Производные финн инструменты и сделки с ними

Рынок
Инструменты (цен бум)	Сделки (с производными инструментами)

Названия : деривативы, контракты, инструменты срочного рынка

Цели возникнование производных инструментов:

1. Получение дифференциальной прибыли от разницы колебаний в ценах

2. Хеджирование.

С делки

Эквивалентные Это покупка хлеба и молока (заплатили деньги и получили продукт) Опцион Фьючерс Форвард Своп

Не эквивалентные Акц. Облигация, вексель и тд (заплатили деньги и получили право, воздух)

Производный инструмент – это контракт на покупку активы в будущем (или продажу) по цене, определенной в контракте

- это договор на покупку права купить или продать какой-то актив

Производные ценные бумаги – это срочные контракты и особые условиях их исполнения.

1. Используются для получения максимального дохода при заданном уровне риска

2. Получение заданного дохода при минимальном риске

3. Снижение размера налогооблажения

4. Хеджирование (страхование)

Сделки
Эквивалентные		Не эквивалентные
Кассовые (3 дня)	Срочные	Договор втор цен бум	С ценными бумагами

Сделки
Твердые фьючерс	Условные С опционом	Пролонгированные С форвардом

Опцион (право) – это условная сделка, договор между двумя сторонами, одна из которых называется продавец опциона (надписатель) и покупателем опциона на куплю или продажу актива в будущем по цене, указанной в контракте.

Виды опциона

Биржевые				Внебиржевые
Call (покупка) Put (продажа) Stellage	Американский и европейский	Краткосрочные (на бирже)и долгосрочные (банк)	Товарные, валютные, процентные, индексные, фьючерсные	Краткосрочные Опционы на cap flor	Долгосрочные
					однопериодные	многопериодные

Опцион Call – это право, но не обязанность покупателя опциона купить у продавца опциона через скрок указанный в конртаке по цене указанной в контракте.

Опцион put - это право покупателя опциона продать продавцу опциона через срок, указанный в опционе актив по цене указанный в опционе.

Опцион stellage - это право покупателя купить или продать актив по цене, указанной в контракте в будущем.

Американский – это опцион, который можно реализовать в любое время до срока или в сам срок.

Европейский – только в срок, указанный в самом опционе.

Фьючерс на опцион не бывает.

06.11.12

Стандартные конструкции опционов

- это то , что на нем написано

Актив – акции

Цена1 – v руб

Тик – мин размер цены

Размер опциона – v штук

Т контракта – v месс

Исполнение – поставка или маржа

Премия – та цена, кот продавец платит покупателю

Пример:

Актив – доллар

Тик – 1 руб

Цена за 1 доллар – 30 руб

Размер 1000 долларов

Срок 3 мес

Расчет - маржа (м)

Премия

Котировки:

Например

3 АВС nov р60 at 2 - 300руб

3 – число контракта на 100 акций (3 лота)

Следовательно 3*100=300 шт акций

АВС- закодированное общества

Листинг – это процесс допуска ценных бумаг к торговле на бирже

Котировка – установление цены этих ценных бумаг. Содержатся в котировальных листах

Делистинг – исключение из катировальных листов

Nov – новембер. Дата исполнения контракта

Р 60 – цена за ед Р или С – опцион пут или опцион колл

At 2 - премя в рублях на 1 акцию = 300*2=600. Следов цена одной акции 60р

Форварды

Договор купли продажи поставке актива через определенный срок в будущем, все условия которого оговариваются сторонами в момент его заключения.

Достоинства форварда – возможность приспособить его запросам клиента, слабая сторона – нельзя ликвидировать досрочно. Его можно пролонгировать.

Форвардный контракт, по которому отсутствует вторичный рынок не явл производным инструментом. в производный его превращает ликвидность.

Актив – руда

Кол-во – 100тр

1000р

П – натура – то тогда вторичная цен бум

Т – 6 мес

А если п – маржа – то тогда производный инструмент

Виды форвардных контрактов:

Товарные - это руда, нефть газ и тд

Фондовые – цен бум

Ликвидные – процентные, валютные, индексные и др

Форвардные контракты
обычные		Ликвидные
товарные	фондовые	%	Валютные	индексные	др

Фьючерсный контракт – это стандартный биржевой договор, твердая сделки с обязат исполнением через определенный срок в будущем по цене, установленной в момент заключения

Эта бумага мб выполнена только на бирже. Биржа сама стандартизирует…

Виды фьючерсов

товарные			финансовые
с\х	металлы	энергитич	валютные	краткосрочные	фондовые	Процентные Краткосрочные среднесрочные	среднесрочные

Своп

Своп – контракт

- это договор обмена базовыми активами или платежами на их основе в течение установленного периода, в котором цена одного из активов является твердой (фиксированной), а другой – плавающей (переменной).

Свопы тоже бывают процентные, валютные товарные и индексные

Валютный своп – это обмен валютой или валютными обязательствами в будущем по фиксированному или плавающему курсу.

Товарный своп – это обмен товарного актива с фиксированными ценами на актив с плавающей ценой. Он родился в 1986 года Чейзманхетен банк.

Процентный своп – 1981год и представляет из себя обмен займа с фиксированной банковской процентной ставкой на займ с плавающей процентной ставкой. Он заключается в одной и той же валюте. А обмен происходит только ставками.

Формулы

Теоретическая цена подписного права Цп =

n – количество подписных прав

Теоретич цена депозитарн расписки Црдр =

n – кол-во наших российских акций, входящ в одну рдр

Ца – цена российской акции на росс рынке за 1 шт

К – курс рубля к доллару

Положение о квалификации иностранных финн инструментов ин цен бумаг. Приказ N 08 – 2\03 –H

Стандарты:

Iso – 6166

Iso – 10962

Коды:

CFI и ISIN

XXXXXX

Если первая буква Е, а вторая S P R C F V – то это акция

Депозитарная расписка на акции первая буква Е, а вторая S P R C F V, а шестая Z или A

Пай. Первая Е, вторая U, за искл когда шестая буква Z или A

Облигации. Первая D. Вторая B C T Y, за искл шестая Z или А

Присваивается котировка которая состоит из буквенного и цифрового кода

14.11.2012