
- •1.Сущность и формы проявления финансов предприятий. Финансы и финансовые ресурсы.
- •2. Функции финансов предприятий.
- •3. Место и роль финансов предприятий в финансовой системе государства.
- •4.Финансовый механизм предприятия и его структура.
- •5.Понятие организации финансов предприятия и факторы на нее влияющие.
- •6. Особенности финансов в сфере материального производства и непроизводственной сферы.
- •7.Коммерческий расчет и его принципы.
- •8.Особенности финансов предприятий различных организационно-правовых форм.
- •9.Финансы предприятий сельского хозяйства.
- •10.Основные технико-экономические особенности строительства и их отражение в организации финансов.
- •11.Финансы сфера обращения.
- •12.Финансы жилищно-коммунального хозяйства.
- •13.Понятие, цели и общая схема финансового менеджмента.
- •14.Фианасовый менеджмент как система управления.
- •15.Финансовый менеджмент как орган управления. Структура финансовой службы крупной корпорации.
- •16.Основные направления финансовой работы на предприятий.
- •17.Финансовый менеджмент как форма предпринимательства.
- •18.Эволюция теорий управления финансами предприятий.
- •19.Финансовый рынок и его роль в перераспределении капиталов и финансировании деятельности предприятия. Структура финансового рынка.
- •20.Общность и различия понятий: затраты, расходы, издержки, себестоимость.
- •21.Понятие и классификация расходов организации в соответствии с пбу10/99.
- •22.Составление сметы затрат на производство и реализацию продукции. Производственная и полная себестоимость продукции.
- •23.Планирование себестоимости товарной и реализованной продукции.
- •24.Расходы организации в налоговом учете. Группировка расходов. Виды ограничиваемых расходов.
- •25.Налоговый учет расходов организации по методу начисления.
- •26.Налоговый учет расходов организации по кассовому методу.
- •27.Налоговый учет амортизации основных средств и нематериальных активов.
- •28.Состав ограничиваемы расходов организации и их учет при налогообложении прибыли.
- •29.Понятие и классификация доходов организации в соответствии с пбу 9/99.
- •30.Понятие выручки от продажи товаров (работ, услуг) и порядок ее распределения. Методы признания выручки. Факторы, влияющие на выручку.
- •31.Планирование доходов организации.
- •32.Налоговый учет доходов организации. Группировка доходов.
- •33.Принципы ценообразования для целей определения доходов организации и их налогообложения.
- •34.Налоговый учет доходов организации по методу начисления.
- •35.Налоговый учет доходов организации по кассовому методу.
- •36.Налоговый учет доходов от реализации амортизируемого и прочего имущества.
- •37.Прибыль как чистый доход предприятия. Финансовая (бухгалтерская) и экономическая трактовка прибыли. Функции прибыли.
- •38.Основные показатели прибыли.
- •39.Основные факторы, влияющие на прибыль. Резервы увеличения прибыли.
- •40.Планирование прибыли: значение и методы.
- •41.Распределение и использование прибыли.
- •42.Налогообложение прибыли организации.
19.Финансовый рынок и его роль в перераспределении капиталов и финансировании деятельности предприятия. Структура финансового рынка.
Финансовый рынок - форма организации взаимодействия между субъектами экономики, предназначенная для мобилизации и использования финансовых и кредитных ресурсов на основе механизма спроса и предложения.
Финансовый рынок представлен двумя секторами: денежным рынком и рынком капиталов. На денежном рынке работают банки, оперируя краткосрочными ресурсами и обеспечивая пополнение оборотных средств предприятия. На рынке капиталов работают различные финансовые и кредитные институты: финансовые фонды и компании, специализированные банки, страховые компании, пенсионные фонды и др. Они оперируют долгосрочным капиталом, чем создают условия для инвестиций.
Традиционно в состав финансовой системы в качестве отдельного звена включались страховые отношения. Прежде это соответствовало советской практике развития страхования, которое являлось монополией государства и существенным источником финансовых ресурсов государства. В настоящее время эта сфера деятельности перестала быть исключительной прерогативой государства. Страховые организации имеют собственные финансовые ресурсы, в формировании и использовании которых государству принадлежит лишь регулирующая роль, аналогичная воздействию на банковскую систему.
В связи с этим страховые компании занимают свою нишу на финансовом рынке, аккумулируя средства страхователей и размещая их для обеспечения собственных интересов и интересов своих клиентов.
Финансовый рынок выполняет две функции.
Во-первых, на финансовом рынке происходит мобилизация капитала. Поскольку размер сбережений не совпадает с инвестициями каждого субъекта экономики ни по сумме, ни по времени, то возникает необходимость в посреднике, который аккумулирует временно свободные денежные средства населения и предприятий. Домохозяйства являются чистыми кредиторами по отношению ко всем субъектам экономики, т.е. население имеет большую сумму сбережений по сравнению с заимствованиями. Предприятия и государство, напротив, являются чистыми заемщиками на финансовом рынке.
Но одновременно с мобилизацией капитала финансовый рынок организует его перераспределение оптимальным образом и с наименьшими затратами. В этом и состоит вторая функция финансового рынка.
Эффективность перераспределения средств тем выше, чем лучше развит финансовый рынок страны. Показателями его развития служит объем сделок, число котируемых на фондовой бирже ценных бумаг, количество и квалификация профессиональных участников. Об эффективности работы финансового рынка свидетельствует вторичный рынок ценных бумаг, благодаря которому достигается ликвидность финансовых инструментов и укрепляется первичный рынок.
