1.2 Предпосылки и причины банкротства предприятия

Особенности кризисного состояния отечественных предприятий обусловлены специфическими чертами экономической системы. Среди которых нужно выделить следующие:

1)деньги не являются всеобщим и главным платежным средством. Уровень монетизации (отношение денежной массы к ВВП) колеблется в пределах 15-25%, а должен быть как минимум 40%. Для сравнения в развитых странах он составляет 100%;

2)свободная конкуренция отсутствует;

3)прибыль не является целью компаний. Многие фирмы принадлежат анонимным финансовым холдингам, не интересующихся производственным менеджментом, снижением издержек, уровнем дивидендов и рентабельностью. Их цель - монополизация денежных потоков и амортизационных фондов, т.е. присвоение стоимости приобретенных ранее за бесценок государственных активов;

4)важнейшие виды ресурсов (земля, вода, лес, недвижимость) не имеют реальной рыночной стоимости;

5)не действует система экономической ответственности рыночных субъектов за неисполнение контрактов, возврат долгов и наносимый ущерб;

6)низкая профессиональная и территориальная мобильность кадров и как следствие не действует рынок рабочей силы;

7)денежная выручка недостаточна для уплаты налогов и оплаты труда (дефицит бюджета);

8)до 40% ВВП - теневая экономика;

9)качественное снижение наукоемкости производства и интеллектуального потенциала нации.

Все это предопределило предрасположенность многих предприятий к кризису и предбанкротному состоянию.

Особенную роль в углублении кризиса сыграло то, что большинство отечественных предприятий разных отраслей энергоемки и имеют на своем балансе чрезвычайно сложную производственную и социальную инфраструктуру. Производство базируется на достижении больших объемов, а не качества продукции; процент отходов достаточно большой, а схем его переработки нет. Предприятия часто имеют излишки активов - неиспользованные постройки, транспортные средства, машины и оборудование. Кроме этого, на них недостаточно автоматизированы как производственные, так и управленческие процессы.

Про это свидетельствуют данные Международного центра перспективных исследований, в которых указано, что среди внутренних факторов, которые ограничивают увеличение производства, основное место занимают: недостаток оборотных средств, недостаточные объемы реализации, отсталая технология, недостаток квалифицированных работников и производственных мощностей [16].

Как показывает опыт, банкротство можно спрогнозировать за 1,5--2 года до появления его очевидных признаков. Вполне возможным является определение начальных признаков банкротства предприятия. Для этого мы должны подробно рассмотреть возможные причины банкротства предприятия. Причины банкротства предприятия (фирмы) могут быть самыми разнообразными. В целом их можно разделить на две группы:

1) внешние, на которые предприятие не может влиять вообще или может оказывать лишь слабое влияние;

2) внутренние, непосредственно зависящие от форм, методов и организации работы на самом предприятии. (Рис. 1)

К числу внешних факторов, влияющих на деятельность предприятия, обычно относятся:

· Экономические: кризисное состояние экономики страны, общий спад производства, инфляция, нестабильность финансовой системы, рост цен на ресурсы, изменение конъюнктуры рынка, неплатежеспособность и банкротство партнеров. Одной из причин несостоятельности субъектов хозяйствования может быть неправильная фискальная политика государства. Высокий уровень налогообложения может оказаться непосильным для предприятия.

· Политические: политическая нестабильность общества, внешнеэкономическая политика государства, разрыв экономических связей, потеря рынков сбыта, изменение условий экспорта и импорта, несовершенство законодательства в области хозяйственного права, антимонопольной политики, предпринимательской деятельности и прочих проявлений регулирующей функции государства.

· Усиление международной конкуренции в связи с развитием научно-технического прогресса.

· Демографические: численность, состав народонаселения, уровень благосостояния народа, культурный уклад общества, определяющие размер и структуру потребностей, и платежеспособный спрос населения на те или другие виды товаров и услуг.

Внешние факторы могут быть международными и национальными. Международные факторы формируются под влиянием динамики общеэкономических показателей развития ведущих стран, состояния мировой финансовой системы, стабильности международной торговли, таможенной политики, уровня международной конкуренции и др. Именно необоснованная экономическая политика правительства, неуправляемые инфляционные процессы, политическая нестабильность в обществе, спад деловой активности в экономике, несовершенство законодательной базы в наибольшей мере влияют на результаты деятельности предприятий.

Рис. 1 Классификация причин банкротства предприятия.

К внутренним же факторам можно отнести:

· Дефицит собственного оборотного капитала как следствие неэффективной производственно-коммерческой деятельности или неэффективной инвестиционной политики.

· Низкий уровень техники, технологии и организации производства.

· Снижение эффективности использования производственных ресурсов предприятия, его производственной мощности и как следствие высокий уровень себестоимости, убытки, «проедание» собственного капитала.

· Создание сверхнормативных остатков незавершенного строительства, незавершенного производства, производственных запасов, готовой продукции, в связи, с чем происходит затоваривание, замедляется оборачиваемость капитала и образуется его дефицит. Это заставляет предприятие залезать в долги и может быть причиной его банкротства.

· Плохая клиентура предприятия, которая платит с опозданием или не платит вовсе по причине банкротства, что вынуждает предприятие самому залезать в долги. Так зарождается цепное банкротство.

