31. Что означает норма отдачи (норма прибыли) и дисконтная ставка, их значение при оценке недвижимости?

Доходный подход основан на том, что стоимость недвижимости, в которую вложен капитал, должна соответствовать текущей оценке качества и количества дохода, который эта недвижимость способна принести.

Доходный подход - это совокупность методов оценки стоимости недвижимости, основанных на определении текущей стоимости ожидаемых от нее доходов.

Основной предпосылкой расчета стоимости таким подходом является сдача в аренду объекта недвижимости. Для преобразования будущих доходов от недвижимости в текущую стоимость осуществляется капитализация дохода.

Капитализация дохода - это процесс, определяющий взаимосвязь будущего дохода и текущей стоимости объекта.

Базовая формула доходного подхода (IRV - формула):

V=I/R,

где V - стоимость недвижимости,

I - ожидаемый доход от оцениваемой недвижимости. Под доходом обычно подразумевается чистый операционный доход, который способна приносить недвижимость за период,

R - норма дохода или прибыли - это коэффициент или ставка капитализации.

Коэффициент капитализации - норма дохода, отражающая взаимосвязь между доходом и стоимостью объекта оценки.

Различают два вида капитализации:

- прямая капитализация;

- капитализация дохода по норме отдачи на капитал.

При прямой капитализации рассматривают две величины: годовой доход и ставка капитализации.

Ставка капитализации - это отношение рыночной стоимости имущества к приносимому им чистому доходу.

Ожидаемый доход определяется в результате анализа доходов в течении периода владения недвижимостью.

Ставка дисконтирования - норма сложного процента, которая применяется при пересчете в определенный момент времени стоимости денежных потоков, возникающих в результате использования имущества.

Этапы доходного подхода:

1. Расчет суммы всех возможных поступлений от объекта оценки.

2. Расчет действительного валового дохода.

3. Расчет расходов, связанных с объектом оценки:

- условно-постоянные;

- условно-переменные (эксплуатационные);

- резервы.

4. Определение величины чистого операционного дохода.

5. Преобразование ожидаемых доходов в текущую стоимость.

32. Недвижимое имущество и объекты гражданских прав, их классификация и назначение при оценке?

Система стандартов оценки стоимости объектов гражданских прав (ССОСОГП) создана в соответствии с экономическими условиями развивающихся рыночных отношений и структурой управления в Республике Беларусь на базе действующего законодательных, норм и правил системы технического нормирования и стандартизации.

ССОСОГП представляет собой комплекс взаимосвязанных стандартов оценки стоимости, устанавливающих положения, правила и требования, обеспечивающие нормативное, методическое организационное единство при определении стоимости объектов оценки, а также взаимодействию заинтересованных сторон в области оценочной деятельности и при проведении внутренней оценки.

Основной целью ТИПА ССОСОГП является защита интересов государства и прав потребите­лей при развитии самостоятельности и инициативы исполнителей оценки, а также при проведении внутренней оценки.

Положения ТИПА ССОСОГП принимаются за основу при разработке стандартов предприятий и организаций.

ССОСОГП обеспечивает:

• единообразие и конструктивное взаимодействие между субъектами оценочной деятельности, заказчиками оценки и пользователем оценки;

• формирование систематизированных источников информации для предоставления их оценщикам и оперативного использования в оценке стоимости объектов гражданских прав;

• формирование правил и процедур обеспечения качества проведенной оденки, а также создание нормативной базы для их сертификации;

• создание и ведение системы классификации и кодирования технико-экономической информа­ции, используемой при оценке стоимости объектов оценки;

• создание условий по соблюдению исполнителями оценки, оценщиками, экспертами, исполни­телями экспертизы требований, установленных, при проведении оценки и экспертизы достовер­ности независимой оценки и экспертизы достоверности внутренней оценки (далее - экспертиза дос­товерности оценки);

• соблюдение законодательства Республики Беларусь.

Положения ССОСОГП устанавливают:

• общие требования и определения, основные понятия и виды стоимости, применяемые в оценочной деятельности;

• общие требования к исходной информации;

• методы оценки, методы расчета стоимости и область их применения;

• -общий порядок проведения оценки, требования к результату независимой оценки и внутренней оценки;

• общие требования к документам оценки;

• общие требования по экспертизе достоверности оценки.

Классификация стандартов оценки стоимости объектов гражданских прав

Объектами стандартизации в ССОСОГП являются:

• общие положения (принципы оценки, определения и термины, методы оценки, методы расчета стоимости, требования к исходной информации, порядок проведения независимой оценки, требования к результату независимой оценки, документам оценки, договору, исполнителям оценки и оценщикам, экспертам и исполнителям экспертизы, требования к результату внутренней оценки, порядку прове­дения внутренней оценки);

• оценка стоимости предприятий (бизнеса);

• оценка стоимости земельных участков;

• оценка стоимости капитальных строений (зданий, сооружений), незавершенных строительст­вом объектов, изолированных помещений как объектов недвижимого имущества;

• оценка стоимости и машин, оборудования, инвентаря, материалов;

• оценка стоимости и объектов интеллектуальной собственности;

• оценка стоимости и транспортных средств.

Классификация стандартов оценки стоимости приведена в таблице

Таблица 5.1 - Классификация стандартов оценки стоимости

Шифр подсистемы	Порядковый номер стандарта в подсистеме	Наименование групп стандартов
0	01	Оценка стоимости объектов гражданских прав. Общие положения
0	02	Оценка стоимости объектов гражданских прав. Термины и определения
1	01	Оценка стоимости объектов гражданских прав. Оценка стоимости предприятий
2	01	Оценка стоимости объектов гражданских прав. Оценка стоимости земельных участков
3	01	Оценка стоимости объектов гражданских прав. Оценка стоимости капитальных строений (зданий и сооружений), незавершенных строи­тельством объектов, изолированные помещений как объектов не­движимого имущества
4	01	Оценка стоимости объектов гражданских прав.Оценкз стоимости машин, оборудования, инвентаря и материалов
5	01	Оценка стоимости объектов гражданских прав. Оценка стоимости объектов интеллектуальной собственности
6	01	Оценка стоимости объектов гражданских прав. Оценка транспортных средств
7-9		Резерв

Обозначение стандартов оценки стоимости по классификационному принципу состоит из:

индекса государственного стандарта Республики Беларусь (СТБ);

шифра подсистемы;

порядкового номера стандарта в подсистеме;

года утверждения стандарта (после тире).