Федеральные гос ценные бумаги – гарантируются платежеспособностью государства в целом.
ГКО – самый массовый вид гос ценных бумаг (и по количеству бумаг и по объему операций)
Первый выпуск 17 мая 1993 для погашения дефицита гос бюджета. Параметры выпуска ГКО:
Номинальная стоимость 1 000 000 руб (1 000 руб)
Срок обращения – 3, 6, 12 месяцев
Дисконтные (продаются с дисконтом)
Именные (конкретное имя владельца)
Бездокументарные (все права записаны в депозитарии)
Эмиссия отдельными выпусками (траншами)
Владельцы: физ лица, юр лица, резиденты и нерезиденты
Эмитентом ГКО выступает минфин, Банк России проводит размещение, обслуживание и погашение облигаций через аукционы на ММВБ.
Обращение ГКО на ММВБ. Претенденты на покупку ГКО могут подать два вида заявок: конкурентные и неконкурентные. В конкурентных заявках указывается количество ценных бумаг и цена приобретения. Во неконкурентной заявке указывается только кол-во облигаций к покупке. Заявки поступают в торговую систему до определенного времени.
Минфин в зависимости от необходимого объема размещения определяет минимальную цену продажи облигации (цену отсечения). Конкурентные заявки удовлетворяются, если заявленная цена не ниже цены отсечения. Остальные заявки снимаются. Неконкурентные заявки удовлетворяются по средней взвешенной цене удовлетворенных конкурентных заявок.
Ликвидность ГКО обеспечивается наличием постоянно функционирующей торговой системы, где проводятся вторичные торги и размещаются дополнительные транши. Погашение облигаций проводится также через торговую систему.
ОБЛИГАЦИИ ФЕД ЗАЙМА (ОФЗ)
Выпускаются как именные бездокументарные процентные облигации. Могут быть двух видов: ОФЗ-ПК (с переменным купоном) – ставка купона определяется отдельно для каждого купонного периода и объявляется до даты размещения или выплат по предыдущему купону. Размер купона рассчитывается на основе средневзвеш доходности по ГКО предыдущего периода.
ОФЗ-ПД (с постоянным доходом) – облигации с пост доходом. Ставка купона по ним постоянна в течение всего срока обращения, а условия выпуска (номинал, размер купона, срок обращения определяются отдельно).
ОБЛИГАЦИИ ГОС СБЕРЕГАТЕЛЬНОГО ЗАЙМА
Выпуск был осуществлен в 1995 году в документарной форме на предъявителя с процентным доходом. Их выпуск был рассчитан на мелких частных инвесторов. Размер %го дохода приравнивается к последней объявленной купонной ставки по ОФЗ-ПК.
По каждой серии был назначен срок начала погашения. В настоящее время 30% в руках у инвесторов.
ОБЛИГАЦИЯ БАНКА РОССИИ
Среднесрочные, дисконтные, на предъявителя, документарные, с обязательным централизованным хранением. Размещение и обращение облигаций осуществляется только среди российских кредитных организаций.
СУБФЕДЕРАЛЬНЫЕ И МУНИЦИПЛАЬНЫЕ ЦЕННЫЕ БУМАГИ
Являются способом привлечения фин ресурсов для бюджетов субъектов федерации и муниципальных органов власти. Как правило эти бумаги имеют более низкий уровень ликвидности и более высокий уровень риска подразделяются на две категории: общего покрытия и доходные облигации.
Общего покрытия предназначены для финансирования дефицита бюджета и обеспечиваются имуществом эмитента.
Доходные облигации выпускаются под конкретный инвест-проект и погашаются доходами от его реализации.
16.10.
7. Вторичные ценные бумаги
Это ценные бумаги, выпускаемые на основе первичных.
Ценные бумаги основанные на акциях