5. Анализ обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами;

На предприятии товарные и производственные запасы, как правило, не покрываются собственными оборотными средствами, и предприятие использует внешние источники средств для их образования, к которым можно отнести краткосрочные кредиты и займы, кредиторскую задолженность по товарным операциям. При анализе обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами определяется излишек (+) или недостаток (-) наличия собственных оборотных средств для покрытия запасов и дебиторской задолженности за товары, работы и услуги, не прокредитованных банками.

Обеспеченность предприятия собственными оборотными средствами

Показатели	Сумма, тыс.руб.		Изменение за год (+, -)
	на нача­ло года	на конец года
Наличие собственных оборотных средств (см. табл.1)	9031	15154	6123
Запасы	10300	14100	3800
Дебиторская задолженность покупателей и заказчиков за товары, работы и услуги	9500	7841	-1659
Дебиторская задолженность по векселям к получению
Авансы выданные
Итого (стр. 2 по стр. 5)	19800	21941	2141
Краткосрочные кредиты и займы под запасы и затраты	3122	3819	697
Кредиторская задолженность за товары, работы и услуги	22915	16509	-6406
Векселя к уплате
Авансы, полученные от покупателей и заказчиков
Итого (стр. 7 по стр. 10)	26037	20328	-5709
12. Запасы и затраты, не прокредитованные банком (стр. 6-стр.11)	-6237	16139	9902
13. Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств для покрытия запасов, затрат и дебиторской задолженности за товары, работы, услуги (стр. 1 -стр. 12)	27941	-985	-28926

Излишек собственных оборотных средств свидетельствует о нормальном финансовом положении предприятия, а недостаток - о неустойчивом положении.

На анализируемом предприятии выявлен излишек собственных оборотных средств для покрытия запасов и затрат, что свидетельствует о нормальном финансовом положении. Однако по результатам анализа динамики данного показателя видно, что существует тенденция к уменьшению данного излишка. Что в дальнейшем может повлиять на финансовое состояние предприятия.

6. Диагностика вероятности банкротства

Модель Альтмана используется для прогнозирования банкротства. Сопоставляются 5 показателей, которые характеризуются разными сторонами финансового положения предприятия. В результате получена модель:

Z=1,2 Коб + 1,4 Кнп + 3,3 Кр + 0,6 Кп + 1,0 Коа;

где Коб - доля оборотного капитала в активах предприятия (стр. 290/стр. 300);

Кнп — рентабельность активов, исчисленная по нераспределенной прибыли;

Кр - рентабельность активов, исчисленная по балансовой прибыли;

Кп — коэффициент покрытия рыночной стоимости собственного капитала

Коа - отдача всех активов.

В зависимости от значения Z прогнозируют вероятность банкротства:

Z < 1,81 — вероятность банкротства очень высокая;

1,81< Z < 2,765 — вероятность банкротства средняя;

2,765< Z < 2,99 — вероятность банкротства невелика;

Z > 2, 99 — вероятность банкротства ничтожна.

Показатели диагностики банкротства организации с использованием пятифакторной

модели Альтмана

Показатель	Способ расчета	2008 г.	2009 г.
1. Коб	Собственные оборотные средства/ активы	-0,19	-0.005
2. Кнп	Нераспределенная прибыль / активы	0.13	0.28
3. Кр	Прибыль до налогообложения/ активы	0.29	0.26
4. Кп	Рыночная стоимость собственного капитала / краткосрочные обязательства	0.11	0.13
5. Коа	Выручка от продаж / активы	2.6	2.5
6. Z-счет	1,2Коб+ 1,4Кнп+3,3КР+0,6Кп+ 1,0Koа	3,6	3,8

По модели Альтмана можно сказать, что предприятие относится к предприятиям с ничтожной вероятностью банкротства. Показатель достаточно высок и имеет тенденцию к увеличению.

Анализ по модели Бивера:

Коэффициент Бивера имеет следующие нормативные значения:

0,4-0,45 — благополучное состояние предприятия;

0,17 — настораживающий норматив, по которому вероятность банкротства возможна в течение пятилетнего периода.

-0,15 (отрицательное значение норматива) — вероятность кризиса, который может наступить в течение текущего года.

Модель Бивера

Показатель	Способ расчета	2008 г.	2009 г.
1. Коэффициент Бивера	(стр.190+стр.140)/(стр.590+стр.690)	0,7	0,8
2. Рентабельность активов	(Чист.приб./Активы)*100%	23,3	20,9
3. Финансовый рычаг	(Долгоср.обяз. + Краткоср.обяз.)/стр.700*100	76,8	61,9
4. Коэффициент покрытия активов чистым оборотным капиталом	(стр.490-стр.190)/стр.300	-0,2	-0,005
5. Коэффициент покрытия	(стр.290-стр.230)/(стр.610+стр.620+стр.660)	0,76	1,01

Проанализируем полученные данные согласно методу Бивера. Коэффициент Бивера в 2008 году находится имеет благополучное значение, к 2009 значение благополучного состояния улучшилось, что произошло в основном за счет снижения кредиторской задолженности. Предприятию рекомендуется ряд мер по улучшению эффективности использования капитала и снижению доли труднореализуемых активов, поскольку коэффициент покрытия и коэффициент покрытия активов чистым оборотным капиталом находятся ниже норматива.