5. Инвестиции в основные средства и нематериальные активы.

Основные средства — материальные активы, которые предприятие содержит с целью использования их в процессе производства или поставки товаров, предоставления услуг, сдачи в аренду другим лицам или для осуществления административных и социально-культурных функций, ожидаемый срок полезного использования (эксплуатации) которых более одного года (или операционногo цикла, если он длится дольше года).

Источниками финансирования воспроизводства основных средств являются собственные, привлеченные и заемные.

Воспроизводство имеет две формы:

- простое воспроизводство, когда затраты на возмещение износа основных средств соответствуют по величине начисленной амортизации;

- расширенное воспроизводство, когда затраты на возмещение износа основных средств превышают сумму начисленной амортизации.

Затраты капитала на воспроизводство основных средств имеют долгосрочный характер и осуществляется в виде долгосрочных инвестиций на новое строительство, на расширение и реконструкцию производства, на техническое перевооружение и на поддержку мощностей действующих предприятий.

Собственные источники имущества состоят из собственного капитала (уставный, добавочный и резервный капитал, нераспределенная прибыль и прочие резервы), фондов, резервов, амортизации, бюджетного финансирования и получения средств в порядке дарения. Достаточность источников средств для воспроизводства основного капитала имеет решающее значение для финансового состояния фирмы.

К заемным источникам относятся:

- кредиты банков;

- заемные средства других фирм;

- долевое участие в строительстве;

- финансирование из бюджета;

- финансирование из внебюджетных фондов.

Вопрос о выборе источников финансирование капитальных вложений должен решаться с учетом многих факторов: стоимости привлекаемого капитала; эффективности отдачи от него; соотношения собственного и заемного капиталов; экономических интересов инвесторов и заимодавцев.

К привлеченным средствам финансирования капитальных вложений:

· средства, полученные в результате выпуска и продажи инвестором акций и других ценных бумаг

· средства других предприятий и организаций, привлеченных к участию в капитальных вложениях (соответствующем инвестиционном проекте) на правах партнеров и на соответствующих условиях участия в распределении доходов;

· средства, выделяемые вышестоящими холдинговыми и акционерными обществами, промышленно-финансовыми группами на безвозмездной основе:

· иностранные инвестиции, предоставляемые в форме финансового или иного материального и нематериального участия в уставном капитале совместных предприятий;

· субсидии (средства, предоставляемые на безвозмездной основе: ассигнования из бюджетов различных уровней (федерального, региональных и местных), фондов поддержки предпринимательства, благотворительные и иные взносы организаций всех форм собственности и физических лиц, включая международные организации и финансовые институты)

Лизинг — это вид инвестиционной деятельности, при котором лизингодатель (лизинговая компания) приобретает у поставщика оборудование и затем сдает его в аренду за определенную плату, на определенный срок и на определённых условиях лизингополучателю (клиенту) с последующим переходом права собственности лизингополучателю.

По сути, лизинг — это долгосрочная аренда, связанная с передачей в пользование оборудования, транспортных средств и другого имущества, с последующим правом выкупа.

Лизингодатель — физическое или юридическое лицо, которое за счёт привлечённых или собственных денежных средств приобретает в ходе реализации лизинговой сделки в собственность имущество и предоставляет его в качестве предмета лизинга лизингополучателю за определённую плату, на определённый срок и на определённых условиях во временное владение и в пользование с переходом или без перехода лизингополучателю права собственности на предмет лизинга.

Лизингополучатель — физическое или юридическое лицо, которое в соответствии с договором лизинга обязано принять предмет лизинга за определённую плату, на определённый срок и на определённых условиях во временное владение и пользование в соответствии с договором лизинга.

В зависимости от срока полезного использования объекта лизинга и экономической сущности договора лизинга различают:

Финансовый лизинг — лизинговый договор, по завершении которого имущество остается у Лизингополучателя. Срок лизинга соизмерим со сроком полной амортизации или превышает его

Возвратный лизинг — лизинговый договор, где продавец оборудования и Лизингополучатель - одно и то же лицо. Компания продает свое оборудование лизинговой компании, получает от неё деньги, одновременно получая само оборудование в лизинг. Таким образом компания пополняет свои оборотные средства, оставляя само оборудование у себя в пользовании. Срок лизинга соизмерим со сроком полной амортизации

Оперативный лизинг — лизинговый договор, по завершении которого клиент возвращает имущество Лизингодателю. Срок лизинга устанавливается в соответствии с договором

Сублизинг — передача в лизинг оборудования, которое само было получено в рамках лизингового договора. Лизингополучатель, получивший в финансовую аренду оборудование, сам становится Лизингодателем и передает оборудование уже собственному клиенту.

