Вопрос 31 Понятие денежной массы. Денежные агрегаты

Для измерения общего количества денег в экономике в настоящее время используется понятие денежной массы.

Денежная масса - это совокупность наличных и безналичных по­купательных и платежных средств, обеспечивающих обращение това­ров и услуг в национальном хозяйстве. В структуре денежной массы вы­деляют различные группы денег, которые называют денежными агрега­тами. Они отличаются друг от друга по степени ликвидности.

Ликвидность - это способность какого-либо актива быть обращен­ным в наличные деньги. Наличные деньги обладают абсолютной ликвид­ностью, т.е. способностью быстро и с минимальными издержками обмени­ваться на любые другие виды активов.

В разных странах используются различные методики определения денежных агрегатов. В частности, в Японии и США используются 4 де­нежных агрегата, в Англии - 5. В нашей стране для измерения денежной массы используются денежные агрегаты М0, М1 и М2.

МО - это наличные деньги, т. е. банкноты и металлические размен­ные монеты, обращающиеся вне банков.

М1 - это М0 плюс текущие депозиты, т. е. вклады населения и фирм в банках до востребования. Агрегат М1 называют «деньгами в уз­ком смысле слова» или «деньгами для сделок». По степени ликвидности он аналогичен агрегату М0, так как депозиты на текущих счетах выполня­ют все функции денег и могут быть легко превращены в наличность.

М2 включает в себя М1 плюс срочные вклады населения, предпри­ятий и организаций. По срочным депозитам начисляется более высокий процент, но средства с них нельзя изъять ранее определенного условием вклада срока. Срочные депозиты иногда называют «квази-деньгами» и обозначают QM.

Сумма наличных и безналичных средств в банках, т. е. денежный агрегат М2 образует «деньги в широком смысле слова». В российской банковской статистике денежная масса рассчитывается именно как де­нежный агрегат М2. Вместе с тем необходимо отметить, что показатель М2 в России в отличие от аналогичного показателя, исчисляемого по между­народной методике денежного обзора, не включает в себя депозиты в ино­странной валюте. В этой связи дополнительно рассчитывается расширен­ный денежный агрегат М2Х, который включает в себя М2 плюс депозиты в иностранной валюте. Именно этот показатель в отечественной банковской статистике называется «широкими деньгами».

В других странах исчисляется также денежный агрегат М3. Он включает в себя М2 плюс крупные срочные вклады (свыше 100000 долл. США), депозитные сертификаты и др.

Депозитный сертификат - это долговое обязательство, которое выдается банком и по которому начисляются проценты

В США используется агрегат L. Он равен М3 плюс краткосрочные казначейские облигации, коммерческие бумаги и пр.

Структурирование денежной массы может осуществляться и по дру­гим признакам. В частности для нашей страны большое значение имеет деление денег на наличные и безналичные.

Наличные деньги (М0) - банкноты и монеты в обращении, т.е. вне банковской системы.

Безналичные деньги - это деньги, находящиеся в банковской систе­ме, т.е. это депозиты в банках (М2).

Отношение массы наличных денег к количеству безналичных на­зывается коэффициентом наличности.

В нашей стране коэффициент наличности выше, чем во многих раз­витых странах. Так в 2005г. он составлял в России 36 % против 12 % в США. К 2011 г. он снизился до 25,3 %, но остается на высоком уровне.

Большое значение имеет показатель монетизации экономики. Коэф­фициент монетизации - это отношение денежного агрегата М2 в ВВП:

В России этот показатель ниже, чем в других странах, так на 2007 г. этот коэффициент в России повысился до 40,6 % по сравнению с 10 - 16 % в 1990 - 2000 гг. однако в этом же году он составил в Индии 68 %, в США 79 %, в Китае более 146 %, в Японии 201 %.

В международной статистике чаще всего используются показатели: М1 и QM