18.10.11 Лекция №11.

Преимущества лизинга перед кредитом:

- сокращение суммы налогооблагаемой базы по исчислению налога на прибыль, так как лизинговые платежи относятся на себестоимость;

- возможность выкупа оборудования после окончания лизинга по минимальной стоимости;

- лизинговые операции не ухудшают показатели финансовой устойчивости и ликвидности предприятия, так как в бухгалтерском балансе предприятия отражается только задолженность по текущим лизинговым платежам;

- как правило, при заключении лизинговых договоров лизингодатель не выдвигает требования по обеспечению лизингового договора в отличие от требований по банковскому кредиту.

«Оценка финансового состояния предприятия»

Тема 1. Экономическое содержание анализа финансового состояния.

Что бы эффективно управлять своими финансами организации необходимо систематически проводить финансовый анализ. Цель финансового анализа – это комплексное изучение финансового состояния организации и, влияющих на него факторов, которое дает возможность прогнозировать уровень доходности капитала и выявлять резервы повышения эффективности его использования.

Анализ финансового состояния организации необходим:

1. Для выявления факторов, влияющих на финансовое состояние.

2. Выявление изменений показателей финансового состояния.

3. Оценки количественных и качественных изменений в финансовом состоянии.

4. Определение тенденций изменений финансового состояния организации.

Основными задачами анализа финансового состояния организации являются:

1. Исследование рентабельности и финансовой устойчивости предприятия.

2. Определение эффективности использования финансовых ресурсов.

3. Оценка положения хозяйственного субъекта на финансовом рынке и количественная оценка его конкурентоспособности.

4. Объективная оценка ликвидности и платежеспособности предприятия.

5. Изучение эффективности использования имущества предприятия.

6. Определение обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами и анализ их использования.

7. Определение и оценка мер, направленных на устранение выявленных недостатков и улучшения финансового состояния предприятия.

В рыночной экономике финансовой состояние отражает конечные результаты его деятельности, которые интересуют не только собственников предприятия, но и различных контрагентов. Основные группы потребителей, которым необходим анализ финансового состояния для оптимизации своих интересов перечисленных в таблице.

Таблица «Потребители результатов финансового анализа»

Потребители	Вклад потребителей	Требуемый вид компенсации	Цель
1 Собственники организации (акционеры)	Собственный капитал	Дивиденды	Финансовые результаты и финансовая устойчивость, собственникам важно знать какова будет отдача от вложенных в предприятие средств.
2 Кредиторы и инвесторы	Заемный капитал	Проценты	Оценка возможности возврата выданных кредитов и возможности предприятия реализовать инвестиционный проект, под который выдан кредит (то есть интересует ликвидность и платежеспособность).
3 Руководители	Знание дела и умение руководить	Оплата труда	Вся информация полезная для управления.
4 Топ-менеджер предприятия	Управленческие знания и навыки	Оплата труда и бонусы	Оценка эффективности, принимаемых управленческих решений и финансовые результаты.
5 Поставщики	Поставка средств и предметов труда	Договорная цена	Финансовое состояние. Поставщики определяют способность предприятия своевременно оплачивать счета.
6 Покупатели	Сбыт продукции	Договорная цена	Финансовое состояние.
7 Государство (ФНС)		Своевременная и полная уплата налогов

Основные методы проведения анализа финансового состояния предприятия:

- горизонтальный (временной) – сравнение каждой позиции финансовой отчетности с предыдущим периодом, результатом является расчет показатели темпа роста (прироста);

- вертикальный (структурный) – определение структуры финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции на результат в целом, такой метод позволяет увидеть удельный вес каждой статьи баланса в его общем итоге;

- трендовый – сравнение каждой позиции отчетности с временным рядом предшествующих периодов и определение тренда, то есть основной тенденции изменения показателя. С помощью тренда формируются возможные значения показателя в будущем, то есть осуществляется перспективный или прогнозный анализ;

- метод относительных показателей (коэффициентов);

- сравнительный метод предполагает сравнение отдельных финансовых показателей дочерних фирм, цехов, а так же сравнение финансовых показателей предприятия с аналогичными показателями конкурентов, среднеотраслевыми показателями;

- факторный метод – расчет отдельных влияний факторов на результативный показатель.

Основным источником информации для проведения анализа финансового состояния предприятия служит финансовая отчетность.

«Финансовая отчетность предприятия».

Финансовая (бухгалтерская) отчетность – это совокупность итоговых данных отчета бухгалтерского учета, выраженных в отчетности используется для анализа имущественного состояния хозяйственного субъекта, его финансовых обязательств и финансовых результатов.

В настоящее время организации обязаны представлять промежуточную и годовую финансовую отчетность. Промежуточная финансовая отчетность предоставляется ежеквартально и включает: форму 1 – бухгалтерский баланс, форма 2 – отчет о прибылях и убытка; годовая отчетность включает все 5 форм отчетности и пояснительную записку.

Функции финансовой отчетности:

1. Обеспечение сохранности имущества предприятия

2. Контроль над процессом производства и реализации продукции

3. Информационная функция

4. Функция обратной связи

5. Аналитическая функция.

Бухгалтерский баланс (форма №1) состоит из двух частей: актив и пассив. Актив характеризует имущество предприятия в денежной форме, а пассив – источники формирования этого имущества. Актив включает в себя два раздела: необоротные активы, оборотные активы. Пассив включает три раздела: капиталы и резервы, долгосрочные обязательства, краткосрочные обязательства.

Отчет о прибылях и убытках (форма №2) характеризует финансовые результаты деятельности организации за отчетный период и содержит данные о доходах, расходах и финансовых результатов в сумме нарастающим итогом с начала года до отчетной даты. Отражаются: доходы и расходы по обычным видам деятельности; прочие доходы и расходы; прибыль (убыток) до налогообложения; чистая прибыль (убыток) отчетного периода. Отчет о прибылях и убытках является важнейшим источником для анализа чистой прибыли и показателей рентабельности.

Отчет об изменении капитала (форма №3).

Отчет о движении денежных средств (форма №4) одна из основных форм финансовой отчетности, в которой отражается информация о поступлении и выбытии денежных средств фирмы. Если бухгалтерский баланс показывает финансовое положение компании на определенный момент времени (начало и конец периода), то отчет о движении денежных средств поясняет изменения, произошедшие с одним из компонентов финансовой отчетности – денежными средствами от одной даты до другой. Информация о движении денежных средств предприятия полезна тем, что она предоставляет пользователям финансовой отчетности информационную базу для оценки способности предприятия привлекать и использовать денежные средства и их эквиваленты. Помимо этого отчет о движении денежных средств содержит информацию для оценки финансовой гибкости фирмы. Финансовая гибкость – это способность фирмы оперативно генерировать значительные суммы денежных средств для того, чтобы своевременно реагировать на неожиданно возникающие потребности и возможности. Информация о движении денежных средств за предыдущие периоды (в особенности от основной деятельности) помогает оценить финансовую гибкость, чем значительнее потоки денежных средств, тем выше способность фирмы выдержать неблагоприятные изменения экономических условий.