Регулирование и участники рынка ценных бумаг

Важная роль в развитии РЦБ принадлежит системе оценки рисков и рейтинговая ценных бумаг. Рейтинг служит индикатором для инвесторов.

Функции рейтинговой оценки:

- анализ финансовых показателей эмитента;

- анализ и прогнозирование коньюктуры рынка.

Индексы фондового рынка – это некоторое число, характеризующее качественное состояние ценных бумаг, в котором отражаются макроэкономические процессы. Индексы разрабатываются для различных финансовых инструментов, в основу которых заложены разные показатели, чаще всего встречаются капитализационные и ценовые.

Регулятивная структура фондового рынка РФ характеризуется смешенной инфраструктурой, большой ролью государства в регулировании, жесткими предписаниями, слабым контролем над их исполнением в сфере торговли на фондовой бирже. Для того, чтобы усилить контроль необходимо усилить роль государства в целях создания крупного фондового рынка в РФ, т.к. государство является крупным эмитентом и инвестором на РЦБ. Государственное участие в регулировании РЦБ необходимо, поскольку этот рынок является масштабным и рискованным для финансовой безопасности страны. Особенно активную роль государство должно выполнять на начальных этапах становления рынка, только оно может защитить рынок в безопасной форме.

Основные функции государства на РЦБ:

1. Идеологическая и законодательная;

2. Установление правил игры;

3. Поучетные аукционные стандарты;

4. Контроль над финансовой устойчивостью рынка.

Виды ценных бумаг и их роль в экономике.

Ценная бумага является документом, удостоверяющим в установленной форме права на капитал, и действительным только при его предъявлении.

Ценная бумага должна отвечать следующим требованиям:

- обращаемость (покупаться, продаваться);

- доступность для гражданского оборота;

- стандартность (делает ЦБ товаром, способным обращаться);

- серийность;

- документальность (ценная бумага – это документ независимо от того существует ли она в форме денежного сертификата или безналичной записи на счетах);

- регулируемость и признание государством;

- рыночность (ценная бумага должна иметь свой рынок с присущей ей организацией);

- ликвидность.

Классификация ценных бумаг:

В мировой практике ценные бумаги делятся на два класса.

1. Основные ценные бумаги:

а) первичные – акции, облигации, векселя, закладные, чеки, коносаменты, банковские сертификаты;

б) вторичные – депозитные записи, стриты, облигации под закладные.

2. Производные ценные бумаги:

а) опцион (коммерческий, европейский, валютный, фондовый и процентный);

б) фьючерсный контракт (краткосрочные, долгосрочные фьючерсные контракты на индексы фондового рынка);

в) валютные контракты.

Производные ценные бумаги – это бездокументарная форма выражения имущественного права, возникающего в связи с изменением цены, лежащего в основе ценных бумаг биржевого актива.

Виды ценных бумаг:

1. Акция. Ценная бумага без срока обращения, которая является свидетельством о внесении пая, и которая дает право ее владельцу на получение части прибыли в виде дивиденда. В зависимости от порядка владения акции могут быть именные и на предъявителя. Акция имеет четыре вида стоимости: нарицательная, наличная стоимость и рыночная стоимость или курс акции.

2. Облигация. Ценная бумага, удостоверяющая отношения займа между кредитором и заемщиком, т.е. облигация – это долговое свидетельство, которое включает два главных элемента:

- обязательства эмитента вернуть держателю облигации по истечению срока сумму, указанную на лицевой стороне облигации;

- обязательство эмитента выплатить держателю доходы по номинальной стоимости.

3. Вексель. Ценная бумага, составленная в строго определенном порядке, дающая право требовать выплаты обозначенной в ней суммы по истечению срока. Его основные особенности:

- абстрактный характер;

- бесспорный характер обязательств;

- безусловный характер;

- денежные обязательства;

- письменный документ.

В зависимости от операции векселя бывают:

а) товарные (коммерческие);

б) финансовые;

В зависимости от вида плательщика:

а) простой – выписывается и подписывается должником;

б) переводной (тракта) – выписывается кредитором об уплате определенной платы должнику.

4. Банковский сертификат – свидетельство о сберегательном счете в банке.

5. Чек. Ценная бумага, представляющая собой платежно-расчетный документ, и являющаяся переводным векселем.

Виды чеков:

- именной;

- ордерный – означает возможность дальнейшей передачи чека путем передаточной надписи (индоссамент);

- предъявительский;

- денежный чек.

7. Коносамент – право на грузы, перевозимые морским транспортом.