Платежный баланс страны: структура и взаимосвязь счетов

Счет текущих операций состоит из: импорт-экспорт товаров; импорт-экспорт услуг; экспорт-импорт дохода от инвестиций за рубежом (факторные доходы); экспорт-импорт денежных переводов и других текущих трансфертов. Счет движения капитала отражает все международные сделки с активами и подразделяется на: прямые иностранные инвестиции; портфельные инвестиции; долгосрочные кредиты и займы. ЗВР образуется за счет покупки валюты при положительном сальдо платежного баланса. Если сальдо отрицательное, накопленные ЗВР расходуются до критического значения. Критическим считается значение ЗВР, равное 3-х месячному импорту.

Система гибких и фиксированных валютных курсов. Достоинства и недостатки системы гибких валютных курсов

При системе гибких валютных курсов курс формируется на валютном рынке в результате взаимодействия спроса и предложения (как на нормальный товар). Спрос на валюту формируется импортерами, предложение – экспортерами. Основное преимущество системы гибких валютных курсов – самобалансирование платежного баланса, т.е. сальдо платежного баланса всегда сводится к нулю. Недостатки: неопределенность во внешней торговле, особенно применительно к долгосрочным сделкам. Это сдерживает международную торговлю; нестабильность внутренней ситуации в стране, когда экономическая ситуация по сути подчинена правительству. Принимая во внимание эти недостатки, валютный курс той или иной страны регулируется.

Факторы, влияющие на изменение валютных курсов

1.Предпочтение потребителей относительно приобретения импортных или отечественных товаров. Если потребители при равных условиях склонны выбирать импортный товар, это вызывает значительное изменение валютных курсов и суммарных сделок. 2. Спекулятивные ожидания роста (падения) иностранной валюты. 3. Реальная процентная ставка в данной стране сравнительно в другими странами. Повышенные процентные ставки в данной стране приводят к притоку иностранного капитала, т.е. увеличению предложения иностранной валюты. 4. Уровень цен в данной стране относительно уровня цен в других странах. Если уровень цен в данной стране относительно выше, то с одной стороны внутренние потребители предпочтут относительно более дешевые иностранные товары, а иностранцы приобретают меньше товаров рассматриваемой страны. В результате спрос на валюту увеличивается, а предложение уменьшается. Это приводит к значительному росту курса иностранной валюты. 5. Темпы роста национального дохода в рассматриваемой стране, относительно других стран. Чем выше относительный уровень реального богатства страны, тем больше импортных товаров и услуг приобретается, тем выше спрос на иностранную валюту и курс валют растет.

Система фиксированных валютных курсов. Использование официальных валютных резервов для поддержания валютного курса

Фиксированные валютные курсы предполагают контроль за курсом иностранной валюты со стороны государства путем. Использование официальных валютных резервов. Валютные резервы образуются, если сальдо платежного баланса чередуются с положительных на отрицательные в примерно равной сумме. Если государство решает снизить курс иностранной валюты, то оно расходует свои резервы валюты, количество иностранной валюты в экономике растет, курс иностранной валюты падает, рублевая денежная масса уменьшается.

Система фиксированных валютных курсов. Использование торговой политики для поддержания валютного курса

Введения импортных квот. Введение импортных пошлин (таможенных). Повышение квот и пошлин, сл-но сокращение спроса на импортные товары и соответственно спроса на иностранную валюту, сл-но курс иностранной валюты падает. Повышение налога на доходы от иностранных инвестиций. С ростом налоговых ставок отток капитала становится менее выгодным, сл-но курс иностранной валюты снижается.

Система фиксированных валютных курсов. Валютный контроль и рационирование как средство поддержания валютного курса

Полное или частичное рационирование. Рационирование включает в себя полный контроль государства за сделками с субъектами иностранного сектора, при этом экспортеры сдают валютную выручку государству, которое само решает, кому продавать эту валюту.

Линия нулевого платежного баланса в модели открытой экономики: механизм формирования, графический вывод

ВР – линия нулевого платежного баланса – множество сочетаний r и y, при которых платежный баланс сходится с нулевым сальдо.

Xn = f(Y, КНВ), КНВ – курс национальной валюты

Y растет сл-но Xn падает, КНВ растет сл-но Xn падает

NK = f(r – r зв), NK – движение капитала, r зв – среднемировые процентные ставки

Наклон линии ВР зависит от подвижности международного капитала

Линия нулевого платежного баланса в модели открытой экономики: зоны излишка и дефицита

Предположим, что экономика находится в точке А, при этом сальдо платежного баланса нулевое. Пусть по некоторым причинам национальный доход увеличивается и экономика перемещается в точку М. сальдо текущих операций становится отрицательным (или меньше, чем было). Чтобы восстановить сальдо платежного баланса на нулевом уровне необходимо увеличить доходную часть счета движения капиталов, т.е. приток капитала должен возрасти, а это возможно при увеличении эффективности вложения иностранного капитала, т.е. при росте процентной ставки r. В точке В сальдо платежного баланса опять нулевое. Возвращаемся в точку А. если процентная ставка r увеличивается, то экономика перемещается в точку N. По сравнению с точкой А сальдо капитального счета увеличивается (за счет притока капитала). Общее сальдо платежного баланса становится положительным. Чтобы свести его к нулю, необходимо заставить экономику перейти в состоянии Y2 и тем самым повысить импортные закупки.