования физ. лицами; делаются не для получения прибыли, меньше подвержены дей-ю инфляции.

2) Финансовые(портфельные) –влож-я для приобретения финансовых активов. Не предпол. приобретение матер. ценностей.

3.) Реальные (экономические) – влож-я в матер. активы, используемые для предприн. деят-ти. Менее ликвидны, чем финансовые.

Инвестиц. процесс –превращение денег в капитал. Состоит из 4 комп-в: предприятие, инвестиц. проект, инвестор, система страхования. Для И. характерны: опред. степень фин. риска; опред. уровень дохода, ликвидности, защита от убытков; наличие привелегий в решениях о развитии.

Инвестиц. политика пред-я –часть его финансовой стратегии, вкл. комплекс подходов для выбора наиб. эффективн. направлений инвестирования с целью повышения устойчивости и конкурентоспособности бизнеса.

42. Основные принципы и виды инвестирования

Принцип предельной эффективности инвестирования. Любое пред-е стремится к получению макс. прибыли, организовывая пр-во т. о., чтобы издержки на единицу выпускаемой продукции были мин.. Принцип можно представить виде графика, из кот. видно, что эффективность (прибыльность) каждого последующего вложения снижается. На предприятии с его помощью могут найти предельн. размер инвестирования. Крутизна графика зависит, по меньшей мере, от 2 главных факторов:

• темпа роста издержек производства;

• степени монополизации производства.

Принцип «замазки». Инвестирование подобно работе с замазкой: свобода принятия решений сменяется все большей несвободой в ходе их реализации. Свобода действий после вступления инвестиционного проекта в силу существенно ограничена.

Нельзя сказать, что свобода действий равна нулю, как только началась реализация инвестиционного решения. Можно перепродать купленный вами станок или акцию, избавиться от них, произвести так называемое дезинвестирование. Однако за это приходится платить: временем, перенапряжением управленческого персонала, нарушением связи с деловыми партнерами. Поэтому необходимо заблаговременно просчитать эффективность инвестиционного проекта до начала его реализации.

Принцип сочетания материальных и денежных оценок эффективности капиталовложений. Существует 3 варианта оценки эффективности:

• стоимостный, денежный анализ;

• сочетание денежных и технических критериев эффективности;

• чисто технический подход оценки эффективности.

Принцип адаптационных издержек. Адаптац. издержки - это все издержки, связ. с адаптацией к новой инвестиц. среде. Они измеряются как выпуск, потерянный от реорганизации производства и переподготовки кадров, переналадки оборудования. Потеря времени рассматривается как потеря дохода. Любая адаптация имеет свои издержки: нужны новая информация, новая технология, средства на переподготовку кадров и т.п. В противном случае надо платить за скорость. Поэтому адапт. издержки необх. включить в расчет цены, по которой предприятие будет продавать новую продукцию.

Пр. мультипликатора (множителя) опирается на взаимосвязь отраслей. Рост спроса, скажем, на автомобили автоматически вызывает рост на сопутствующие товары: металл, пластмассу, резину и т.д. Знание технологии пр-ва позволяет вычислить коэффициент корреляции. Мультипликатор дает возм-ть заранее знать время и экон. силу конкретного воздействия, выгодно использовать эту информацию: прекратить невыгодное инвестирование и заняться новым бизнесом заблаговременно, опережая конъюнктуру.

Q - принцип - это определение зависимости между оценкой актива на фондовой бирже и его реальной восстановительной стоимостью. Q = бирж.оценка м.а./ текущ. издержки

Если дробь > 1, то инвестирование выгодно. Причем чем больше, тем выгоднее. Т. о., выгодность инвестирования привязывается к соотношению между ценой спроса и ценой предложения.

1.С т.зр. направленности действий И. бывают:

• начальные (нетто-инвестиции);

• экстенсивные, напр. на расширение произв. потенциала;

• реинвестиции (и. на замену обор., и. на измен. программы выпуска, диверсификацию)

• брутто-инвестиции = нетто-инвестиции + реинвестиции.

2.Относит. субъекта инвестирования: частные, государственные, фирменные.

3. В завис-ти от величины и периодичности дохода: прямые, рисковые (венчурные), аннуитентные (принос. доход через больш. промежуток времени).

4. По времени дей-я: краткосрочные, долгосрочные.

5. Относит-но источника финансирования: отечественные, иностранные, смешанные.

6. По степени влияния на фирму и по степени контроля: и. не позволяющие установить контроль над фирмой и не оказ. на неё сущ. влияния; и. не позволяющие уст. контроль, но оказ. сущ. влияние; и. обеспечивающие контроль.