Диаграмма 5. Динамика коэффициентов рентабельности организации ооо «Одежда от Кристи», %

Таблица 16.

Исходные данные для факторного анализа показателей рентабельности продаж

организации ООО «Одежда от Кристи» 2010 – 2011 гг.

Показатели	2010 год	2011 год	Отклонение (+,-)
1. Выручка (нетто) от реализации продукции (ф. 2, стр. 010), тыс. руб.	354126	361027	6901
2. Полная себестоимость реализации продукции, тыс. руб.	332803	335673	2870
3. Прибыль от продажи продукции (ф. 2, стр. 050), тыс. руб.	21323	25354	4031
4. Рентабельность продаж по прибыли от продаж, %	6,02	7,02	1,00

Как видим, рентабельность продаж по сравнению с 2010 годом увеличилась на 1,00%. На это отклонение отказали влияние два фактора: изменение объема продаж и себестоимости. Для выявления количественного влияния каждого фактора на конечный результат необходимо вычислить условный показатель рентабельности при отчетной выручке от продажи (В_р1) и базисной себестоимости (С_n0):

R_усл = (В_р1 - С_n0)/ В_р1*100% = (361027-332803)/361027*100% = 7,82%.

1. Влияние факторов изменения объема продаж на уровень рентабельности продаж:

∆R_пр1 = R_усл - R_пр0 = 7,82-6,02 = 1,80%.

2. Влияние фактора изменения себестоимости на уровень рентабельности продаж:

∆R_пр2 = R_пр1 – R_усл = 7,02-7,82 = -0,8%.

3. Сумма факторных отклонений дает общее изменение рентабельности продаж за период:

∆R_пр = ∆R_пр1+R_рп2 = 1,80-0,8 = 1,00%.

Результаты факторного анализа показали, что повышение себестоимости единицы продукции оказало на уровень рентабельности наибольшее влияние, чем рост объема продаж.

Анализ изменения рентабельности продаж может быть дополнен факторами, влияющими на уровень себестоимости.

Для этого воспользуемся формулой расчета рентабельности продаж:

R_пр = П_р/В_р*100%, или R_пр = (В_р – С_р – Р_к – Р_у)/В_р*100%.

Из этой факторной модели следует, что на рентабельность продаж влияют факторы, воздействующие на прибыль от продаж. Чтобы определить влияние каждого фактора на рентабельность продаж, необходимо на основе метода цепных подстановок осуществить следующие расчеты.

1. Влияние изменения выручки от продажи на рентабельность продаж:

∆R_пр1 = [(В_р1 – С_р0 – Р_к0 – Р_у0)/В_р1 – R_пр0 ] *100%,

где В_р0, В_р1 – выручка от продажи предыдущего и отчетного периода;

С_р0, С_р1 – себестоимость предыдущего и отчетного периода (за исключением коммерческих и управленческих расходов);

Р_к0, Р_к1 – коммерческие расходы предыдущего и отчетного периода;

Р_у0, Р_у1 – управленческие расходы предыдущего и отчетного периода;

R_пр0 – рентабельность продаж предыдущего периода, определяемая формулой:

R_пр0 = (В_р0 – С_р0 – Р_к0 – Р_у0)/В_р0*100%.

R_пр0 = (354126-273896-39309-19598)/354126*100% = 6,02%

∆R_пр1 = (361027-273896-39309-19598)/361027*100%-6,02 = 1,80%

2. Влияние изменения себестоимости реализации:

∆R_пр2 = [(В_р1 – С_р1 – Р_к0 – Р_у0)/В_р1] *100% - [(В_р1 – С_р0 – Р_к0 – Р_у0)/В_р1] *100%.

∆R_пр2 = ((361027-275253-39309-19598)/361027)*100%-((361027-273896-39309-19598)/361027)*100% = 7,44-7,82 = -0,38%

3. Влияние изменения коммерческих расходов:

∆R_пр3 = [(В_р1 – С_р1 – Р_к1 – Р_у0)/В_р1] *100% - [(В_р1 – С_р1 – Р_к0 – Р_у0)/В_р1] *100%.

∆R_пр3 = ((361027-275253-36321-19598)/361027)*100%-((361027-275253-39309-19598)/361027)*100% = 8,27-7,44 = 0,83%

4. Влияние изменения управленческих расходов:

∆R_пр4 = [(В_р1 – С_р1 – Р_к1 – Р_у1)/В_р1] *100% - [(В_р1 – С_р1 – Р_к1 – Р_у0)/В_р1] *100%.

∆R_пр4 = ((361027-275253-36321-24099)/361027)*100%-((361027-275253-36321-19598)/361027)*100% = 7,02-8,27 = -1,25%

Совокупное влияние факторов составляет:

∆R_пр = ∆R_пр1 + ∆R_пр2 + ∆R_пр3 + ∆R_пр4

∆R_пр = 1,80-0,38+0,83-1,25 = 1,00%

Существует взаимосвязь между показателями рентабельности активов, оборачиваемостью активов и рентабельностью продаж, которую можно получить моделированием коэффициента рентабельности имущества по факторным зависимостям.

Рентабельность имущества определяется формулой:

R_и = (П_н/И)*100%.

