7. Коммерческая эффективность проектов (денежный поток: понятие, виды, подходы к определению).

Движение денежных средств, получаемых и расходуемых предприятием в наличной и безналичной форме, называют в финансовом менеджменте денежными потоками.

Эти потоки бывают двух видов: положительные и отрицательные.

Положительные потоки (притоки) отражают поступление денег на предприятие, отрицательные (оттоки) – выбытие или расходование денег предприятием.

Важнейшим условием возникновения денежного потока является пересечение им условной “границы” предприятия. Разница между валовыми притоками и оттоками денежных средств за определенный период времени называется чистым денежным потоком. Он также может быть положительным или отрицательным (притоком или оттоком).

Все денежные потоки предприятия объединяются в три основные группы: потоки от операционной, инвестиционной и финансовой деятельности.

Главным источником денежных поступлений предприятия является его основная деятельность – производство и реализация продукции для завода, розничная торговля для магазина и т.п. Многие предприятия одновременно осуществляют несколько видов деятельности, совмещая производство с посредническими операциями или оказанием других услуг. Тем не менее деятельность такого рода часто обозначается единым термином – производственная или операционная. Денежные потоки от этой деятельности (выручка от реализации. оплата счетов поставщиков, выплата заработной платы) являются наиболее регулярными, так как они обслуживают текущие операции, повторяющиеся из месяца в месяц.

Притоки от операционной деятельности формируются за счет выручки от реализации продукции (работ, услуг), погашения дебиторской задолженности, получаемых от покупателей авансов. Операционные оттоки – это оплата счетов поставщиков и подрядчиков, выплата заработной платы, платежи в бюджет и внебюджетные фонды, уплата процентов за кредит. Этот перечень включает в себя практически все текущие операции предприятия, связанные с использованием оборотных средств.

Под инвестиционной деятельностью в мировой практике понимается деятельность предприятия по осуществлению долгосрочных вложений, причем учитываются не только реальные, но и долгосрочные финансовые инвестиции. Денежные оттоки от инвестиционной деятельности включают в себя оплату приобретаемых основных фондов, капитальные вложения в строительство новых объектов, приобретение предприятий или пакетов их акций (долей в капитале) с целью получения дохода либо для осуществления контроля за их деятельностью, предоставление долгосрочных займов другим предприятиям. Соответственно, инвестиционные притоки формируются за счет выручки от реализации основных фондов или незавершенного строительства, стоимости проданных пакетов акций других предприятий, сумм возврата долгосрочных займов, сумм дивидендов, полученных предприятием за время владения им пакетами акций или процентов уплаченных должниками за время пользования долгосрочными займами.

К финансовой деятельности относятся операции по формированию капитала предприятия. Финансовые притоки - это суммы, вырученные от размещения новых акций или облигаций, краткосрочные и долгосрочные займы, полученные в банках или у других предприятий, целевое финансирование из различных источников. Оттоки включают в себя возврат займов и кредитов, погашение облигаций, выкуп собственных акций, выплату дивидендов.

8. Определение эффективности инвестиций с учетом неопределенности и риска (учет инфляции при формировании денежных потоков и расчета ЧДД. Методы учета риска. Анализ чувствительности инвестиционного проекта).

Учет и анализ на предприятии

1. Бухгалтерский учет как информационная модель предприятия. Экономическая информация и ее виды. Сущность бухгалтерского учета. Цели и задачи бухгалтерского учета. Место и роль бухгалтерского учета в системе управления предприятием (бухгалтерский учет и планирование (прогнозирование), контроль, экономический анализ, финансы и право). Пользователи бухгалтерской информацией.

Бухгалтерский учет представляет собой систему, которая осуществляет измерение, обработку и передачу финансовой информации о самостоятельном хозяйствующем субъекте, дающую возможность пользователям принимать обоснованные решения. Предметом бухгалтерского учета производственно-хозяйственная деятельность предприятия. И он является связующим звеном между этой деятельностью и людьми, принимающими решения. Бухгалтерский учет измеряет хозяйственную деятельность путем регистрации данных о ней, обрабатывает эти данные, сохраняя их до определенного момента, а затем перерабатывает таким образом, чтобы они стали полезной информацией, и передает ее в виде отчетов тем, кто использует эту информацию для принятия решений.

Бухгалтерский учет представляет собой упорядоченную систему сбора, регистрации и обобщения информации в стоимостном выражении об активах, обязательствах, доходах и расходах организации и их изменений, формирующуюся путем сплошного, непрерывного, документального отражения всех хозяйственных операций.

Это система, которая осуществляет измерение, обработку и передачу финансовой информации об определенном хозяйствующем субъекте. Эта информация дает возможность пользователям принимать обоснованные решения при выборе альтернативных вариантов использования ограниченных ресурсов при управлении предприятием. Данные бухгалтерского учета должны быть точными и строго обоснованными. Только в этом случае можно получить объективные показатели деятельности организации, а также использовать их в качестве доказательств при решении спорных вопросов с работниками и другими предприятиями, организациями, учреждениями. Точность и обоснованность бухгалтерских данных обеспечивается документацией всех хозяйственных операций

Бухгалтерская информация должна давать достоверное и полное представление о финансовом положении организации, финансовых результатах ее деятельности и изменениях в ее финансовом положении.

