Классификации инвестиционных портфелей.

Тип портфеля

Характеристика портфеля

1. По видам объектов инвестирования:

Портфель реальных инвестиционных проектов

Портфель отличается высокими капиталоемкостью и уровнем инвестиционного риска, продолжительным периодом окупаемости вложений. Уровень ликвидности такого портфеля мал. Портфель сложен в управлении, требует тщательного предварительного анализа, учета специфики реального проекта. Преимуществами являются стратегический характер инвестиций, способность портфеля приносить большие доходы, возможность получения государственной поддержки и гарантий.

Портфель финансовых инструментов

В состав такого портфеля могут входить фондовые ценности различных видов. Это акции и облигации, производные финансовые инструменты рынка ценных бумаг (например, опционы и фьючерсы). Портфель более мобилен, инвестор может быстро изменить его состав и структуру, переориентировать портфель на достижение новых целей. Инвестиции в ценные бумаги отличаются большей ликвидностью, управляемостью, способностью быстрее приносить доход. Отрицательными чертами являются опасность наступления непредвиденных рисковых событий и отсутствие в ряде случаев возможности влиять на доходность портфеля.

Портфель прочих объектов инвестирования

Такие портфели могут включать валюту, депозитные сертификаты, драгоценные металлы и камни, предметы старины и прочие ценности. Портфели прочих объектов инвестирования обычно формируются в дополнение к имеющемуся портфелю и выполняют функцию резерва средств инвестора.

2. По приоритетности целей инвестора:

Портфель роста

Портфель ориентирован на объекты с растущей стоимостью в целях увеличения капитала инвестора. Портфели роста включают объекты инвестирования (ценные бумаги или инвестиционные проекты) молодых, быстрорастущих компаний. Поэтому инвестиции в них весьма рискованны, но могут приносить высокие доходы.

Портфель дохода

Портфель формируется за счет объектов инвестирования, обеспечивающих высокие темпы роста дохода на вложенный капитал. Эти портфели состоят из объектов инвестирования с высокими текущими процентными и дивидендными выплатами Ему характерны повышенный риск и недостаточная ликвидность.

Портфель роста и дохода или портфель двойного назначения

Такой портфель формируется в целях уменьшения возможных потерь как при падении рыночной стоимости объектов, так при понижении процентных и дивидендных выплат. Одна часть портфеля приносит инвестору прирост капитала, другая – доход. Управляя соотношением частей, цели приращения капитала и получения дохода при условии минимизации риска оказываются сбалансированными.

Специализированный портфель

Здесь объекты инвестирования объединяются по тем или иным частным критериям, например, по виду ценных бумаг, по уровню риска объектов инвестирования, по отраслевой или региональной принадлежности, по сроку обращения фондовых ценностей и др. К специализированным портфелям относятся:

- портфели стабильного капитала и дохода, включающие краткосрочные и среднесрочные депозитные сертификаты коммерческих банков.

- портфели краткосрочных фондовых ценностей, состоящие, как правило, из векселей, государственных и муниципальных краткосрочных облигаций.

- портфели долгосрочных ценных бумаг с фиксированным доходом, сформированные за счет облигаций акционерных компаний и государства с длительным периодом обращения.

- региональные портфели, в которых наибольшая доля активов характеризуется принадлежностью к конкретному региону.

- портфели иностранных ценных бумаг, ориентированные на работу с фондовыми ценностями зарубежных государств

3. По соотношению риска и дохода:

Портфель агрессивного инвестора

Портфель нацелен на получение значительного дохода при высоком уровне риска. Для получения высокой прибыли выбираются объекты, стоимость которых существенно изменяется в коротком периоде.

Портфель умеренного инвестора

Позволяет при заданном риске получать приемлемый доход. В качестве основного ориентира инвестор выбирает уровень дохода, который может формироваться как за счет процентных и дивидендных выплат, так и за счет разницы курсов ценных бумаг при установленном критериальном значении уровня инвестиционного риска.

Портфель консервативного инвестора

Предусматривает минимальные риски при использовании надежных объектов реального инвестирования и ценных бумаг с медленно растущей курсовой стоимостью, но обеспечивающих постоянные процентные и дивидендные доходы. Портфель рассчитан на долгосрочную деятельность инвестора.

Портфель стратегического инвестора

Портфель рассчитан на установление контроля над собственностью и расширение сферы влияния инвестора. Он формируется путем приобретения больших или контрольных пакетов акций, а также при использовании акционирования для финансирования крупных реальных проектов. Срок действия такого портфеля может быть неограничен.

4. По степени достижения целей инвестора

Сбалансированный портфель

Портфель характеризуется сбалансированностью доходов и рисков в соответствии с целевыми установками инвестора и теми задачами, которые были поставлены при его формировании

Несбалансированный портфель

Портфель, набор инструментов которого не позволяет достигнуть инвестиционных намерений инвестора. (Портфель отличается бессистемностью, если приобретение объектов осуществляется хаотично, и портфель носит разрозненный характер. В данном случае риски портфеля велики.)