23. Свопы. Виды свопов. Роль коммерческих банков при проведении операции со свопами

Свопы – соглашение между двумя сторонами об обмене в будущем определенными платежами или базовыми активами. Служат инструментами для:

- улучшения условий привлечения и размещения средств;

- снижения расходов по формированию портфеля с требуемыми характеристиками;

- повышения ликвидности и ценовой эффективности рынка.

Различают:

• Биржевой своп (ММВБ);

• Внебиржевой своп (инвестиционные компании, создают дополнительные условия под конкретного клиента).

Виды свопов:

• Процентный;

• Валютный;

• Своп на акции;

• Своп на драг. металлы и т.д.

Причины заключения свопа:

- разнонаправленные ожидания относительно направления движения процентных ставок.

- возможность эмитировать задолженность под более низкую ставку.

Также различают:

• Интервальный своп – процентный своп, предполагающий уплату номинальной плавающей ставки, рассчитанной на 1 срок и получение плавающей ставки, рассчитанной на другой срок.

• Квантосвоп – размер выплат привязывается к 1 валюте, а выплаты – к другой.

• Повышающий/понижающий – ставка меняется в течение всего срока.

• Своп с отсрочкой – размер ставки определяется не в начале, а в конце каждого периода.

• Своп со встроенным опционом – возможно досрочно закрыть сделку.

• Бивалютный – промежуточные выплаты в разных валютах.

Свопы широко используются для:

- хеджирования (страхования от валютных рисков) операций с активами и пассивами;

- изменения ценовых параметров финансирования;

- привлечения финансирования по выгодным ставкам;

- замены платежей в соответствии с характером поступлений.

Коммерческие банки являются субъектами денежно-кредитной политики. Свопы являются наиболее гибким инструментом регулирования кредитных вложений и ликвидности коммерческих банков.

24. Процентные свопы. Роль коммерческих банков при проведении операции со свопами.

Процентный своп — производный финансовый инструмент в форме соглашения между двумя сторонами об обмене процентными платежами на определенную, заранее оговоренную условную сумму. Фактически, это соглашение о том, что в определенную дату одна сторона заплатит второй стороне фиксированный процент на определенную сумму и получит платеж на сумму процента по плавающей ставке (например по ставке LIBOR) от второй стороны. На практике такие платежи неттингуются и одна из сторон выплачивает разницу указанных выше платежей.

Процентные свопы обычно используют при хеджировании (страховании) операций с активами и пассивами для взаимного перевода фиксированных в плавающие ставки и наоборот. Процентные свопы являются очень популярными и высоко ликвидными инструментами. Это позволяет их использовать для спекулятивных операций.

Участниками операций СВОП могут быть как два или несколько банков, так и небанковские организации.

В операциях СВОП банки могут участвовать как в качестве непосредственных участников (сторон СВОПа), так и в качестве посредников, разрабатывающих условия СВОПов, организующих проведение этих операций и гарантирующих поступление соответствующих платежей (банки-гаранты).

25. Лизинг. Роль коммерческого банка в лизинговых операциях

Лизинг – совокупность экономических и правовых отношений, возникающих в связи с реализацией договора лизинга, в том числе приобретением предмета лизинга.

В зависимости от срока различают следующие виды аренды:

- рейтинг (краткосрочная аренда) - сроком от 1 дня до 1 года;

- хайринг (среднесрочная аренда) - сроком от 1 года до 3 лет;

- лизинг (долгосрочная аренда) - сроком от 3 лет до 20 лет и более.

Л - долгосрочная аренда машин и оборудования, купленных арендодателем для арендатора в целях их производственного использования, при сохранении права собственности на них за арендодателем на весь срок договора.

Предмет лизинга - любые не потребляемые вещи, в том числе предприятия и другие имущественные комплексы, здания, сооружения, оборудование, транспортные средства и другое движимое и недвижимое имущество, которое может использоваться для предпринимательской деятельности.

Предметом лизинга не могут быть земельные участки и другие природные объекты, имущество, которое федеральными законами запрещено для свободного обращения или для которого установлен особый порядок обращения.

Предмет лизинга, переданный во временное владение и пользование лизингополучателю, является собственностью лизингодателя.

Основными формами лизинга являются внутренний лизинг и международный лизинг. При осуществлении внутреннего лизинга лизингодатель и лизингополучатель являются резидентами Российской Федерации. При осуществлении международного лизинга лизингодатель или лизингополучатель является нерезидентом Российской Федерации.

ЛИЗИНГОДАТЕЛЬ — физическое или юридическое лицо, которое за счет привлеченных или собственных денежных средств приобретает в ходе реализации лизинговой сделки в собственность имущество и предоставляет его в качестве предмета лизинга лизингополучателю за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях во временное владение и в пользование с переходом или без перехода к лизингополучателю права собственности на предмет лизинга.

ЛИЗИНГОПОЛУЧАТЕЛЬ — физическое или юридическое лицо, которое в соответствии с договором лизинга обязано принять предмет лизинга за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях во временное владение и в пользование в соответствии с договором лизинга.

После завершения срока контракта лизингополучатель может:

1. Купить объект сделки по остаточной стоимости;

2. Заключить новый договор на меньший срок и по льготной ставке;

3. Вернуть объект сделки лизинговой компании.

Схема с лекции:

Этапы формирования лизинговых правоотношений:

1. Установление отношений между будущим лизингополучателем и продавцом (условия поставки, цена);

2. Потенциальный л-получатель обращается к продавцу;

3. Л-датель анализирует заявку потенциального л-получателя;

4. Л-датель решает вопрос финансирования, заключает договор;

5. На основе договора л-датель закупает у поставщика;

6. Страхование лизинговой операции (имущественных интересов);

7. Передача имущества;

8. Погашение платежей получателем;

9. По окончании сроков продление договора, выкуп имущества, возврат имущества.

1. Размер лизинговых платежей:

• аннуитетные платежи,

• уменьшающиеся,

• увеличивающиеся;

2. Периоды:

• ежегодно,

• ежеквартально,

• ежемесячно,

• еженедельно,

• в определенные договором конкретные числа месяца;

3. Форма лизинговых платежей:

• денежная,

• компенсационная (осуществляется продукцией, услугами),

• смешанная;

4. Страхователь: и л-датель и л_получатель????

5. Состав лизингового платежа:

• амортизация предмета лизинга за весь срок договора лизинга,

• плата за доп. услуги л-дателя (в т.ч страхование),

• вознаграждение л-дателя,

• компенсация,

• налог на имущество (отражается на балансе л-дателя).

Схема с инета:

1 – предоставление гарантии кредитору (банку), лизингодателю;

2 – подписание лизингового договора;

3 – заявка на оборудование;

4 – банковская ссуда;

5 – договор купли- продажи предмета лизинга;

6 – постановка предмета лизинга;

7 – акт приёмки предмета лизинга;

8 – оплата поставки;

9 – договор о страховании предмета лизинга;

10- лизинговые платежи;

11- возврат ссуды и выплата процентов.

При проведении лизинговой операции существует ряд рисков: риск наложения ареста на имущество; изъятия в доход бюджета; риск плохого обслуживания оборудования или имущества; риск невыгодной перепродажи имущества на рынке подержанных товаров; денежные расходы и время, потраченные на возврат и передачу имущества. Поэтому участники сделки, как правило, страхуются от любого подобного рода рисков. При этом используют различные методы преодоления рисков невозврата, включая страхование остаточной стоимости, обязательства арендатора по продаже имущества и другие.