2.2 Анализ и оценка деловой активности предприятия

Высшим руководящим органом предприятия является общее собрание акционеров, которые избирают генерального директора. Генеральный директор назначает финансового и исполнительного директора, в обязанности которых входит текущее управление финансовым и производственным сектором предприятия.

В приложениях А1- А2, Б, В, Г, Д1- Д10 приведены отчеты финансовой деятельности Херсонского хлопчатобумажного комбината. Проанализируем их детальнее.

Проанализировав баланс предприятия за 2008 год (приложение А1 - А2) и сравнив его показатели с прошлогодними, можно отметить, что дебиторская задолженность состоянием на 31.12.08 г. составляет 165 789 тыс. грн., 74,7% которой просрочена. Размер уставного фонда на протяжении 2008 года не менялся. В связи с убыточностью комбината, резервный капитал не создавался, а сумма непокрытых убытков в сравнении с прошлым годом увеличилась на 34 269 тыс. грн. и составила 47 259 тыс. грн. А кредиторская задолженность на протяжении 2008 года увеличилась на сумму 46 329 тыс. грн.

Проанализировав отчет о финансовой деятельности за 2008 год, что отражает реальное финансовое состояние комбината, можно отметить, что основа деятельности предприятия в 2008 году является убыточной: валовый убыток составляет 7 250 тыс. грн., при этом административные затраты в 2008 году в сравнении с 2007 годом увеличились на 1 443 тыс. грн., другие операционные затраты увеличились на 31 492 тыс. грн., затраты на сбыт увеличились на 165 тыс. грн. Убытки от финансовой деятельности увеличились на 34 360 тыс. грн. в сравнении с 2007 годом. Наиболее весомыми в общей сумме операционных затрат составляют материальные затраты и затраты на оплату труда.

В результате убыточной деятельности комбината в 2008 году произошло увеличение размера непокрытых убытков прошлых лет и состоянием на 31 декабря 2008 года этот показатель составляет 272 377 тыс. грн.

В таблице 2 рассмотрим показатели финансовой стойкости предприятия, что характеризуют такие показатели как маневренность капитала, коэффициент финансовой устойчивости и коэффициент финансовой стабильности предприятия, и каждый из показателей проанализируем.

Таблица 2. ПОКАЗАТЕЛИ ФИНАНСОВОЙ СТОЙКОСТИ ОАО ХЕРСОНСКИЙ ХЛОПЧАТОБУМАЖНЫЙ КОМБИНАТ

№	Показатель	Формула расчета	Начало отчетного периода	Конец отчетного периода
1	Маневренность капитала	Собст. Оборот. ср-ва Собств. Капитал	0,02	0,16
2	Коэффициент финансовой устойчивости	Капитал Долгоср. обязат-ва	0,07	0,11
3	Коэффициент финансовой независимости	Долгоср. обязат-ва Краткостр. обязат-ва	0,08	0,10

Коэффициент маневренности характеризует какая доля источников собственных средств находится в мобильной форме и равен отношению разности между суммой всех источников собственных средств и стоимостью внеоборотных активов к сумме всех источников собственных средств и долгосрочных кредитов и займов. Уменьшение показателей в динамике - положительный факт. Из показателей за 2008 год херсонского хлопчатобумажного комбината видно, что к концу отчетного периода показатель растет, соответственно это свидетельствует о том, что большая часть функционирующего капитала обездвижена в производственных запасах и долгосрочной дебиторской задолженности.

Коэффициент финансовой устойчивости. Считается, что значение коэффициента, равное 2 и больше, подтверждает устойчивое финансовое положение предприятия. Показатель финансовой устойчивости анализируемого предприятия ниже критической точки, а значит его финансовое положение не устойчиво.

Коэффициент финансовой независимости предприятия означает на сколько активы предприятия финансируются за счет заемных средств.Слишком большая доля заемных средств снижает платежеспособность предприятия, подрывает его финансовую устойчивость и соответственно снижает доверие к нему контрагентов и уменьшает вероятность получения кредита.

