БАРТЕР

Используя техн данные, опр-ть наиболее эффективную схему внешне торг операции: бартер, экспорт импорт, экспорт

Показатель	Вид внешнеэк операции
	Бартер		Э-И		Экспорт
	Э	И	Э	И
Цена ед товара	300 Є	150Є	300Є		300Є
Кол-во товара	140 т.	280шт	142т	290шт	140т
Общ с/с продукции, тыс.грн	180		180		180
Тамож сбор, % от Тст	0,2	0,2	0,2	0,2	0,2
Там пошл, % от Тст		10		10
Доп., в срав-ии с бартером зат-ы, связ с пересчётом валют, тыс.грн			7,4	7,4	7,4
Курс валют, Є/грн	6,18	6,18	6,18	6,18	6,18
Цена реализ ед тов на внутр рынке, грн		1310		1310

Решение

1) БАРТЕР

Т_{ст экспорт}=300*140*6,18=259560 грн

Т_{ст импорт}=150*280*6,18=259560 грн

З_э=Т_сб при экспорте мы платим Т_сб

Т_сб=Т_{ст э}*0,002=259560*0,002=519 грн

З_и=Т_сб+Т_п+А_сб+НДС

Т_п=Т_{ст и}*0,1=25956 грн

НДС = (Т_{ст и}+Т_сб+Т_п)*0,2= (259560+519+25956)*0,2=57207 грн

З_и = 519+25956+57207=83682 грн

З_б=с/с+З_э+З_и=с/с+Т_сб*2+Т_п+НДС=180000+519*2+25956+57207=264201 грн

В_б=1310*280=366800 грн

ЭЭ(абс эффект)=В_б-З_б=366800-264201=102599 грн

Э (отн эфф-ть)=В_б/З_б=366800/264201=1,39

2)Экспорт-Импорт

Т_{ст э}=Т_{ст и}=300*142*6,18=263268 грн

З_э=Т_сб+доп затраты

Т_сб=263268*0,002=527 грн

З_и=Т_сб+Т_п+А_сб+НДС+доп зат-ты

Т_п=263268*0,1=26327 грн

НДС=(Т_ст+Т_сб+Т_п)*0,2= 58024 грн

З_б=с/с +З_э+З_и=с/с+Т_сб*2+доп.зат*2+Т_п+НДС=180000+527*2+7400*2+26327+58024=280205 грн

В_б=290*1310=379900 грн

ЭЭ=В_б-З_б=379900-280205=99685 грн

Э=В_б/З_б=379900/280205=1,36

3) Экспорт

З_э=с/с+Т_сб+доп затр

Т_{ст э}=300*140*6,18=259560 грн

Т_сб=519 грн

З_э=180000+519+7400=187919 грн

Т_сб=В

ЭЭ=259560-187191=71641 грн

Э=259560/187191=1,38

Рент-ть→экспорт инвест привлекательность

Макс прибыль→бартер

Целесообразность выбора схемы внешнеторг операции будет зависеть от целей в данных эк условиях; либо макс прибыли либо повышения рентабельности.

Хеджирование

100 д.е за премию

Цена в момент ввода действий	Без хеджирования	Хедж-е форвардной сделки	Хедж-е покупкой опциона на продажу	Хедж-е продажей опциона на покупку	Хедж-е покупкой фьютч
					Реал.р.	Фьютч	Результ.
500	500-1000 =-500	0	1000-1000-100= -100	-500 +100 =-400	-500	500	0
1000	0	0	-100	100	0	0	0
1500	500	0	1500-1000-100=400	100	500	-500	0

Хеджирование – упр-е рисками связанными с изменениями цен на биржевые товары, фондовые ценности, а также неблагоприятными изменениями курса валют.

ЛИЗИНГ

С_сл = А + ∑А₀ + ∑БП + ∑М_лк + доп. затр. + НДС

А – аванс

∑А₀ – амортизац отчисления

∑БП – выплаты по банковским процентам

∑М_лк – маржа лизонговой компании (комиссионные вознаграждения)

База аморт. = Цена – Аванс

∑А₀ = Ц(база аморт.)/Т_службы

или

∑А₀ =

Выплаты БП =

Лизинг 1

Укр фирма решила приобрести вычисл комплекс стоим-ю 1 млн грн (НДС) на условиях лизинга

Аванс 10%

Аморт отчисл – пропорциональны

БП – 10%

Срок аренды – 6 лет = сроку службы

Комиссионные вознаграждения - 2% от суммы ежегод А₀

Опр-ть стоимость лизинговой сделки и целесообразность приобр по лизингу в сравнении с покупкой за счёт собств средств

РЕШЕНИЕ

С_сл = А + ∑А₀ + ∑БП + ∑М_лк + доп затр + НДС

А – аванс

∑А₀ – амортизац отчисления

∑БП – выплаты по банковским процентам

∑М_лк – маржа лизонговой компании (комиссионные вознаграждения)

1. Аванс = 1000000*0,1= 100000 грн

2. Аморт. отч.:

База аморт. = Цена – Аванс = 1 млн – 100000=900000(грн)

∑А₀ = Ц(база аморт.)/Т_службы

А₀=900000/6=150000 грн

или ∑А₀ =

3. Выплаты БП =

БП₁= =82500 грн

БП₂= =67500 грн

БП₃= =52500 грн

БП₄= =37500 грн

БП₅= = 22500 грн

БП₆= = 7500 грн

∑БП = 270000 грн

4. Комиссионное вознаграждение:

Млк₁ = 150000*0,02=3000 грн – за год

∑Млк= 3000*6 лет = 18000 грн

Элементы	Аванс	А0	БП	Млк	∑
0	100000				100000
1		150000	82500	3000	235500
2		150000	67500	3000	220500
3		150000	52500	3000	205500
4		150000	37500	3000	190500
5		150000	22500	3000	175500
6		150000	7500	3000	160500
∑	100000	900000	270000	18000	1288000

1000000/0,75 = 1333333,3 – должна быть прибыль предприятия до налогообложения (затраты при покупке сразу).

(1000000-75%;

Х-100%; х= 1000000*100/75)

Лизинг в данном случае выгоден (затраты на лизинг можно отнести на с/с.)

Даже если расчёт показывает выгоду покупки за наличные деньги, лизинг имеет след преимущества:

1) возможность для предприятия расширения пр-ва без значительных одноразовых затрат и необходимости привлечения ссудного капитала

2) снижается проблемма ограниченности ликвидных средств

3) в балансе предприятия поддерживается оптимальное сочитание собственного и заёмного капитала

4) в основном процент по лизингу значительно ниже чем по кредиту