2.2. Российские компании на Нью-Йоркской фондовой бирже

Американский фондовый рынок гостеприимен для эмитентов со всего мира. Крупнейшие компании всех стран мира стремятся разместить там свои акции, ведь обороты и активность инвесторов там существенно выше, чем на большинстве торговых площадок мира. На Нью-Йоркской фондовой бирже среднедневной объем торгов превышает $250 млрд, а капитализация торговой площадки на сегодняшний день составляет порядка $20 трлн. В то время как капитализация, к примеру, всего российского рынка акций в 2011 году составила 0,83$ трлн.

Однако листинг на американском фондовом рынке пройти не просто, поэтому на биржах США торгуются наиболее надежные и крупнейшие компании из других стран. «Листинг в США, прежде всего, призван решить сразу несколько проблем: во-первых, эмитенты, получившие такую возможность, имеют все шансы серьезно расширить круг своих инвесторов, сократить время между проведением IPO² и началом обращения ценных бумаг, а также получить рейтинговую оценку компании. Именно эти цели и преследуют российские компании, претендующие на получение листинга на биржах США», - констатирует старший трейдер компании ANG Capital Антон Андреев³.

Право обращать свои ADR и GDR получают только те компании, чьи бумаги уже прошли листинг на российских биржах. В целом, российский бизнес интересен за рубежом, так как все игры с непрозрачностью и коррупцией остаются в России, а иностранным инвесторам компании представляют чистую отчетность и полный спектр информации, уже прошедшей проверку различными инстанциями.

ADR (American depository receipt) — американская депозитарная расписка. Для многих компаний важным является привлечение средств на крупнейших финансовых рынках мира — США, Великобритании и других европейских стран. В этом случае компания любого государства может задепонировать часть своих акций в американском банке-кастодиане, который выпустит на них расписки. Расписки, таким образом, удостоверяют право их обладателя на владение соответствующим количеством акций (соответствие количества акций депозитарной расписке устанавливается проспектом эмиссии). Практически все мировые биржи имеют нормативно-правовую базу, позволяющую депозитарным распискам торговаться наряду с обыкновенными акциями. Кастодианом при выпуске ADR должен быть банк, имеющий лицензию США. Также существуют глобальные депозитарные расписки (GDR — Global depository receipt), кастодиан которых может иметь лицензию других стран. В США возможно обращение только американских расписок, в то время как в Германии и Великобритании обращаются и глобальные расписки. Крупнейшими площадками по торговле расписками являются Нью-йоркская фондовая биржа (NYSE), Лондонская биржа (LSE) и входящая в состав Deutsche borse биржа XETRA, расположенная во Франкфурте-на-Майне.

В Нью-Йорке обращаются ADR следующих российских компаний:

ОАО «Мечел» (NYSE:MTL, XE:FQF) — крупная горнодобывающая и металлургическая компания, основной акцент в деятельности которой приходится на сталь. Рыночная капитализация составляет порядка $9 млрд. Размещение ADR на Нью-йоркской фондовой бирже было проведено в 2004 году. Средний оборот торгов за день приближается к $40 млн.

ОАО «Виммбилльданн» (NYSE:WBD) — крупнейший производитель соков и молочной продукции в России. Рыночная капитализация приближается к отметке в $5 млрд. В 2002 году компания стала первым российским эмитентом, разместившим в Нью-Йорке ADR третьего уровня. Среднедневной объем торгов составляет около $20 млн.

ОАО «Вымпелком» (NYSE:VIP, XE:VIP) — один из лидеров российского рынка мобильной связи, работающий под брендом «Билайн». Рыночная капитализация компании превышает $30 млрд. Размещение на Нью-йоркской фондовой бирже в виде ADR было проведено в 1996 году из расчета 0,25 обыкновенной акции компании в одной расписке. Среднедневной объем торгов составляет порядка $100 млн.

ОАО «МТС» (NYSE:MBT) — крупнейший оператор мобильной связи в СНГ, контролируемый ОАО «Система-телеком», входящей в АФК «Система». Рыночная капитализация компании превышает $25 млрд. Размещение ADR в Нью-Йорке было проведено в 2000 году. Одна расписка соответствует 5 обыкновенным акциям компании. Оборот по ADR за торговый день в среднем превышает $122 млн.

ОАО «Ростелеком» (NYSE:ROS) — доминирующий на рынке федеральный оператор фиксированной связи с крупным государственным участием (контролируется ОАО «Связьинвест». Рыночная капитализация составляет около $7,5 млрд. Листинг ADR на NYSE был проведен в 1999 году из расчета 6 обыкновенных акций компании в одном контракте. Среднедневной оборот торгов составляет чуть менее $4 млн.

Также отечественным инвесторам могут быть интересны акции резидентов США, имеющий бизнес в России. Из-за сложного процесса листинга на NYSE такие компании, как правило, торгуются на электронной площадке NASDAQ:

CTC Media (NASDAQ:CTCM) — резидент США, ведущий бизнес в России (основной актив — телеканал СТС). Рыночная капитализация составляет порядка $3,5 млрд. IPO обыкновенных акций компании на NASDAQ было проведено в 2006 году. Усредненный оборот за день приближается к $15 млн.

Golden telecom (NASDAQ:GLDN) — также резидент США, ведущий бизнес в России в сфере телекоммуникаций. Доминирует на рынке широкополосного доступа. Рыночная капитализация составляет более $3 млрд. Процедура листинга на NASDAQ была пройдена в 2000 году. Среднедневной объем торгов составляет порядка $25 млн.