Однако, и слишком большая доля собственных средств также невыгодна предприятию, так как если рентабельность активов предприятия превышает стоимость источников заемных средств, то за недостатком собственных средств, выгодно взять кредит.

Поэтому каждому предприятию, в зависимости от сферы деятельности и поставленных на данный момент задач необходимо установить для себя нормативное значение коэффициента. На херсонском хлопчатобумажном комбинате значение этого коэффициента установлено в пределах от 0,4 до 0,6. Из таблицы мы видим, что полученные коэффициенты не соответствуют нормативу, а значит предприятие слишком зависимо от заемных средств.

Сущность такой классификации сводится к тому, что любое предприятие может быть отнесено к определенному классу в зависимости от набравшего количества баллов, исходя из фактических значений ее финансовых коэффициентов.

1-й класс - это организации с абсолютной финансовой устойчивостью и абсолютно платежеспособные, чье финансовое состояние позволяет быть уверенными в своевременном выполнении ими обязательств в соответствии с договорами. Это организации, имеющие рациональную структуру имущества и его источников и, как правило, довольно прибыльные

2-й класс - это организации нормального финансового состояния. Их финансовые показатели в целом находятся очень близко к оптимальным, но по отдельным коэффициентам допущено некоторое отставание. У них, как правило, неоптимальное соотношение собственных и заемных источников финансирования в пользу заемного капитал. Причем наблюдается опережающий прирост кредиторской задолженности по сравнению с приростом других заемных источников. А также по сравнению с приростом дебиторской задолженности. Это, обычно, рентабельные организации.

3-й класс - это организации, финансовое состояние которых можно оценить как среднее. При анализе бухгалтерского баланса обнаруживается слабость отдельных финансовых показателей. У них либо платежеспособность находится на границе минимально допустимого уровня, а финансовая устойчивость нормальная, либо наоборот - неустойчивое финансовое состояние из-за преобладания заемных источников финансирования, но есть некоторая текущая платежеспособность. При взаимоотношениях с такими организациями вряд ли существует угроза потери средств, но выполнение ими обязательств в срок представляется сомнительным.

4-й класс - это организации с неустойчивым финансовым состоянием. При взаимоотношениях с ними имеется определенный финансовый риск. У них неудовлетворительная структура капитала, а платежеспособность находится на нижней границе допустимых значений. Прибыль у таких организаций, как правило, отсутствует вовсе или очень незначительная, достаточная только для обязательных платежей в бюджет.

5-й класс - это организации с кризисным финансовым состоянием. Они неплатежеспособны и абсолютно неустойчивы с финансовой точки зрения. Эти предприятия убыточны.

Полученные коэффициенты из таблицы 2 позволяют нам отнести херсонский хлопчатобумажный комбинат к 5-му классу предприятий как убыточный.

В таблице 3 приведены показатели оценки ликвидности активов предприятия, что позволит нам проанализировать платежеспособность комбината.

Таблица 3. ПОКАЗАТЕЛИ ОЦЕНКИ ЛИКВИДНОСТИ АКТИВОВ ОАО ХЕРСОНСКОГО ХЛОПЧАТОБУМАЖНОГО КОМБИНАТА

№	Показатель	Начало отчетного периода	Конец отчетного периода
1	Коэффициент текущей ликвидности	0,8	0,9
2	Коэффициент обеспеченности собственными средствами	-0,11	0,07

На основе расчета коэффициента текущей ликвидности, коэффициента обеспеченности собственными средствами и коэффициента восстановления (утраты) платежеспособности, что мы рассматривали в первом разделе, мы получим данные, на основе которых сможем сделать вывод - имеет ли предприятие шанс на восстановление эффективности его деятельности.

Коэффициент текущей ликвидности:

где ОбА - оборотные активы, принимаемые в расчет при оценке структуры баланса - это итог второго раздела баланса формы № 1 (строка 260).

КДО - краткосрочные долговые обязательства - это итог четвертого раздела баланса (строка 640) за вычетом строк 630 (доходы будущих периодов).

