Тема: Фондовая биржа

1. Фондовая биржа и биржевой оборот

2. Сущность, функции и виды рисков ценных бумаг

3. Регулирование и участники рынка ценных бумаг

-1-

Фондовая биржа и биржевой оборот

Биржевой рынок представляет собой сферу обращения ценных бумаг в специально созданных финансовых институтах для организованной и систематической продажи ценных бумаг. Такие институты называют фондовыми биржами. Торговлю на биржах осуществляют только профессионалы или участники биржи. Торговля осуществляется только теми бумагами, которые прошли листинг, включенные в котировочный список. Торговля ведется на основании ФЗ «О рынке ценных бумаг».

На фондовом рынке торговлей занимаются: дилерские, клиринговые и брокерские компании. Фондовые биржи играют главную роль на рынке ценных бумаг, они концентрируют вокруг себя все другие организации, которые осуществляют деятельность на фондовом рынке.

Задачи фондовой биржи:

1. Предоставление места продажи;

2. Выявление реальной рыночной стоимости и состояния экономики отдельных отраслей;

3. Обеспечение превращения накоплений в капитал, мобилизация и аккумулирование свободных денежных средств и перетекание капитала в ту отрасль, где он необходим;

4. Обеспечение гласности и открытости биржевых торгов, т.е. создается доступ к информации;

5. Обеспечение арбитража;

6. Гарантирование исполнения заключенных сделок;

7. Разработка этических стандартов поведения участников торгов.

Сделки с ценными бумагами являются объектами биржевых операций.

Биржевая операция – это сделка с ценными бумагами, оформленная соответствующим образом, зарегистрированная в регистрационной книге фондовой биржи.

Сделки заключаются напрямую между продавцом и покупателем или посредником – дилером, который сам выкупает ценные бумаги у продавца и продает их от своего имени покупателю. Сделки могут заключаться через интернет по поданным заявкам – трейдерами. Заявки могут быть лимитированными или рыночными.

После прохождения листинга ценные бумаги проходят процедуру котировки – механизм выявления цены, ее фиксация в течение рабочего дня и ежедневная регистрация в биржевом бюллетене.

Цена, по которой заключены сделки, называется курсом ценной бумаги. Для оценки движения биржевых курсов рассчитываются специальные показатели – биржевые индексы.

Внебиржевой рынок представляет собой систему биржевых площадок, осуществляющую торговлю ценными бумагами. Внебиржевой рынок может быть организованным и неорганизованным.

-2-

Сущность, функции и виды рынков ценных бумаг

Роль и значение РЦБ заключается в обеспечении притока капитала для развития производства и привлечения ресурсов в бюджет. Для государства и корпоративной структуры РЦБ служит источником финансовых ресурсов, а для инвесторов – сферой вложения капитала.

РЦБ – это рынок, где проводятся операции с ценными бумагами, которые представляют собой особый вид товара, представляющего эффективный капитал.

Функции РЦБ:

1. Инвестиционная функция – аккумулирование временно свободных средств и направление их на развитие перспективных отраслей экономики;

2. Перераспределительная функция – права собственности с помощью пакетов акций переходят от одного собственника к другому;

3. Обслуживание государственного долга через РЦБ;

4. Страховая функция – обеспечивает перераспределение рисков и выравнивание цен в ходе торговли;

5. Повышение ликвидности долговых обязательств через их секретьюризацию;

Классификация РЦБ:

1. С учетом специфики эмитента фондовый рынок делится:

- рынок государственных бумаг;

- рынок корпоративных бумаг (рынок акций и облигаций).

2) По видам заключаемых сделок и времени их исполнения:

- кассовые;

- маркетинговые;

- срочные.

Существует международный РЦБ с иностранными эмитентами, но только с разрешения Правительства стран.

Национальный РЦБ. В РФ создан депозитный комплекс ММВБ, который объединяет 7 бирж, расположенных в различных регионах.

Первичный РЦБ – это размещение новых эмиссий, это рынок эмитентов и инвесторов, его основная функция – это аккумулирование и перераспределение капитала.

Вторичный РЦБ – это обращение ценных бумаг в виде их первой и последующих продаж. Важная характеристика вторичного рынка – это ликвидность, отражающая объем торгов и многообразие сделок.

-3-