35. Источники финансирования инвестиционной деятельности предприятия.

Инвестиции – вложения финансовых средств в различные виды экономической деятельности в целях сохранения и увеличения капитала.

Структура инвестиционных источников предприятия:

• собственный капитал

  • внутренний

    • нераспределённая прибыль

    • резервный капитал

    • амортизационные отчисления

    • различные фонды

  • внешний

    • акции

    • вклады учредителей

    • безвозмездная финансовая помощь

    • целевые поступления

    • финансирование

• заёмный

  • внутренний

    • внутренние кредиторские задолженности

  • внешний

    • долгосрочные, краткосрочные обязательства

36. Эффективность инвестиционной деятельности предприятия.

Инвестиции – вложения финансовых средств в различные виды экономической деятельности в целях сохранения и увеличения капитала.

Методы оценки эффективности инвестиционных проектов — это способы определения целесообразности долгосрочного вложения капитала в различные объекты с целью оценки перспектив их прибыльности и окупаемости.

В настоящее время общепризнанным методом оценки инвестиционных проектов является метод дисконтирования, т.е. приведение разновременных доходов и расходов, осуществляемых в рамках инвестиционного проекта к единому (базовому) моменту времени.

Эффективность проекта характеризуется системой показателей, отражающих соотношение затрат и результатов применительно к участникам проекта.

Оценка предстоящих затрат и результатов при определении эффективности осуществляется в пределах расчетного периода, продолжительность которого называется “горизонтом расчета”. Горизонт расчета измеряется шагами расчета, а шагом расчета при определении эффективности выступает месяц, квартал или год. Все расчеты осуществляются в базисных, в прогнозных и в расчетных ценах.

37. Показатели, характеризующие эффективность инвестиционной деятельности предприятия.

Эффективность инвестиционного проекта определяется соотношением результата от вложений и инвестиционных затрат. Результат Р применительно к интересам инвестора может представлять прирост национального дохода, экономию общественного труда, снижение текущих расходов по производству про­дукции или оказанию услуг, рост дохода или прибыли предприятия, снижение энергоемкости и ресурсоемкости продукции, уменьшение уровня загрязнения окружающей природной среды и другие показатели. Затраты 3 включают в себя размеры инвестиций, необходимых для осуществления технико-экономических исследований инвестиционных возможностей; разработки технико-экономи­чес­кого обоснования (ТЭО) или бизнес-плана реализации инвестиционного проекта, на строительно-монтажные работы и т. д.

Показатели эффективности инвестиций могут быть получены путем сопоставления результата и затрат между собой различными способами.

1. Показатель вида Р/З max характеризует результат, полученный на единицу затрат. Например, рентабельность капитальных вложений, представляющая отношение прибыли к единовременным затратам.

2. Отношение 3/Р min означает удельную величину затрат, приходящихся на единицу достигаемого результата. Примером такого вида показателя может служить срок окупаемости инвестиций, определяемый как отношение дополнительных единовременных затрат к приросту прибыли реконструируемого предприятия.

3. Разность (Р – 3) max характеризует величину превышения результатов над осуществленными затратами. В таком виде выступает, например, показатель «интегральный эффект», отражающий превышение стоимостных оценок приведенных результатов над совокупностью приведенных затрат за расчетный период.

4. Разность (3 – Р) min показывает превышение затрат над получаемым при этом результатом. Сумма приведенных капитальных и эксплуатационных расходов может быть отнесена к данному виду показателей оценки экономической эффективности вариантов реализации инвестиций. Определение приведенных затрат по сравниваемым вариантам может осуществляться с учетом уменьшения текущих издержек за счет увеличения единовременных вложений.

5. Показатель (Р – З)/З → max характеризует относительную величину эффекта (эффект, получаемый с единицы затрат).

6. Показатель (Р – З)/Р → max отражает удельную величину эффекта, приходящегося на единицу получаемых результатов.

Среди приведенных выше видов показателей иногда различают показатели эффекта и эффективности инвестиционных вложений. Эффект инвестиций представляет собой разность результата и затрат (Р – 3); эффективность инвестиционных затрат – отношение результата к затратам (Р/3).

Эффективность инвестиций может выражаться при учете затрат и результата как в натурально-вещественной, так и в стоимостной (денежной) форме.