Обычное значение для коэффициента текущей ликвидности больше 2. Значение меньше 1 говорит о возможной утрате платежеспособности, а значение больше 4 о недостаточной активности использования заемных средств и как следствие, меньшее значение рентабельности собственного капитала. Из полученных результатов расчета текущей ликвидности комбината показатели меньшие единицы подтверждают низкую степень покрытия оборотных активов оборотными пассивами и платежеспособности предприятия.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами:

где СКО - сумма источников собственного капитала - это разность между итогом третьего раздела баланса (строка 480) и итогом первого раздела баланса (строка 080). Исходя из полученных коэффициентов анализируемое мною предприятие не имеет достаточное количество собственных оборотных средств для финансовой устойчивости.

Таблица 4. ПОКАЗАТЕЛИ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ ОАО ХЕРСОНСКОГО ХЛОПЧАТОБУМАЖНОГО КОМБИНАТА

№	Показатель	Рекомендуемое значение	На конец отчетного периода
1	Коэффициент восстановления платежеспособности	1	0,07
2	Коэффициент утраты платежеспособности	1	0,05

Коэффициент восстановления платежеспособности. Этот коэффициент рассчитывается, если структура баланса признается неудовлетворительной в результате расчета коэффициента текущей ликвидности или коэффициента обеспеченности собственными средствами. Коэффициент восстановления платежеспособности характеризует наличие реальной возможности у предприятия восстановить либо утратить свою платежеспособность в течение определенного периода. Указанный коэффициент определяется как отношение расчетного коэффициента текущей ликвидности к его установленному значению:

где Ктл.к - фактическое значение (на конец отчетного периода) коэффициента текущей ликвидности,

Ктл.н - значение коэффициента текущей ликвидности на начало отчетного периода,

Т - отчетный период, мес.,

2 - нормативное значение коэффициента текущей ликвидности,

6 - нормативный период восстановления платежеспособности в месяцах.

Коэффициента восстановления платежеспособности, принимающий значения больше 1, рассчитанный на нормативный период, равный 6 месяцам, свидетельствует о наличии реальной возможности у предприятия восстановить свою платежеспособность. Если этот коэффициент меньше 1, то предприятие в ближайшее время не имеет реальной возможности восстановить платежеспособность.

А коэффициент утраты платежеспособности определяется как отношение расчетного коэффициента текущей ликвидности к его установленному значению. Расчетный коэффициент текущей ликвидности определяется как сумма фактического значения этого коэффициента на конец отчетного периода и изменение этого коэффициента между окончанием и началом отчетного периода в пересчете на период утраты платежеспособности (3 месяца).

Формула расчета следующая:

где Ктл.к - фактическое значение (на конец отчетного периода) коэффициента текущей ликвидности,

Ктл.н - значение коэффициента текущей ликвидности на начало отчетного периода,

Т - отчетный период, мес.,

2 - нормативное значение коэффициента текущей ликвидности,

3 - нормативный период восстановления платежеспособности в месяцах.

Коэффициент утраты платежеспособности, принимающий значение больше 1, рассчитанный за период, равный 3 месяцам, свидетельствует о наличии реальной возможности у предприятия не утратить платежеспособность. Если этот коэффициент меньше 1, то предприятие в ближайшее время может утратить платежеспособность.

В расчетах мы получили показатели ниже единицы, что указывают на то, что комбинат не имеет реальной возможности для восстановления платежеспособности и утратило ее полностью.

В приложении Б «Отчет о прибылях и убытках» показана характеристика финансовых результатов деятельности комбината за отчетный год. Основными статьями отчета являются доходы и расходы.

Общий финансовый результат отражается в отчетности в развернутом виде и является алгебраической суммой прибыли (убытка) от продаж, продажи иного имущества и результатов от прочей финансовой деятельности, а также прочих внереализационных операций. Анализ каждого слагаемого прибыли предприятия имеет не абстрактный, а вполне конкретный характер, потому что позволяет учредителям и акционерам, администрации выбрать наиболее важные направления получения доходов в результате деятельности организации.