Вместе с тем посредничество на финансовом рынке может быть обременительным для эмитентов и заемщиков из-за высоких комиссионных вознаграждений, спекулятивного характера операций с ценными бумагами. Это неизбежная оборотная сторона финансового рынка, неудобства которой уменьшаются за счет государственного регулирования.
Вместе с тем достоинства финансового рынка при его эффективном государственном регулировании многократно превосходят издержки перераспределения финансовых ресурсов страны. С помощью финансового рынка направленность средств изменяется в пользу тех хозяйствующих субъектов, которые доказывают эффективность своей деятельности.
В 90-е годы в РФ создание и развитие финансового рынка частично заместило бюджетные методы перераспределения средств, сократив их объем и сферу действия. Это произошло за счет сокращения бюджетного финансирования коммерческих организаций, предоставления им возможностей для накопления средств и трансформации их в дополнительные источники финансирования, создания государственного рынка ценных бумаг.
Финансовый рынок включает денежный рынок и рынок капиталов (рис. 24.1). Под денежным рынком понимается рынок краткосрочных кредитных операций (до одного года). В свою очередь денежный рынок обычно подразделяется на учетный, межбанковский и валютный рынки, а также рынок деривативов.
Рис. 24.1. Структура финансового рынка
К у ч е т н о м у р ы н к у относят тот, на котором основными инструментами являются казначейские и коммерческие векселя, другие виды краткосрочных обязательств (ценные бумаги). Таким образом, на учетном рынке обращается огромная масса краткосрочных ценных бумаг, главная характеристика которых — высокая ликвидность и мобильность.
М е ж б а н к о в ск и й р ы н о к — часть рынка ссудных капиталов, где временно свободные денежные ресурсы кредитных учреждений привлекаются и размещаются банками между собой, преимущественно в форме межбанковских депозитов на короткие сроки. Наиболее распространенные сроки депозитов — один, три и шесть месяцев, предельные сроки — от одного до двух лет (иногда до пяти лет). Средства межбанковского рынка используются банками не только для краткосрочных, но и для средне- и долгосрочных активных операций, регулирования балансов, выполнения требований государственных регулирующих органов.
В а л ю т н ы е р ы н к и обслуживают международный платежный оборот, связанный с оплатой денежных обязательств юридических и физических лиц разных стран. Специфика международных расчетов заключается в отсутствии общепринятого для всех стран платежного средства. Поэтому необходимым условием расчетов по внешней торговле, услугам, инвестициям, межгосударственным платежам является обмен одной валюты на другую в форме покупки или продажи иностранной валюты плательщиком или получателем. Валютные рынки — официальные центры, где совершается купля-продажа валют на основе спроса и предложения.
Р ы н о к д е р и в а т и в о в . Деривативами (финансовыми деривативами) называются производные финансовые инструменты, в основе которых лежат другие, более простые финансовые инструменты — акции, облигации. Основными видами финансовых деривативов являются опционы (дающие их владельцу право продавать или покупать акции), свопы (соглашения об обмене денежными платежами в течение определенного периода времени), фьючерсы (контракты на будущую поставку, в том числе валюты, по зафиксированной в контракте иене).
Рынок капиталов охватывает средне- и долгосрочные кредиты, а также акции и облигации. Он подразделяется на рынок ценных бумаг (фондовый рынок) и рынок средне- и долгосрочных банковских кредитов. Рынок капиталов служит важнейшим источником долгосрочных инвестиционных ресурсов для правительств, корпораций и банков. Если денежный рынок предоставляет высоколиквидные средства в основном для удовлетворения краткосрочных потребностей, то рынок капиталов обеспечивает долгосрочные потребности в финансовых ресурсах.
На рынке средне- и долгосрочных банковских кредитов заемные средства выдаются компаниям для расширения основного капитала (обновление оборудования и увеличение производственных мощностей). Такие кредиты, как правило, предоставляются инвестиционными банками, реже — коммерческими.
Фондовый рынок обеспечивает распределение денежных средств между участниками экономических отношений через выпуск ценных бумаг, которые имеют собственную стоимость и могут продаваться, покупаться и погашаться. Основные функции фондового рынка заключаются:
• в централизации временно свободных денежных средств и сбережений для финансирования экономики;
• в переливе капитала с целью его концентрации в технически или экономически прогрессивных отраслях и наиболее перспективных регионах;
• в ликвидации дефицита государственного бюджета, в его кассовом исполнении и сглаживании неравномерности поступления налоговых платежей;
• в информации о состоянии экономической конъюнктуры, исходя из состояния рынка ценных бумаг.
Фондовый рынок можно рассматривать и как совокупность п е р в и ч н о г о и в т о р и ч н о г о р ы н к о в . Первичный рынок возникает в момент эмиссии ценных бумаг, на нем мобилизуются финансовые ресурсы. Основными эмитентами этого рынка являются частные компании и государственные органы, основными объектами сделок — ценные бумаги. Размещение вновь выпущенных ценных бумаг происходит путем либо подписки, либо открытой продажи.
На вторичном рынке эти ресурсы перераспределяются, и даже не один раз. В свою очередь вторичный рынок подразделяется на биржевой и небиржевой. На последнем происходит купля-продажа ценных бумаг, по каким-либо причинам не котирующихся на бирже (например, через банки).
Различные виды ценных бумаг, формы вкладов и кредитования получили в экономической литературе и официальных документах обобщающее определение — финансовые инструменты.