Инвестиции в жилищное строительство
Данные инвестиции − расходы на строительство новых домов, а также реконструкцию и поддержание в нормальном состоянии существующего жилого фонда. На первом этапе определяется средняя цена существующих собственных и много квартирных домов, на втором − объем строительства нового жилья как функция цены уже существующих домов.
Норма прибыли от покупки квартиры, получения арендной платы и продажи ее в следующем периоде должна равняться 1+ r в соответствии с операциями между рынком кредитов и рынком многоквартирных домов:
.
(11.33)
Здесь RR − цена арендной платы за квартиру; Ph – цена покупки квартиры; Ph+1 – цена ее продажи в следующем периоде.
Если Ph+1 = Ph, что будет иметь место при RR = const, то
.
(11.34)
Иначе говоря, цена многоквартирного дома равна арендной плате, деленной на стоимость капитала.
12. государственные расходы и равновесие
на товарном рынке
12.1. Теория государственных расходов
Государственный бюджет
Бюджет − это подробное описание расходов, а также финансовых планов государства, которые показывают, какие товары и услуги государство намеревается купить, какие социальные выплаты намеревается сделать, каким образом намеревается финансировать эти расходы. То есть бюджет − баланс доходов и расходов государства. Бюджет обсуждается и принимается законодательной властью страны и после этого становится законом, который исполняет правительство.
Основные расходные статьи бюджета:
поддержание необходимого уровня доходов посредством осуществления различных социальных программ: пособие по безработице, пособие на ребенка, трансферты пенсионерам и т.д. Основная задача данной статьи - поддерживать совокупный спрос на совокупном уровне в целях стабилизации экономического развития страны;
расходы на национальную оборону;
дотации различным областям и отраслям. Первые осуществляются с целью стимулирования экономического развития областей, вторые − с целью увеличения инвестиционного спроса, стимулирующего производство;
выплата процентов по государственному долгу, т.е. по различным государственным ценным бумагам;
расходы на государственные покупки товаров и услуг, выплата зарплаты государственным служащим.
Доходные статьи государства:
налоговые поступления (основной источник дохода);
доходы от Федеральной собственности, доходы от приватизации;
доходы от внешнеэкономической деятельности.
У каждого государства есть свои приоритетные статьи расходов и доходов. В Европе и США основная расходная статья − социальные выплаты (более 50%), в России – оборона, социальные выплаты, дотации на развитие национального хозяйства. Зная соответственно доходные и расходные статьи, можно оценить и сам бюджет. В случае, если расходы больше доходов, наблюдается дефицит бюджета, если расходы меньше доходов − излишек бюджета; если расходы равны доходам − сбалансированный бюджет.
Существуют разные подходы к составлению бюджета:
Концепция ежегодной балансировки бюджета, т.е. расходы должны быть равны доходам. Этот вариант не всегда самый лучший, так как в ряде случаев может противоречить стабилизации экономики в рамках рынка. Балансировка бюджета, как правило, проводится за счет сокращения социальных программ, тогда общий уровень доходов населения снижается, следовательно, снижается совокупный спрос и совокупный уровень производства.
Концепция балансировки бюджета в течение одного экономического цикла. При спаде в экономике поддерживается бюджетный дефицит в целях стимулирования совокупного спроса и выведения экономики из кризиса. При подъеме в экономике поддерживается излишек бюджета. Балансировка происходит в течение одного экономического цикла, следовательно, излишек и дефицит будут компенсировать друг друга.
Подход, который ставит своей главной целью стабилизацию экономического развития страны. В данном случае сбалансированность бюджета - второстепенная задача, допускается наличие бюджетного дефицита. В последнее время большинство стран развиваются в условиях бюджетного дефицита.
Причины возникновения бюджетного дефицита:
с позиции расходов: государство осуществляет различные закупки, финансирование слишком большого количества социальных программ;
с позиции доходов: низкая налоговая ставка низкий уровень доходов государства низкий уровень доходов населения (это наблюдается, как правило, в случае спада в экономике).
Способы ликвидации бюджетного дефицита:
уменьшение госрасходов, но это политика влечет политическую непопулярность правительства (уменьшение госрасходов происходит за счет финансирования социальных программ и фундаментальных научных исследований);
увеличение налогов рост цен уменьшение совокупного спроса сокращение производства, что также влечет за собой политическую непопулярность правительства.
В том случае, если указанные меры не приводят к ликвидации бюджетного дефицита, может возникнуть потребность в его финансировании. Существует несколько способов финансирования государственного дефицита:
эмиссия денег, что всегда приводит к инфляции;
заимствование денег: займы у Центробанка (в данном случае в экономику выбрасывается дополнительное количество денег, что ведет к увеличению предложения денег, а следовательно, увеличивается спрос на деньги новый виток инфляции), займы у населения, организаций и других стран (внутренние и внешние).
