Добавил:
Upload Опубликованный материал нарушает ваши авторские права? Сообщите нам.
Вуз: Предмет: Файл:
shpory_merkulova.docx
Скачиваний:
0
Добавлен:
01.03.2025
Размер:
95.78 Кб
Скачать

19. Расчет и анализ эффекта финансового рычага по данным бухгалтерской финансовой отчетности

20. Понятие цены и капитала и его аналитическое значение для обоснования решений о привлечении капитала (собственного и заемного). Основные подходы к управлению структурой капитала

21. Анализ кредитоспособности предприятия на основе бухгалтерской финансовой отчетности

Кредитоспособность предприятия является важной характеристикой оценки его деловой активности и финансовой устойчивости. Кредитоспособность предприятия – это способность своевременно погашать свои обязательства по кредитам и банковским ссудам. Кредитоспособность заемщика характеризуется:

- репутацией заемщика

- текущее финансовое состояние и способность производить конкурентноспособную продукцию

- возможность при необходимости мобилизовать д\с из различных источников

В различных банках существуют собственные методики определения кредитоспособности предприятия.

1 этап – определение коэффициента кредитоспособности и класса заемщика

2 этап – определение класса кредитоспособности

1 класс до 150 баллов. Это предприятие с устойчивым финансовым состоянием.

2 класс от 150 до 200 баллов. Это предприятие финансовое состояние которого вообщем устойчиво, но имеются незначительные отклонения от норм по отдельным показателям.

3 класс 200 – 275 баллов. Это предприятие повышенного риска, имеющее признаки финансовой напряженности, для преодоления кот у предприятия есть потенциальные возможности.

4 класс 275 и более. Это предприятие с неудовлетворительным финансовым положением и отсутствием перспектив его стабилизации.

22. Прогнозирование вероятности банкротства (несостоятельности) предприятия

Банкротство – это признанная арбитражным судом неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам или исполнить обязанность по уплате обязательных платежей. (ст.2 ФЗ о несостоятельности банкротстве от 26.10.2002)

Основным признаком банкротства является неспособность предприятия обеспечить выполнение требований кредиторов в течение трех месяцев со дня наступления сроков платежей (ст.3 ФЗ РФ)

Дело о банкротстве может быть возбуждено если требования к юридическому лицу составляют не менее 100 тыс.руб., требования к гражданину 10 тыс.руб.

Банкротство может быть: несчастное, ложное и неосторожное.

Факторы, влияющие на банкротство:

  1. Внешние

- экономические (кризис, инфляция, дефолт, налоговая политика государства)

- политические (война, смена власти, внешняя экономическая политика)

- демографические (культурный уклад, уровень благосостояния)

  1. Внутренние

- нехватка собственных оборотных средств

- низкий уровень техники, технологии и организации производства

- снижение эффективности использования ресурсов предприятия

- создание сверхнормативных запасов

- плохая клиентура предприятия

- отсутствие сбыта из-за низкого уровня организации маркетинговой деятельности

- быстрое и неконтролируемое расширение деятельности.

Для оценки несостоятельности рассчитываются коэффициенты восстановления (утраты) платежеспособности.

Кв.п.=

Кт.л.б – коэффициент текущей ликвидности базисный (фактический)

Если Кв.п.>1 у предприятия есть возможность восстановления платежеспособности в течение 6 месяцев.

Ку.п.=

Если (коэффициент утраченной платежеспособности) Ку.п.>1, то через 3 месяца предприятие не утратит платежеспособности.

Для прогнозирования банкротства используют дискриминантные модели.

  1. Двухфакторная модель Альтмана

Z=-0.3877-1.0736*Кт.л.+0,579*dзк

Dзк – доля заемных средств в имуществе предприятия.

Если Z>0, то вероятность банкротства высокая, если Z<0 вероятность банкротства низкая.

  1. Пятифакторная модель Альтона

Z=0.717х1+0,847х2+3,107х3+0,42х4+0,995х5

Х1 – собственные оборотные средства деленные на сумму активов

Х2 – нераспределенная прибыль деленная на сумму активов

Х3 – прибыль до НО деленная на сумму активов

Х4 – собственный капитал деленный на ЗК

Х5 – выручка деленная на сумму активов

Если Z>1,23 вероятность банкротства низкая и наоборот.

В 1972 году Лис разработал модель для прогнозирования вероятности банкротства предприятий в Великобритании

Z=0,063х1+0,092х2+0,057х3+0,001х4

Х1 – оборотный капитал деленный на сумму активов

Х2 – прибыль от продаж деленная на сумму активов

Х3 – нераспределенная прибыль деленная на сумму активов

Х4 – СК деленный на ЗК

Если Z>0,037 вероятность банкротства низкая.

В 1997 году Таффлер предложил следующую модель:

Z=0,53х1+0,13х2+0,18х3+0,16х4

В его модели:

Х1 – прибыль от продаж делить на краткосрочные обязательства

Х2 – оборотные активы делить на сумму обязательств

Х3 – краткосрочные обязательства делить на сумму активов

Х4 – выручка делить на сумму активов

Если Z>3 вероятность банкротства низкая

Если Z<0.2вероятность банкротства высокая.

Соседние файлы в предмете [НЕСОРТИРОВАННОЕ]