· Отсутствие сбыта из-за низкого уровня организации маркетинговой деятельности по изучению рынков сбыта продукции, формированию портфеля заказов, повышению качества и конкурентоспособности продукции, выработке ценовой политики.

· Привлечение заемных средств в оборот предприятия на невыгодных условиях, что ведет к увеличению финансовых расходов, снижению рентабельности хозяйственной деятельности и способности к самофинансированию.

· Быстрое и неконтролируемое расширение хозяйственной деятельности, в результате чего запасы, затраты и дебиторская задолженность растут быстрее объема продаж. Отсюда появляется потребность в привлечении краткосрочных заемных средств, которые могут превысить чистые текущие активы (собственный оборотный капитал). В результате предприятие попадает под контроль банков и других кредиторов и может подвергнуться угрозе банкротства.

Банкротство может возникнуть на каждом из этапов жизненного цикла конкурентного преимущества предприятия. Исследователи выделяют конкретную совокупность факторов, содействующую банкротству предприятия на каждом этапе его жизненного цикла.

Первым детерминантом (определителем) являются параметры факторов производства. Влияние этих факторов наблюдается на всех стадиях (этапах) развития предприятия, но их роль особенно велика на стадии зарождения. На этой стадии выделяют наибольшее количество (семь) причин, в результате которых фирма может стать банкротом:

ь неправильное определение миссии фирмы и ее производственного профиля;

ь низкие предпринимательские способности собственника фирмы;

ь низкая квалификация управленческого персонала фирмы;

ь неадекватный маркетинг;

ь чрезмерно большая доля привлеченного (заемного) капитала;

ь недостаточная квалификация исполнителей (инженеров, рабочих);

ь неадекватность транзакционных затрат Транзакционные затраты - это дополнительные затраты, которые непосредственно связаны с приобретением или выбытием финансового актива или финансового обязательства (вознаграждения и комиссионные, налоги и сборы, которыми облагаются операции по передаче ценных бумаг)..

Следующим этапом является ускорение роста. Эта стадия характеризуется тем, что предприятие имеет хороший спрос на свою продукцию, сильную маркетинговую стратегию, высокую квалификацию управленческого персонала. Вследствие чего такое предприятие быстро увеличивает производство и процветает. В этой ситуации для фирмы опасна только слишком большая доля заемного капитала в общей массе используемого капитала. Фирма может своевременно не обеспечить выплаты кредиторам и вследствие этого оказаться банкротом. На этапе замедления роста угрозу банкротства создают: плохое использование оборотного капитала, потеря гибкости в управлении, неадекватный маркетинг и неадекватность транзакционных затрат. Уровень использования капитала можно определить на основе анализа коэффициентов ликвидности. Скорость оборота средств непосредственно влияет на платежеспособность предприятия. Отсутствие гибкости в управлении приводит к неэффективным управленческим решениям и, как следствие к росту управленческих расходов и потере прибыли.

Этап зрелости характеризуется стабильным состоянием и прибылью фирмы, насыщением всеми производственными ресурсами. На этом этапе опасными являются такие факторы как: высокая степень неликвидности оборотного капитала, старение основного капитала, неадекватные маркетинг и транзакционные затраты. В частности, износ и технико-экономическое старение основного капитала вызывают снижение (по сравнению с другими фирмами) производительности труда, потерю конкурентного преимущества фирмы, а вследствие этого -- банкротство.

На этапе спада производства действуют те же самые факторы, что и на этапе зрелости. Но положение усугубляется общим неудовлетворительным финансовым состоянием субъекта хозяйствования (он теряет потребителей, а негативное действие внутренних факторов может привести к ускоренному банкротству).

Другим важным детерминантом являются параметры спроса. Анализ свидетельствует, что эти параметры действуют на всех стадиях жизненного цикла и, как правило, являются одинаковыми для всех этапов. Резкое снижение совокупного спроса отрицательно влияет на все виды деятельности: сокращаются объемы производства, увеличиваются затраты на единицу продукции и уменьшается общий объем прибыли. В случае развития производства товаров-заменителей наступает процесс вытеснения производимых фирмой товаров с рынков, уменьшения спроса на ее продукцию и, как возможное следствие, потеря фирмой прибыли и банкротство.

Аналогично действуют и другие факторы параметров спроса, но их влияние различно на разных этапах развития. В частности, на стадии интенсивного роста к банкротству может привести только один фактор -- резкое снижение совокупного спроса. Другие факторы не имеют решающего значения, поскольку фирма на этой стадии всегда имеет возможность прибегнуть к необходимым предупредительным мероприятиям.

Следующим детерминантом является уровень отраслевой конкуренции. Увеличение конкурентных преимуществ других предприятий отрасли может быть катализатором банкротства фирмы. Этот процесс свидетельствует о том, что другие фирмы используют лучшие технологии, маркетинговую стратегию и управленческие кадры. Отстаивание фирмы ухудшает ее положение на рынке и также может привести к банкротству. Характер государственной политики является фактором, влияющим на развитие и функционирование фирмы через фискальную и кредитно-денежную системы.

Рис. 2 Симптомы банкротства предприятия