
- •1. Возникновение и развитие рцб
- •3. Виды ценных бумаг в рф
- •4. Самофинансирование предприятий и рцб.: структура источников и количественные соотношения.
- •6. Классические виды цб. И их характеристика
- •9. Расчеты и характеристика стоимостных показателей акций
- •10. Облигации: экономическая сущность, виды и особенности.
- •11. Расчеты и характеристика стоимостных показателей облигаций.
- •Номинальная цена (цена эмиссии) - напечатана на облигации, служит базой для начисления %, равна отношению ∑займа к количеству эмитируемых облигаций.
- •Абсолютная величина годовой доходности - годовая купонная ставка * номинальную стоимость облигаций/100.
- •12. Рынок облигаций (западная и российская модель)
- •14. Виды ценных бумаг в рф
- •15. Финансовые инструменты на рцб: виды, особенности, операции
- •16. Вексель: экономическая сущность, виды и особенности
- •17. Расчеты и характеристика стоимостных показателей векселей Исчисление дисконтированного дохода по векселям осуществляется по следующим формулам:
- •Cp цена реализации.
- •20. Развитие международного рцб
- •21. Структура современного рцб (западная и российская модели)
- •23. Реализация долгов на рцб
- •Реализацией долгов занимаются банки, международные валютно-финансовой организации (Лондонский, Парижс-кий фонд). Доход в виде курсовой разницы или дисконта.
- •24. Залоговые аукционы в рф в 90-е годы
- •27. Кризис фондовых рынков 2007-2008 гг.
- •30. Роль первичного рцб в экономике развитых стран
- •33. Методы размещения цб. На первичном рынке (западная модель)
- •34. Сущность и развитие ipo в рф
- •35. Национальные особенности первичных рцб развитых стран (сша, Западная Европа, Япония)
- •36. Вторичный рцб (фб) – структура и операции (западная модель).
- •37. Организация контроля за деятельностью фб
- •38. Биржевые фондовые индексы: виды, характеристика и методология расчетов
- •40. Листинг: сущность и порядок проведения (западная и российская модель)
- •41. Брокерские компании. Особенности брокерской и дилерской деятельности
- •42. Виды брокерских документов
- •43. Кассовые сделки на фондовой бирже и порядок их проведения
- •44. Срочные сделки на фондовой бирже и порядок их проведения
- •46. Отличия «уличного» рынка от первичного и биржевого вторичного рцб
- •47. Интернет-трейдинг: понятие, порядок осуществления
- •53. Налоговое регулирование рынка ценных бумаг
44. Срочные сделки на фондовой бирже и порядок их проведения
Сроч. сделки – сделки, при которых сдача ц/б и расчеты по ним производятся по истеч. опред. срока – от 2 нед.- 1 месяца. Цель сроч.сделок – получение спекулятивной биржевой прибыли в виде курс. разницы, которая достается либо покупателю (если к моменту поставки ц/б курс их повысится), либо продавцу (если, напротив, курс к этому времени упадет). Данный вид сделок отл-ся от сделок за нал. деньги также тем, что представляют собой сделки в кредит (сделки с маржей). Дельцы, спекулирующие на повышении курсов акций, но не имеющие достаточных средств для оплаты всего кол-ва приобретаемых ц/б, прибегают к покупке этих ц/б «с маржей», т.е. с частичной их оплатой. В таком случае биржевые брокеры предоставляют кредит своим клиентам на недостающую для оплаты бумаг сумму. Сами брокеры при этом закладывают бумаги в КБ, получая под них банковские ссуды. На сделках с маржей брокеры наживают большие прибыли, т.к. взимают с клиентов значительно большие %, чем сами уплачивают банку. Большое развитие на биржах получили опционные и фьючерсные сделки. По опциону приобретаются не акции, а право на их покупку по опред.цене в течение опред. кол-ва месяцев. За это право вкладчик выплачивает брокеру комиссионные. Если повышение курса превышает сумму комиссионных, вкладчик получает прибыль; если повышение не произошло, он отказывается от покупки акций и теряет сумму, выплаченную в виде комиссионных. Сущ-ют и др. виды биржевых сделок, которые также носят спекулятивный характер. К ним отн-ся: сделки репорта – базируются на разнице м/у ценой, по которой КБ покупает у клиента акции, и ценой, по которой их ему продает с приростом; сделки депорта – предусматривают покупку акций в кредит без самих бумаг и рассчитаны на падение курса по обратной сделке на покупку; простые сделки с премией – предусматривают отказ от исполнения сделки именно в день ее исполнения. Такое право покупатель оплачивает продавцу особой премией, размер которой опред-ся заранее; опцион покупателя – за опред. вознаграждение у продавца в любое время м/о купить опред. кол-во акций в пределах срока по установл. цене. Этим покупатель воспользуется, если курс акций превысит цену, оговоренную в сделке; опцион продавца – реализация акций по самой дешевой цене для покупателя; стеллажные сделки – сделки, в которых четко не определены продавец и покупатель. Участник сделки, уплатив опред. вознаграждение продавцу, приобретает право по своему усмотрению в любое время продать или купить акции.
45. Организованный уличный РЦБ: сущность, особенности, операцион-ный механизм (западная модель)
Кроме первичного и вторичного РЦБ существует внебиржевой рынок, который называется «рынок через прилавок» (over the counter – уличный). Внебиржевой рынок носит как организованный, так и неорганизованный характер. При организованном обороте действуют саморегулируемые органы — посредники (брокеры). Ведущую роль на рынке «через прилавок» выполняют биржевые брокеры.
Уличный рынок превратился в крупный рынок, который конкурирует как с первичным, так и вторичным рынками. Уличный рынок более дешев и доступен; он мобилизовал значительные денежные ресурсы через акции для развития новых компьютерно - информационных технологий; прив-лек средства населения, вложенные в акции.
В США в 1971 г. ограниченное количество дилеров по проведению операций с акциями молодых компаний, жесткие требования и высокая стоимость биржевых котировок привели к организации Национальной ассоциации дилеров по цб. (НАСДАК), которая насчитывает более 3 тыс. дилеров, 500 брокеров, большое количество инвестиционных банков и банкирских домов. Главная задача этой Ассоциации — обслуживание оборота цб, которые не попадают на фондовые биржи. Особенность этого рынка – сделки производятся через электронные терминалы, скорость которых выше, чем на фондовых биржах.
Внебиржевые рынки по объему операций приближаются к фондовым биржам. Развитие торговли «через прилавок» демонстрирует либерализацию РЦБ в целом. Выделение внебиржевого рынка означает создание нового канала финансирования средних и мелких компаний. Он служит дополнительным источником получения средств и для крупных компаний, которые, не сумев перепродать акции на бирже, сбрасывают и продают их на рынке «через прилавок».