2. Совместное действие механизмов автоматической адаптации цен и доходов – подход абсорбции
Предварительное замечание: поскольку действие механизма цен зависит от ценовой эластичности спроса на ее импорт и экспорт, метод корректировки дефицита назван подходом эластичности. Действие этого механизма предполагает, что обесценивание стимулирует национальный экспорт и препятствует импорту (тем самый способствуя импортозамещающему производству), отсюда - увеличение производства и реального дохода страны, следовательно, увеличивается импорт, который сводит на нет положительное сальдо торгового баланса.
Но если в стране, испытывающей дефицит, уже наблюдается полная занятость, то производство не может расширяться. В этом случае обесценивание устранит или сократит дефицит только при условии, что сократится реальная внутренняя абсорбция (т.е. расходы)
- или с помощью автоматического механизма;
- или с помощью бюджетно-налоговой и кредитно-денежной политики
Если внутренняя абсорбция не сокращена, то девальвация приведет к росту цен, что полностью нейтрализует сравнительное преимущество, получаемое в результате обесценивания.
Е
сли
обесценивание национальной валюты
пройдет в условиях дефицита, то график
функции Х-М сместится вверх (т.к. Х
возрастает, а М убывает). Если при этом
страна функционирует в условиях неполной
занятости (и выполняется условие Маршала
–Лернера об эластичности >1), то торговый
баланс страны улучшается. При этом
улучшение торгового баланса происходит
в меньшей степени, чем перемещается
график функции Х-М, т.к. рост внутреннего
производства вызывает и увеличение
импорта, что отчасти нейтрализует
первоначальное улучшение торгового
баланса.
Но если страна находилась в состоянии полной занятости, то обесценивание ведет к внутренней инфляции, которая затем смещает график функции вновь вниз. В этом случае некоторое улучшение торгового баланса страны, оказавшейся в условиях дефицита, произойдет (т.е. график Х-М не переместится в свое первоначальное положение), если каким-либо способом не будет сокращена внутренняя абсорбция этой страны.
Этот анализ впервые произвел Александер и назвал подходом абсорбции. Доказательство За основу взято тождество:
Y=C+I+(X-M)
C – потребление
I – внутренние инвестиции
Х-М – иностранные инвестиции или торговый баланс
Если внутреннюю абсорбцию обозначить А=С+I, сальдо торгового баланса – В , то
Y=A+B, тогда Y-A=B
Отсюда разница между внутренним производством или доходом (Y) и внутренней абсорбцией (А) равна сальдо торгового баланса
Для улучшения торгового баланса необходимо, чтобы Y возрос , а А сократилась. Если страна в условиях полной занятости или реальный доход не может увеличиться, обесценение национальной валюты может оказаться эффективным только если сократится внутренняя адсорбция (А)
или автоматически
или в результате сдерживания при бюджетно-налоговой и кредитно-денежной политике
Как можно сократить адсорбцию:
обесценение национальной валюты перераспределяет доход с з/п на прибыль (люди, получающие прибыль, имеют более высокую предельную склонность к сбережению, чем те, кто получает з/п)
рост цен в результате обесценения уменьшает покупательную способность реальных запасов денег на руках у населения. Для восстановления покупательной способности реальных запасов наличности население должно сократить расходы на потребление
рост цен переводит людей в категорию, облагаемую более высокими налогами, что также ведет к сокращению потребления.
Т. к. невозможно определить скорость и степень автоматического воздействия этих механизмов, может понадобиться сдерживающая бюджетно-налоговая и кредитно-денежная политика для адекватного сокращения абсорбции
Разница между подходами эластичности и абсорбции заключается в следующем:
- подход с позиции эластичности подчеркивает сторону спроса, предполагая, что в экономике происходит спад, который позволяет удовлетворить дополнительный спрос на экспорт и импортозамещающую продукцию;
- подход адсорбции подчеркивает сторону предложения и косвенно предполагает адекватный спрос на экспорт и заменители импорта в стране.
Эти два подхода одинаково важны и оба должны быть приняты во внимание при определении политики регулирования.