Финансовую аренду (лизинг) регулируют Гражданский кодекс РФ (ст. 665, 666), Федеральный закон от 29 октября 1998 года «О финансовой аренде (лизинге)», а также многочисленные подзаконные акты.

Существенные условия договора лизинга:

1. Условие о предмете лизинга;

2. Условие о продавце предмета лизинга или о том, что выбор продавца осуществляет лизингодатель;

3. Условие о сроке лизинга;

4. Условие о цене (размере лизинговых платежей).

В случае отсутствия данных условий в тексте договора, он будет считаться незаключённым.

Лизинговые платежи включаются лизингополучателем в сб/с продукции

Для определения реальной стоимости ресурсов следует разложить лизинговый платеж на составляющие. Лизинговый платеж = основной долг + (проценты по кредиту + налог на имущество + прочие дополнительные затраты) * 1,18 (НДС)

Преимущества

Требование к лизингополучателю при лизинге менее жёсткие, чем требования к заёмщику при получении банковского кредита

Меньший срок рассмотрения заявки на получение лизинга

Более гибкие условия расчёта графика платежей за лизинг и возможность изменения графика в течение действия договора

При лизинге возможно применение ускоренной амортизации

Отнесение лизинговых платежей на затраты

Недостатки лизинга

Лизингополучатель не является собственником предмета лизинга

Лизинговые платежи облагаются НДС

Лизингополучатель не является собственником предмета лизинга

Долгосрочный банковский кредит предоставляют на капитальное строительство, реконструкцию предприятий, внедрение новой техники, модернизацию оборудования, механизацию и улучшение технологии производства.

В отличие от бюджетных средств привлечение долгосрочных кредитов банков на капиталовложения повышает ответственность заемщиков за их рациональное использование благодаря возвратности и платности заемных средств.

Порядок предоставления, оформления и погашения долгосрочных кредитов (на срок свыше одного года) регулируется правилами банков и кредитными договорами с заемщиками.

При установлении сроков и периодичности погашения долгосрочного кредита банк принимает во внимание:

окупаемость затрат за счет чистой прибыли заемщика;

платежеспособность предприятия;

уровень кредитного риска;

возможности ускорения оборачиваемости кредитных ресурсов.

Для получения долгосрочной ссуды заемщик представляет банку документы, характеризующие его платежеспособность:

бухгалтерский баланс на последнюю отчетную дату;

отчет о прибылях и убытках;

технико-экономические обоснования и расчеты к ним, подтверждающие эффективность и окупаемость затрат по кредитуемым мероприятиям и проектам.

ОС учитываются на предприятии в натуральном и стоимостном выражении.

В натуральном выражении учет необходим для определения технического состава основных средств, оценки технического состояния средств, определения производственной мощности, степени использования оборудования, составления баланса и др. целей.

Учет в денежном выражении необходим для определения их общего объема, целей налогообложения, страхования, внесения доли в уставный капитал другого предприятия, получение кредита под залог, расчета динамики движения, состава и структуры для расчета амортизационных отчислений, эффективности инвестиций.

В зависимости от целей и назначения оценки различают:

1) первоначальную стоимость основных средств – это все затраты предприятия на приобретение, сооружение, изготовление данного вида основных средств, включая расходы по транспортировке, монтажу в ценах ввода или приобретения.

Фп= Цо + Зт + Зм,

где Цо – цена оборудования,

Зт – транспортные затраты,

Зм – затраты на строительно-монтажные работы.

2) Восстановительная стоимость - стоимость основных средств в современных условиях, при современных ценах и технике, это стоимость, по которой оцениваются основные средства после проведения переоценки.

На уровень восстановительной стоимости по отношению к первоначальной действуют 2 основных фактора:

1. Фактор НТП-приводит к моральному старению машин и оборудования и к снижению восстановительной стоимости

2. Фактор инфляции. Деньги обесцениваются, стоимость ОС повышается.

3) Остаточная стоимость, т.е. полная первоначальная или полная восстановительная за минусом износа.

<< Меню вопросов

<< Меню вопросов

ФИНАНСЫ ОРГАНИЗАЦИЙ

7. Оборотные активы их структура и роль в производстве и обращении.

