Вопрос 33 Спрос на деньги: кейнсианский и неоклассический подходы

Спрос на деньги - это количество денег, которое требуется эко­номическим агентам для осуществления купли-продажи товаров, а также для сохранения ценности (сбережений).

В настоящее время в экономической теории существуют два основ­ных подхода к определению спроса на деньги: кейнсианский подход и со­временная количественная теория денег.

Кейнсианская теория спроса на деньги (теория предпочтения лик­видности) выделяет три мотива спроса на деньги.

1. Трансакционный мотив спроса на деньги выражается в том, что экономическим агентам требуются деньги для текущих сделок (трансак­ций). В этом случае главным фактором, влияющим на спрос на деньги, яв-

ляется доход. Чем больше национальный доход, тем больше объем сде­лок, тем больше требуется денег.

2. Спрос на деньги по мотиву предосторожности возникает пото­му, что людям приходится сталкиваться с непредвиденными расходами. Спрос на деньги по мотиву предосторожности, как и трансакционный спрос прямо пропорционален доходу. По мере роста дохода люди откла­дывают больше денег на непредвиденные расходы. Поэтому спрос на деньги по мотиву предосторожности обычно объединяют с трансакцион- ным спросом.

3. Спекулятивный спрос на деньги (спрос на деньги как на активы) связан с тем, что домашние хозяйства хранят запас наличных денег, чтобы использовать их в будущем для сохранения и увеличения своего богатства путем купли-продажи ценных бумаг. Спекулятивный спрос на деньги за­висит от ставки процента.

Чем ниже ставка процента, тем большую часть своих финансовых активов домашние хозяйства будут хранить в виде наличности. Объясняет­ся это, прежде всего, наличием обратной зависимости между ставкой про­цента и курсом ценных бумаг.

Курс ценных бумаг равен отношению дохода по ценным бумагам к ставке процента. Отсюда следует: чем ниже ставка процента, тем выше курс ценных бумаг, значит меньше заинтересованность в их приобретении.

При повышении ставки процента возрастает альтернативная стои­мость хранения денег, а курс ценных бумаг уменьшается. Это ведет к уве­личению спроса на ценные бумаги, а значит к сокращению запаса налич­ности, т.е. спроса на деньги. Таким образом, очевидна обратная зависи­мость спекулятивного спроса на деньги от ставки процента.

Так как в кейнсианской теории общий спрос на деньги складывается из трансакционного и спекулятивного спроса, то в целом функция спроса на деньги может быть представлена следующим образом:

Так как скорость обращения денег принимается за величину посто­янную, то спрос на деньги определяется объемом сделок и зависит от ди­намики ВВП.

Современная количественная теория денег представлена монета­ризмом. Основателем этого течения является американский экономист М. Фридмен. Монетаристы определяют спрос на деньги как результат сравнения выгоды, получаемой хозяйственными агентами от запаса денег, с выгодой от дохода, приносимого альтернативными активами (облига­циями, акциями, товароматериальными запасами и др.). Если выгоды от запаса денег превышают выгоды от других видов активов, то спрос на деньги будет увеличиваться, и наоборот.

Так как доход, приносимый отдельными физическими и финансовы­ми активами, стремится к выравниванию, то обычно считают, что его при­близительную величину можно выразить через ставку процента. Таким об­разом, представители современной количественной теории денег, по сути, признают не только прямую зависимость спроса на деньги от величины дохода, но и его обратную зависимость от ставки процента.