Из анализа отчета мы видим, что чистый доход от реализации продукции составил 9 966 тыс. грн., что на 3 490 тыс. грн. больше, чем в 2007 году. Темпы увеличения чистого дохода в 2008 году соответствуют росту показателя себестоимости реализованной продукции в сравнении с 2007 годом. Основная деятельность комбината в 2008 году является убыточной: валовый убыток составил 7 250 тыс. грн. При этом административные затраты в 2008 году в сравнении с 2007 году увеличились на 1 443 тыс. грн., другие операционные затраты - на 31 492 тыс. грн., затраты на сбыт увеличились на 165 тыс. грн. Убытки от финансовой деятельности выросли на 34 360 тыс. грн. в сравнении с 2007 годом. Наиболее весомыми в общей сумме операционных затрат составляют материальные затраты и затраты на оплату труда.

Итак, оценка отчета о прибылях и убытках показала, что херсонский хлопчатобумажный комбинат за отчетный период 2008 года не получил прибыли, а его затраты выросли по всем статьям, что привело к увеличению убытка предприятия.

В приложении В Отчет о движении денежных средств отражены все движения денежных средств предприятия за отчетный период в сравнении с аналогичным периодом прошлого года. По первому разделу Движение средств в результате операционной деятельности выбыло денежных средств на 6 725 тыс.грн. больше, чем поступило за отчетный период. По второму разделу Движение средств в результате инвестиционной деятельности чистое движение средств от инвестиционной деятельности составило 13 899 тыс. грн. По третьему разделу Движение средств в результате финансовой деятельности за отчетный период на комбинат поступило 21 335 тыс. грн., а выбыло 20 933 тыс. грн. и на конец года остаток составил 402 тыс. грн.

В приложении Г Отчет об изменениях капитала отражены показатели, характеризующие формирование уставного, добавочного и резервного капитала предприятия, а также нераспределенной прибыли (непокрытого убытка). Кроме того, форма №3 содержит сведения о формировании и использовании резервов. В результате убыточной деятельности акционерного общества «Херсонский хлопчатобумажный комбинат» в 2008 году произошло увеличение размера непокрытых убытков прошлых лет и состоянием на 31 декабря 2008 года этот показатель составил 272 377 тыс.грн.. Согласно положению о порядке бухгалтерского учета отдельных активов и операций предприятия государственного сектора экономики и хозяйственных организаций, владеющих объектами государственной собственности, утвержденного приказом Министерства финансов Украины от 19.12.06 г. № 1213, уменьшение другого дополнительного капитала в 2008 году обусловлено передачей объектов и отображение суммы амортизационных отчислений, дооценкой жилищного фонда (неприватизированных объектов) «Исправление ошибок» связано с исправлением ошибок прошлых периодов в связи с не отображением операций по бухгалтерским счетам: размеру суммы начисленной амортизации объектов, что не вошли в уставный фонд предприятия, а также остаточную стоимость переданных объектов в коммунальную собственность города, размера суммы остаточной стоимости переданного жилищного фонда и суммы дооценки, в составе дополнительного капитала, отображенные суммы согласно постановления суда.

В состав годовой бухгалтерской отчетности входит форма № 5 - «Приложение к бухгалтерскому балансу», которые приведены в приложениях Д1 - Д10. В ней приводят данные о наличии и движении в течение отчетного периода некоторых активов, расходов и обязательств. Раскрываются динамика важнейших экономических и финансовых показателей деятельности организации за несколько лет; планируемое развитие организации; предполагаемые капитальные и долгосрочные финансовые вложения; политика в отношении заемных средств, управления рисками; деятельность организации в области научно-исследовательских и опытно-конструкторских работ; природоохранные мероприятия; иная информация.

При раскрытии организацией в пояснениях к бухгалтерскому балансу и отчету о прибылях и убытках информации о принадлежащих ей активах в качестве основных средств, нематериальных активов, доходных вложений в материальные ценности раздельно приводятся данные о первоначальной (восстановительной) стоимости этих активов и начисленной амортизации.

Информация о расходах по обычным видам деятельности, сгруппированных по соответствующим элементам, приводится в целом по организации без учета внутрихозяйственного оборота. К внутрихозяйственному обороту относятся затраты, связанные с передачей изделий, продукции, работ и услуг внутри организации для нужд собственного производства, обслуживающих хозяйств и др. Приложение к бухгалтерскому балансу дает расшифровку статей бухгалтерского баланса и состоит из десяти разделов.