Для финансирования государственного дефицита государство может выпускать в обращение ценные бумаги: облигации госзайма и казначейские векселя. Облигации госзайма − это ценные бумаги, которые в России существуют в виде государственных долговых обязательств и могут носить краткосрочный (менее одного года), среднесрочный (от года до пяти лет) и долгосрочный (от 5 до 30 лет) характер. Казначейские векселя − это краткосрочная рыночная ценная бумага, которая реализуется с дисконтом (т.е. продается по цене ниже номинальной стоимости). Естественно, на момент погашения, когда финансовый инструмент подлежит выкупу наличными деньгами, казначейские векселя выкупаются по номинальной цене. По облигациям на момент погашения выплачиваются проценты и стоимость самой облигации.
Государственные ценные бумаги привлекательны в силу нескольких причин:
они высоко надежны (государство обязано выкупать их в любом случае);
свободно обращающиеся ценные бумаги (их очень легко продать).
Недостаток государственных ценных бумаг − процент выплат по ним всегда меньше, чем по другим ценным бумагам. И в случае, если население не доверяет государству, государство должно повысить процентную ставку по своим ценным бумагам. Тогда государственный долг воспроизводит сам себя. Государственный долг в целом определяется разностью накопленных излишков и дефицитов за определенный период времени.
Влияние государственного долга на национальную экономику заключается в следующем:
если домохозяйства покупают государственные ценные бумаги, то они не направляют свои средства на инвестиции неблагоприятное воздействие долга на экономику;
в результате процентных выплат по ценным бумагам государственный долг растет, это влечет за собой возникновение новых проблем с финансированием дефицита госбюджета отрицательное воздействие государственного долга на экономику;
государственный долг позволяет развивать экономику страны за счет других стран (внешний долг) положительное воздействие на экономику.
Налоги
Налоги – часть дохода, взимаемая в пользу государства. Функции:
пополнение госбюджета;
экономическое воздействие (если налог возрастает, происходит снижение экономической активности страны).
Для характеристики налогов необходимо выяснить:
что является источником налога;
кто является объектом налогообложения (кто платит);
налоговую ставку − долю дохода, поступающую в бюджет.
Будем различать две ставки: предельную налоговую ставку и среднюю. Предельная налоговая ставка − ставка обложения налогом дополнительной единицы дохода (рубль, доллар и т.д.). Средняя налоговая ставка − отношение суммы выплачиваемых налогов к величине дохода.
Пример: Пусть доход домашнего хозяйства составляет 29 750$, = 15%, тогда выплачиваемый налог 29 750·0,15 = 4 462,5$. Предположим, что доход возрос до 71 000 долларов, = 28%, тогда выплачиваемый налог увеличится на (71 000-29 750) ·0,28 = 11802$.
Средняя налоговая
ставка
.
По направлению поступления налоги подразделяются на поступающие в федеральный бюджет и в муниципальный. При налогообложении необходимо учитывать различные налоговые льготы, которые предоставляются налогооблагаемому лицу (часть дохода, которая не облагается налогом).
Объект налогообложения − то, что реально облагается налогом. Сюда относится: полученный доход, имущество, акт передачи имущества, ввоз и вызов товаров, экономические трансакции и т.д.
По объекту налогообложения выделяют налоги прямые и косвенные. Прямые налоги − налоги, непосредственно выплачиваемые с собственности или дохода (подоходный налог и налог на прибыль корпораций); косвенные налоги − налоги на обращении и на потребление (НДС − налог на добавленную стоимость и акцизы). Критерий разделения этих налогов заключается в том, кто платит налоги (косвенный налог, как правило, платит потребитель).
Классификация налогов включает в себя так же различия в налоговых ставках. В этом случае различают:
прогрессивный налог − средняя налоговая ставка Т повышается по мере роста дохода (рис. 12.1, а);
регрессивный налог (редко) − Т снижается по мере роста дохода;
пропорциональный налог предполагает, что средняя налоговая ставка остается неизменной, независимо от размеров дохода (рис. 12.2, б).
а) б)
Рис. 12.1. Прогрессивный (а) и пропорциональный (б) налоги
Для того чтобы выбирать объем налогов, государство использует два основных критерия: принцип справедливости и принцип эффективности.
Принцип справедливости включает в себя:
принцип горизонтальной справедливости − находящиеся в равном положении должны трактоваться налоговым законодательством одинаково: устанавливается одна и та же налоговая ставка при одинаковом уровне дохода;
принцип вертикальной справедливости − находящиеся в неравном положении должны трактоваться налоговым законодательством неодинаково: фактически прогрессивный налог уменьшает неравенство и подобная ситуация отражается кривой Лоренца (рис. 12.2).
Рис. 12.2. Кривая Лоренца
Кривая Лаффера показывает взаимосвязь между налоговыми поступлениями в бюджет и уровнем налоговой ставки (рис. 12.3). Начиная с нулевой ставки налога, увеличение приводит к росту налоговых поступлений, но после некоторой точки = * последующее увеличение налоговой ставки не приводит к росту объема поступлений из-за негативного стимулирующего воздействия:
домашние хозяйства начинают скрывать доходы;
происходит сворачивание производства из-за сокращения объема продаж.
Рис. 12.3. Кривая Лаффера