Вопрос62.Понятие и цели денежно-кредитной политики. Политика «дешевых денег» и политика «дорогих денег». Инструменты денежно-кредитной политики. Эффективность денежно-кредитной политики.

Денежно кредитная политика (ДКП) — это важнейшая составная

часть макроэкономической политики, нацеленная на достижение ряда общеэкономических задач. Она представляет собой совокупность

государственных мероприятий в области денежно-кредитной системы.

Выделяют конечные и промежуточные цели денежно-кредитной

политики. К конечным целям относят быстрый рост реального валового внутреннего продукта, низкую безработицу, стабильные цены и устойчивый платежный баланс. В промежуточные цели включают денежную массу, ставку процента и обменный курс валюты (рис.13.2,

рис.13.3) .

Различают два основных типа денежно-кредитной политики, каждый из которых характеризуется определенными целями и набором инструментов регулирования. В условиях инфляции проводится политика "дорогих денег" (политика кредитной рестрикции). Она направлена на ужесточение условий и ограничение объема кредитных операций коммерческих банков, т.е. на сокращение предложения денег. Центральный банк, проводя рестрикционную политику, предпринимает следующие действия: продает государственные ценные бумаги на открытом рынке; увеличивает норму обязательных резервов; повышает учетную ставку. Если эти меры оказываются недостаточно эффективными, центральный банк использует административные ограничения: понижает потолок предоставляемых кредитов, лимитирует депозиты, сокращает объем потребительского кредита и т.д. Политика "дорогих денег" является основным методом антиинфляционного регулирования.

В периоды спада производства для стимулирования деловой активности проводится политика "дешевых денег" (экспансионистская денежно-кредитная политика). Она заключается в расширении масштабов кредитования, ослаблении контроля над приростом денежной массы, увеличении предложения денег. Для этого центральный банк покупает государственные ценные бумаги, снижает резервную норму и учетную ставку. Создаются более льготные условия для предоставления кредитов экономическим субъектам.

Инструменты денежно-кредитной политики подразделяются на прямые (лимиты кредитования и прямое регулирование процентной ставки), косвенные (операции на открытом рынке, изменение нормы обязательных резервов и изменение учетной ставки(ставки рефинансирования)) и селективные (регулируют отдельные виды кредита или условия кредитования определенных отраслей, крупных или мелких фирм и др.).

Достоинства дкп:гибкость и быстрота, независ-ть от полит давления, циклич асимметрия, изменение скорости обращ-я денег, влияние на инвестиции.Недостатки дкп:,Влияние скорости обращ-я денег на изменение предлож-я денег, Ослабление результативности дкп за счет действия экзогенных факторов, влияющих на спрос на деньги и на инвестиции

63 Вопрос. Взаимодействие реального и денежного секторов экономики. Модель is – lm.

Одновременное равновесие на денежном и товарном рынках существует лишь при единственном значении ур-ня дохода (Y_e) и ставки процента (r_e). Рассмотрим, что произойдет при комбинации Y_a, r_a. Точка (A) лежит выше линии IS и ниже линии LM, следовательно, на товарном рынке будет избыток (S > I), а на денежном рынке – дефицит (L > M). В такой ситуации совокупный спрос в результате действия мультипликатора будет сокращаться, а ставка процента вследствие падения курса ценных бумаг будет повышаться. Так как оба процесса проходят одновременно, то в конечном счете экономическая конъюнктура стабилизируется при значении Y_е, r_e.

Mодель IS-LM (инвестиции (I), сбережения (S), (предпочтение ликвидности = спрос на деньги) (L), деньги (M)) — макроэкономическая модель, которая описывает общеемакроэкономическое равновесие, образующееся путем комбинации моделей равновесия на товарном (кривая IS) и денежном (кривая LM) рынках. Модель была разработана английским экономистами Джоном Хиксом и Элвином Хансеном и впервые использована в 1937 году.

Кривая IS сдвигается вправо. Новая точка равновесия отличается более высоким национальным доходом и высокой процентной ставкой.

Каждая точка на кривой IS соответствует равновесию на товарном рынке, которое определяется соотношением ВВП (Y) и процентной ставки (i). Кривая IS моделирует две зависимости:

Зависимость объёма инвестиций от процентной ставки. Чем выше процентная ставка, тем ниже инвестиции. (Издержки перевода. Имеется в виду, что при высокой ставке низкодоходный бизнес перестает функционировать - из него забирают инвестиции). Следовательно, падает национальное производство, и вместе с ним национальный доход. (Однако, если это реакция на подорожавшие ресурсы, это адекватное ситуации снижение производственной деятельности. Нарастить производство в данной ситуации можно внедрением новых технологий.)

• Кейнсианский крест

В свою очередь, каждая точка на кривой LM соответствует равновесию на денежном рынке. Кривая LM моделирует зависимость процентной ставки от национального дохода. Чем выше доход, тем выше процентная ставка (высокий доход → более высокие расходы, связанные с потреблением → более высокий спрос на наличные деньги → более высокая процентная ставка).

Только в точке пересечения кривых достигается равновесие между обоими рынками.

Модель IS-LM позволяет визуализировать взаимосвязь таких макроэкономических величин как процентная ставка, денежная масса, уровень цен, спрос на наличные деньги, спрос на товары, производственный уровень экономики. Изменения одной или нескольких этих величин приводят к смещению точки пересечения кривых LM и IS, которая в свою очередь определяет уровень производства (и дохода) экономики, а также соответствующий уровень процентной ставки.