Элементы данной формулы разделим на одну величину – выручку от продажи, получим:

R_и = (П_н/В_р)/ (И/В_р)*100% = 100%* П_н/В_р*В_р/И,

где П_н/В_р*100% = R_пр – рентабельность продаж;

В_р/И = К_и – показатель, характеризующий оборачиваемость имущества (активов), или коэффициент ресурсоотдачи.

Получим формулу, которая отражает взаимосвязь между показателями отдачи капитала и его оборачиваемости:

R_н = R_пр * К_и.

Иными словами, доходность капитала равна произведению рентабельности продаж и оборачиваемости капитала.

Рентабельность имущества может повышаться при неизменной рентабельности продаж путем ускорения оборачиваемости активов (ресурсоотдачи). И, наоборот, при неизменной ресурсоотдаче рентабельность имущества может расти за увеличения рентабельности продаж.

Таким образом, прибыль предприятия, полученная с каждого рубля средств, вложенных в активы, зависит от скорости оборачиваемости средств и от того, какова доля прибыли в выручке от продажи.

Полученная формула прямо указывает пути повышения рентабельности капитала: при низкой рентабельности продаж необходимо стремиться к ускорению оборота производственных активов. В свою очередь, оборачиваемость активов зависит от того, насколько рациональна структура имущества, имеются ли сверхнормативные запасы, просроченная дебиторская задолженность.

Таблица 17.

Исходные данные для факторного анализа рентабельности имущества организации ООО «Одежда от Кристи» 2010 – 2011 гг.

Показатели	2010 год	2011 год	Отклонение (+,-)
1. Выручка (нетто) от реализации продукции (ф. 2, стр. 010), тыс. руб.	354126	361027	6901
2. Прибыль до налогообложения (ф. 2, стр. 140), тыс. руб.	15679	13559	-2120
3. Среднегодовая стоимость имущества, тыс. руб.	347481	366890	19409
4. Рентабельность продаж по налогооблагаемой прибыли, %	4,43	3,76	-0,67
5. Коэффициент оборачиваемости активов, (стр.1:стр.3)	1,02	0,98	-0,04
6. Рентабельность имущества, %	4,51	3,70	-0,81

Как видно из таблицы 17, рентабельность имущества снизилась по сравнению с 2010 годом на 0,81%. Это произошло в результате воздействия двух факторов: изменения рентабельности продаж и оборачиваемости всех средств предприятия.

С помощью метода цепных постановок определяется влияние изменения факторов на рентабельность активов.

1. Влияние изменения рентабельности продаж:

∆R_и1 = (R_пр1 – R_пр0)*К_и0 = (3,76-4,43)*1,02 = -0,68%

2. Влияние изменения оборачиваемости имущества (активов):

∆R_и2 = (К_и1 – К_и0)* R_пр1 = (0,98-1,02)*3,76 = -0,13%

Общая сумма влияния двух факторов составляет: -0,68-0,13 = -0,81%. Таким образом, снижение прибыли на 1 рубль реализованной продукции привело к падению рентабельности имущества предприятия на 0,68%, снижение оборачиваемости всех средств предприятия способствовало снижению уровня рентабельности предприятия на 0,13%.

Таблица 18.

Исходные данные для факторного анализа рентабельности собственного капитала (двухфакторная модель) организации

ООО «Одежда от Кристи» 2010 – 2011 гг.

Показатели	2010 год	2011 год	Отклонение (+,-)
1. Выручка (нетто) от реализации продукции (ф. 2, стр. 010), тыс. руб.	354126	361027	6901
2. Чистая прибыль (ф. 2, стр. 190), тыс. руб.	8970	8018	-952
3. Среднегодовая сумма источников собственных средств предприятия, тыс. руб.	199388	208378	8990
4. Рентабельность продаж по чистой прибыли, %	2,53	2,22	-0,31
5. Коэффициент капиталоотдачи, (стр.1:стр.3)	1,78	1,73	-0,05
6. Рентабельность собственного капитала, %	4,50	3,85	-0,65

Данные таблицы 18 показывают, что рентабельность собственного капитала снизилась в 2011 году по сравнению с 2010 годом на 0,65% и составила 3,85%, то есть было получено всего лишь 3,85 коп. чистой прибыли с 1 руб. собственного капитала.

Изменение уровня рентабельности произошло в результате воздействия следующих факторов:

1. Снижение чистой прибыли на 1 рубль реализованной продукции привело к снижению рентабельности собственных средств предприятия на 0,55%:

∆R_cк1 = (R_пр1 - R_пр0)* f_с0 = (2,22-2,53)*1,78 = -0,55%

2. Снижение уровня капиталоотдачи привело к снижению уровня рентабельности собственных средств предприятия на 0,10%:

∆R_cк2 = (f_с1 - f_с0)* R_пр1 = (1,73-1,78)*2,22 = -0,10%

Общая сумма влияния двух факторов составляет:

∆R_cк = ∆R_cк1 + ∆R_cк2 = -0,55-0,10 = -0,65%.

Необходимо на основе анализа дать рекомендации по улучшению финансовых показателей, привести количественную оценку результатов реализации этих рекомендаций и их влияние на финансовое положение организации.