16.3. Виды рынков ценных бумаг

Рынки ценных бумаг можно классифицировать по следующим критериям:

1. по характеру движения ценных бумаг:

• первичный

• вторичный

2. по виду ценных бумаг

• рынок облигаций

• рынок акций

• рынок производных финансовых инструментов

3. по форме организации

• биржевые

• внебиржевые

4. по территориальному принципу

• международные

• национальные

• региональные рынки

5. по эмитентам

• рынок ценных бумаг предприятий

• рынок государственных ценных бумаг и т. п.

6. по срокам

• рынок кратко-, средне-, долгосрочных и бессрочных ценных бумаг

7. по видам сделок

• кассовый рынок подразумевает мгновенное исполнение сделок

• форвардный рынок и т. д.

8. по отраслевому принципу.

9. по другим критериям.

Первичный РЦБ – приобретение ценных бумаг их первыми владельцами. Вторичный рынок – это рынок, где происходит обращение ранее выпущенных ценных бумаг. Эмиссия ценных бумаг – установленная законом последовательность действий эмитента по размещению эмиссионных ценных бумаг. Размещение ценных бумаг – отчуждение ценных бумаг их первым владельцам эмитентом или андеррайтером.

В России используют 2 способа размещения ценных бумаг;

1. открытое размещение (публичное) – размещение ценных бумаг среди неограниченного заранее круга лиц (если число владельцев ценных бумаг более 500 и объем эмиссии более 50000 МРОТ);

2. закрытое размещение (частное) – размещение ценных бумаг среди заранее известного круга лиц.

Биржевой РЦБ – фондовая биржа, являющаяся организатором торговли на РЦБ, который не совмещает эту деятельность с другими видами деятельности, кроме депозитарной и деятельности по определению взаимных обязательств. Фондовая биржа – некоммерческая организация. Торговля осуществляется только между членами фондовой биржи. Все остальные могут совершать операции только через членов биржи. Фондовыми биржами признаются фондовые отделы товарных и валютных бирж. Членами фондовой биржи могут быть любые профессиональные участники РЦБ, государственные исполнительные органы, коммерческие банки – юридические лица.

Функции фондовой биржи:

• купля-продажа ценных бумаг;

• выявление равновесной биржевой цены;

• аккумуляция временно свободных денежных средств;

• обеспечение арбитража (механизма разрешения споров);

• обеспечение гласности и открытости биржевых торгов, доступности информации;

• обеспечение гарантий исполнения биржевых сделок;

• контроль качества ценных бумаг;

• посредничество в расчетах;

• разработка этических стандартов, кодекса поведения участников биржевой торговли.

Внебиржевой рынок – сфера обращения ценных бумаг, недопущенных к котировке на фондовой бирже. Этот рынок представлен торговой сетью Сбербанка, внебиржевым рынком ценных бумаг коммерческих банков, аукционной сетью, телефонными дилерскими рынками, уличной торговлей ценными бумагами. Самой крупной системой электронной внебиржевой торговли ценными бумагами российских эмитентов является Российская торговая система.