11.11.11 Лекция №13

2. Коэффициент концентрации заемного капитала

Определяется соотношением заемного капитала с общей валютой баланса. Показывает удельный вес заемных средств в общей валюте баланса, то есть характеризует, какая часть активов сформирована за счет заемных средств долгосрочного и краткосрочного характера.

3. Коэффициент финансовой зависимости. Показывает, какая сумма активов приходится на рубль собственных средств.

4. Коэффициент соотношения собственного и заемного капитала (коэффициент финансового рынка). Отношение заемного капитала с собственным капиталом. Нормальное ограничение меньше или равно единицы. Данный коэффициент считается одним из основных индикаторов финансовой устойчивости. Чем выше его значение, там выше риск вложения капитала в данное предприятие.

5. Коэффициент маневренности собственных средств. Числитель – собственные оборотные средства, в знаменателе - собственный капитал. Этот коэффициент показывает, какая часть собственного капитала вложена в мобильные активы, а значит ликвидная. Нормальное ограничение коэффициента больше или равно 0,5 (желательно больше).

6. Коэффициент текущей задолженности. Соотношение краткосрочных обязательств к валюте баланса.

7. Коэффициент устойчивого финансирования. Числитель – собственный капитал + долгосрочные обязательства, знаменатель – валюта баланса. Характеризует, какая часть активов предприятия сформирована за счет устойчивых источников.

Возможны четыре степени финансовой устойчивости предприятия:

- абсолютная устойчивость, возникающая при следующем условии. Запасы меньше собственных оборотных средств + краткосрочной кредиторской задолженности.

- нормальная устойчивость, гарантирующая платежеспособность предприятия. Запасы равны собственных оборотных средств + краткосрочной кредиторской задолженности.

- неустойчивое финансовое состояние, связанное с нарушением платежеспособности и возникающее при условии запасы равны собственных оборотных средств + краткосрочной кредиторской задолженности + прочие заемные источники.

- кризисное финансовое состояние. Запасы больше собственных оборотных средств + краткосрочной кредиторской задолженности.

Конечная цель анализа финансовой устойчивости – определение величины финансового риска предприятия, то есть достаточности собственного капитала предприятия и степени его зависимости от привлеченных ресурсов.

Оценка финансового состояния предприятия помимо анализа ликвидности и финансовой устойчивости предусматривает так же оценку деловой активности, анализ имущественного состояния предприятия и анализ финансовых результатов деятельности предприятия (прибыль и рентабельность) – соответствующие темы в методичке.

«Финансовое планирование в организации».

Тема 1. Содержание и цели финансового планирования.

Эффективное управление финансами организации возможно только при планировании всех финансовых потоков процессов и отношений. Основная цель внутрифирменного финансового планирования – обеспечение оптимальных возможностей для успешной хозяйственной деятельности, получение необходимых для этого средств и в конечном итоге максимизации прибыли.

С одной стороны планирование связанно с предотвращением ошибочных действий в области финансов, а с другой с уменьшением числа неиспользованных возможностей.

Финансовое планирование – процесс разработки системы финансовых планов и плановых (нормативных) показателей по обеспечению развития фирмы и повышению эффективности ее финансовой деятельности в будущем периоде. Основные задачи финансового планирования:

1. Обеспечение необходимыми финансовыми ресурсами производственной, финансовой и инвестиционной деятельности;

2. Определение путей эффективного вложения капитала, оценка степени его рационального использования;

3. Выявление внутрифирменных резервов увеличения прибыли за счет экономного использования ресурсов;

4. Установление рациональных финансовых отношений с бюджетной системой, коммерческими банками и другими контрагентами;

5. Соблюдение интересов акционеров и других инвесторов;

6. Контроль за финансовым состоянием, платежеспособностью и кредитоспособностью.

Финансовое планирование в организации – это сложный процесс, включающий в себя не сколько этапов (Схема 18 в тетради).

На первом этапе анализируется финансовые показатели деятельности за предыдущий период на основе важнейших финансовых документов – бухгалтерского баланса, отчетов о прибыли и убытках и движении денежных средств. Основное внимание уделяется таким показателям как объем выручки, объем затрат и прибыли. Проведенный анализ дает возможность оценить финансовые результаты деятельности организации и определить проблемы, стоящие перед ней.

Второй этап – разработка приоритетных направлений стратегии финансовой деятельности организации. На этом этапе составляются перспективные финансовые планы, которые могут включаться в структуру бизнес плана в случае его разработки.

В процессе осуществления третьего этапа составляется текущий финансовый план, в котором уточняется и конкретизируется основные показатели стратегических финансовых планов.

На четвертом этапе разрабатываются оперативные финансовые планы.

В завершении процесса финансового планирования анализируется и контролируется выполнение финансовых планов, то есть фактические показатели сравниваются с запланированными, анализируются отклонения и причины возникновения их и в конечном итоге разрабатываются мероприятия по устранению негативных явлений.

В зависимости от временного горизонта планирования его можно классифицировать на три вида:

- стратегическое (перспективное) планирование

- текущее планирование

- оперативное планирование.

Для каждого из этих видов разрабатываются определенные формы финансовых планов и существуют четкие сроки их реализации.

Таблица: Виды финансового планирования в организации.

Вид планирования	Формы, разрабатываемых планов	Сроки
1. Перспективное (стратегическое)	Прогноз отчета о прибылях и убытках, бухгалтерского баланса, движения денежных средств	3-5 лет
2. Текущее	План доходов и расходов по производственной, инвестиционной и финансовой деятельности. План поступления и расходования денежных средств. Балансовый план.	1 год
3. Оперативное	Платежный календарь. Кассовый план.	Неделя, декада, месяц, квартал.