Оборотные средства (ОС) – это средства, используемые предприятием для производственной деятельности, участвуют в процессе производства 1 раз, полностью переносят свою стоимость на с/б.

Классификация ОС:

1. ОС по экономическому содержанию делятся на:

- оборотные производственные фонды (ОС, находящиеся в сфере производства):

- производственные запасы (сырье и материалы, топливо, тара, запасные части, инструменты и хоз. инвентарь);

- незавершенное производство (заготовки, полуфабрикаты, детали, изделия, не прошедшие все стадии обработки);

- расходы будущих периодов;

- фонды обращения (ОС, находящиеся в сфере обращения):

- готовая продукция на складах предприятия;

- готовая продукция в пути, неоплаченная потребителями;

дебиторская задолженность;

- денежные средства (касса, расчетный счет, валютный счет).

Оптимальное соотношение ОФ и ФО в составе оборотных средств - 60% и 40%.

2. По источникам формирования ОС делятся на собственные (прибыль) и заемные (кредиты).

3. По степени планирования ОС делятся на нормируемые (оборотные производственные фонды и готовая продукция на складе) и ненормируемые (остальные фонды обращения).

Принципы организации ОС:

- Нормирование (позволяет экономически обоснованно установить необходимый размер ОС).

- Использование строго по целевому назначению.

- Обеспечение их сохранности, рационального использования и ускорения оборачиваемости.

Кругооборот ОС - обеспечение непрерывности процесса воспроизводства, в ходе которого оборотные фонды и фонды обращения проходят как сферу производства, так и сферу обращения:

Д-Т...П...Т'-Д',

где Д - деньги;

Т - средства производства;

П - производство;

Т' - готовая продукция;

Д'- сумма денег, полученная после реализации товаров.

Задачи управления оборотными активами организации:

1) обеспечение бесперебойной организации процесса производства;

2) выявление излишних запасов;

3) минимизация текущих затрат по обслуживанию запасов.

Определение собственного капитала в оборотных активах. Коэффициент обеспеченности собственными ОС (доля собственных ОС в оборотных активах) рассчитывается как отношение разницы собственных средств и внеоборотных активов к величине оборотных активов.

Производственный цикл – период пребывания предметов труда (сырья и материалов) в производственном процессе с начала изготовления до выпуска готового продукта.

Сокращение ПЦ ускоряет выпуск продукции и способствует лучшему использованию производственных фондов, ускорению оборачиваемости ОС.

Финансовый цикл - время (в днях) от оплаты счетов за полученные сырье, материалы и другие производственные закупки до получения денег от покупателей за отгруженную продукцию (товары, работы, услуги), иными словами, ФЦ характеризует отрезок времени, в течение которого полный оборот совершают собственные ОС.

Источники формирования оборотного капитала:

1. собственные (формирование ОС происходит в момент создания организации и образования ее уставного фонда за счет инвестиционных средств учредителей. В дальнейшем минимальная потребность организации в ОС покрывается за счет: прибыли, уставного капитала, резервного капитала, фонда накопления) и приравненные к ним средства - устойчивые пассивы;

2. заемные средства - краткосрочные кредиты банков;

3. привлеченные средства - кредиторская задолженность предприятия (предоставляется предприятию во временное пользование поставщиками и подрядчиками.)

4. безвозмездно полученные предприятием средства - финансирование из бюджетов различного уровня, а также спонсорская помощь от различных организаций.

Эффективность использования ОС характеризуется прежде всего оборачиваемостью ОС.

Оборачиваемость - продолжительность полного кругооборота.

Коэффициент оборачиваемости ОС:

Коб=Выручка/Среднегодовая величина ОС (Ср.годовая величина ОС = ОС на начало года + ОС на конец года/2).

Чем выше коэф оборачиваемости, тем лучше используются ОС.

Длительность одного оборота ОС в днях показывает, за какой срок предприятию возвращаются его ОС в виде выручки от реализации продукции:

Д=Т/Коб, где Т-период.

Уменьшение длительности одного оборота свидетельствует об улучшении использования ОС.

Резервы ускорения оборачиваемости оборотных активов На предприятии это относится к производственным запасам. Основные пути их сокращения:

- рациональное использование;

- ликвидация сверхнормативных запасов материалов;

- улучшение организации снабжения.

<< Меню вопросов

<< Меню вопросов

ФИНАНСЫ ОРГАНИЗАЦИЙ