Нематериальные активы отражаются в этом разделе по первоначальной стоимости (в отличие от бухгалтерского баланса). Раздел построен по балансовому принципу: наличие нематериальных активов на начало отчетного года (графа 3) + поступило (графа 4) - выбыло (графа 5) = наличие нематериальных активов на конец отчетного периода (графа 6). В форме № 5 суммы по выбывшим нематериальным активам отражаются в круглых скобках.

В разделе «Основные средства» отражают наличие на начало отчетного года и конец отчетного периода и движение в течение отчетного периода объектов основных средств по видам: здания; сооружения и передаточные устройства; машины и оборудование; транспортные средства; производственный и хозяйственный инвентарь; рабочий скот; продуктивный скот; многолетние насаждения; другие виды основных средств; земельные участки и объекты природопользования; капитальные вложения на коренное улучшение земель. Показатели раздела отражаются по первоначальной (восстановительной) стоимости в отличие от бухгалтерского баланса и заполняются на основе данных аналитического учета к счету 01 «Основные средства».

В разделе «Капитальные инвестиции» показаны приобретенные основные средства, необоротные материальные средства, нематериальные активы и капитальные строительства.

В разделе «Финансовые инвестиции» расшифровывается состав долгосрочных и краткосрочных финансовых вложений организации в национальной и иностранной валютах по методу участия в капитале.

В разделе «Дебиторская и кредиторская задолженность» дается расшифровка к строкам 180 и 210 актива бухгалтерского баланса, а также к строкам 440, 500, 530, 590 и 610 пассива бухгалтерского баланса: расшифровываются суммы краткосрочной и долгосрочной дебиторской и кредиторской задолженности организации по видам на начало отчетного года и конец отчетного периода.

В разделе «Доходы и затраты» отражены доходы и затраты от операционной деятельности, от участия в капитале по инвестициям и другие доходы и затраты.

В разделе «Запасы» учитывается балансовая стоимость на конец отчетного периода и уценка всех видов запасов: топливо, тара, строительные материалы, запасные части, материалы сельскохозяйственного назначения, текущие биологические активы, незавершенное производство, готовая продукция и товары.

В разделе «Денежные средства» - все денежные средства предприятия: касса, текущий счет в банке, денежные средства в пути.

В разделе «Обеспечения и резервы» дается расшифровка к Справке о наличии ценностей, учитываемых на забалансовых счетах, к бухгалтерскому балансу. Отдельно приводятся данные об обеспечениях полученных и обеспечениях выданных по состоянию на начало и конец отчетного периода. Особое внимание уделяется информации о векселях и имуществе, используемом в качестве обеспечения (залога). Причем имущество, находящееся в залоге (переданное в залог), отражается как общей суммой, так и по статьям.

В разделе «Недостачи и потери от порчи ценностей» по статье 960 Списано за год недостач и потерь на сумму 245 тыс. грн., а в разделе Использование амортизационных отчислений по статье 1300 начислено за отчетный год на сумму 4 501 тыс. грн.

При наличии показателей, подлежащих дополнительному раскрытию в финансовой отчетности, исходя из требований уместности и существенности, для оценки различных сторон производственно-хозяйственной, инвестиционной и финансовой деятельности организации, предприятие вправе вводить в разделы дополнительные показатели и строки.

Необходимость анализа бухгалтерской (финансовой) отчетности в условиях рыночных отношений обусловлена требованием практического предпринимательства в правильности управления финансами предприятия. Вместе с тем проводимый анализ не может дать единого рецепта на все случаи финансово-хозяйственной жизни предприятия, но позволит научиться отвечать на многие важные для принятия финансового решения вопросы.

В заключение по результатам исследования деловой активности ОАО «Херсонского хлопчатобумажного комбината» на основании полученных данных мы можем построить график убыточности предприятия (Рис. 5).

.

Рис.5 График убыточности ОАО «Херсонский хлопчатобумажный комбинат»