Глава 23

ботица в том же году - 6%, что соответствует ее естественному уровню в точке А₁ на рис.23.7а. Политика стимулирования совокупного спроса под­тягивает фактические темпы повышения цен в 1991 г., скажем, к 6%-му уровню. Однако экономические агенты продолжают считать, исходя из пре­дыдущего опыта, что инфляция в 1991 г. составит 3% в год. При повыше-¹ нии цен на их товары у предпринимателей появляется стимул больше про­изводить, поэтому они начинают нанимать дополнительных работников. Это снижает уровень безработицы в краткосрочном плане, что соответству­ет передвижению вдоль краткосрочной кривой Филлипса из точки А} в точ­ку В, на рис.23.7а. В точке В, ожидаемые темпы инфляции составляют 3%, а фактические уже 6%.

Напомним, что кривая Филлипса с учетом адаптивных инфляционных ожиданий выглядит как в формуле (11), т. е.

л, =л^е₁ -b (U- Un) + t]

Что же происходит в долгосрочном периоде? Со временем экономичес­кие агенты обнаруживают, что рост товарных цен и ставок номинальной заработной платы был чисто инфляционным. Скорректировав свою оценку инфляции (теперь ожидаемая инфляция составит 6% на кривой Ph), они начинают адаптироваться к новому, более высокому ее уровню. Работники, желая сохранить свою реальную заработную плату, требуют повышения номинальной ставки заработной платы. Предприниматели, поняв, что по­вышение цен не связано с расширением спроса на их продукцию, а издер­жки на заработную плату увеличились, сокращают выпуск, по крайней мере, до прежнего уровня. Снизившаяся на время безработица снова воз­вращается к отметке 6%. На рис. 23.7а. эта адаптация показана перемеще­нием из точки В1 в точку А₂ вследствие сдвига краткосрочной кривой Фил­липса в новое положение Ph₂ . Если профсоюзы и правительство будут про­должать бороться за сокращение естественною уровня безработицы теми же методами, то повторится аналогичная история, но уже при более вы­соком уровне инфляции. Безработица сократится на время, пока ожи­даемая инфляция ниже ее фактического уровня. Произойдет аналогич­ное перемещение вдоль краткосрочной кривой Филлипса, из точки А₂ в точку В₂. В точке В₂ ожидаемая инфляция составляет 6%, а фактическая уже 9%. Но как только «ложные» инфляционные ожидания (не соответ­ствующие фактической инфляции) будут скорректированы, безработица снова вернется к естественному уровню 6%, но уже при более высоких темпах инфляции (9%). Итак, в долгосрочном плане экономика будет пере­мещаться из точки А₁ в точку А₂ затем в точку А₃ и т. д., что и объясняет вертикальное положение долгосрочной кривой Филлипса LRPh, получен­ной соединением этих точек.

Инфляция 535

а) долгосрочная кривая Филлипса б) долгосрочная кривая Фил-

в трактовке теории адаптивных ожиданий липса в соответствии с теорией раци-

ональных ожиданий

Рис. 23.7. Долгосрочная кривая Филлипса

Теория рациональных ожиданий, выдвинутая американскими эконо­мистами Дж.Мутом, Р.Лукасом и др., основана на предпосылках, близких к совершенной конкуренции (подробнее об этой теории см. гл. 26). Свобод­ное движение ресурсов и симметричная информация дает хозяйствующим субъектам возможность в точности просчитать последствия предпринима­емых правительством шагов. Экономические агенты прекрасно понимают, как функционирует экономика. Их инфляционные ожидания точно совпа­дают с фактической инфляцией в будущем, т. е. л\= л_Г Другими словами, инфляционные ожидания рациональны. Когда правительство пытается при­менить стимулирующую бюджетно-налоговую или денежную политику, предприниматели уже знают, что увеличился не спрос именно на их про­дукцию, а повысился общий уровень цен в стране. Банкиры закладывают инфляционные ожидания в номинальную ставку процента, ухудшая усло­вия кредита для заемщиков. Рабочие не увеличивают предложения труда, так как предвидят, что ставка реальной заработной платы не изменится в следующем периоде. Стимулируемый правительством совокупный спрос не вызывает ответной реакции со стороны совокупного предложения даже в краткосрочном плане. Это обусловливает перемещение экономической си­стемы из положения, соответствующего точке А₁ в точку A₂ и затем в точку А₃, минуя «семейство» точек В на рис. 23.7а. Вертикальное положе­ние долгосрочной кривой Филлипса (LRPh) на рис. 23.76 показывает, что при наличии рациональных ожиданий естественный уровень безработицы (Un) ни в долгосрочном, ни в краткосрочном плане не чувствителен к из­менению общего уровня цен. Поскольку на всем протяжении вертикаль­ной кривой Филлипса ожидаемые и фактические темпы инфляции всегда

536