Ценность (значимость) – возможность информации оказать влияние на принятие тех или иных управленческих решений. Здесь фактами, определяющими ценность информации, выступают:

а) своевременность б) точность в) полнота г) экономичность д) сопоставимость

Задачи БУ:

1. Формирование полной и достоверной информации о хозяйственных процессах и результатах деятельности предприятия, необходимой для оперативного руководства и управления.

2. Обеспечение контроля за наличием и движением имущества и рациональным использованием производственных ресурсов в соответствии с утвержденными нормами, нормативами и сметами.

3. Своевременное предупреждение негативных явлений в хозяйственно-финансовой деятельности.

4. Выявление производственных ресурсов, их мобилизация и эффективное использование.

Все пользователи бухгалтерской информации подразделяются на внешних и внутренних.

В число внешних пользователей бухгалтерской информацией входят:

• кредиторы, временно предоставляющие организации ссуду, которые нуждаются в информации, позволяющей им определить, будут ли своевременно выплачиваться проценты по кредиту;

• инвесторы, вкладывающие в организацию свой капитал с целью получения дохода на него. Инвесторам нужна информация, которая помогла бы им определить целесообразность вкладывания капитала в данную информацию;

• работники организации и профсоюзы, которых интересует стабильность и рентабельность деятельности компании и ее способность своевременно выплачивать зарплату, пенсионные начисления и другие выплаты;

• поставщики, заинтересованные в информации, позволяющей судить о своевременном осуществлении расчетов;

• клиенты и покупатели, заинтересованные в информации о финансовой стабильности организации, гарантирующей стабильность поставок;

• пользователи, находящиеся вне организации, проявляющие к ней косвенный финансовый интерес – налоговые органы, регулирующие органы, органы планирования экономики и другие группы, например, профессиональные союзы.

Внутренние пользователи бухгалтерской информации – лица, управляющие организацией – администрация. Это группа людей в организации, которая несет полную ответственность за управление ее деятельностью и достижение целей, стоящих перед организацией. Это главный пользователь бухгалтерской информации.

2. Система и принципы ведения бухгалтерского учета на предприятии. Объекты бухгалтерского учета. Требования к бухгалтерскому учету. Основные принципы ведения бухгалтерского учета. Закон РФ «О бухгалтерском учете».

Принципы – это правила ведения БУ, принятые как руководство к действию.

В основе учета лежат 9 так называемых общепринятых принципов БУ

1.Принцип двусторонности (сбалансированность и двойная запись) – любой хоз.факт должен отражаться в 2-х позициях.

Сумма средств компании всегда равна сумме ее обязательств и капитала. Равенство

Средства = Обязательства + Капитал называется балансовым уравнением.

2. Принцип автономности предприятия.

Счета компании должны быть отделены от счетов ее владельцев или сотрудников.

3. Принцип денежного измерения.

БУ оперирует только с теми фактами, которые могут быть выражены в денежном измерении. 4. Принцип (консерватизма)- в БУ скорее признаются расходы, чем доходы.

5. Принцип материальности - БУ отражает все существенные факты, пренебрегая несущественными.

6. Принцип непрерывности - в БУ предполагается, что предприятие будет работать постоянно, и нет намерения ликвидироваться

7. Принцип себестоимости – все имущество предприятия принимается к учету по затратам, которые связаны с приобретением этого имущества.

8. Принцип реализации (продукции, работ, услуг).

Согласно этому принципу определяется момент признания доходов ( доходы учитываются тогда , когда ее продукция доставлена потребителю, а услуги оказываются клиенту

9. Принцип соответствия – при определении фин. результата доходы сравниваются не со всеми затратами предприятия, а только с теми, которые связаны с производством реализованной продукции.

Объектами БУ являются имущество организации, источники его формирования, обязательства и хозяйственные операции, осуществляемые в процессе финансово-хозяйственной деятельности.

Основные правила ведения БУ:

1. Обязательность двойственной записи хозяйственных операций на рабочих счетах рабочего плана счетов.

2. Учет объектов учета в рублях и на русском языке.

3. Осуществление в БУ текущих затрат на производство продукции, выполнение работ, оказание услуг раздельно от затрат, связанных с капитальными и финансовыми вложениями.

4. Обязательность документирования хозяйственных операций.

5. Использование учетных регистров и форм отчетности.

6. Оценка объектов учета в денежном выражении.

7. Обязательность проведения инвентаризации имущества и обязательств.

8. Формирование учетной политики для ведения БУ в организации

Федеральный закон РФ о бухгалтерском учете от 21.11.1996 №129/ФЗ: 1гл. – общие положения; 2гл. – основные требования к ведению БУ; 3гл. – бух.отчетность.