3. Предложение денег. Денежные агрегаты. Равновесие на денежном рынке.

3.1. Наличие всей денежной массы в экономике называется предложением денег. Денежная масса является базой для макроэкономического анализа рыночной экономики, т.к. ее рост ведет к росту цен, инфляции, дефициту, а сокращение приводит к спаду производства и безработице.

Предложение денег контролируется центральным банком страны (в Беларуси – Национальный банк Республики Беларусь) и должно быть по возможности постоянным. Центральный банк определяет необходимое количество денег, на данный год исходя из состояния экономики страны и вне связи с уровнем процентной ставки r. Графически кривая предложения денег MS выражается вертикальным отрезком прямой (рисунок 13.3).

3.2. В зависимости от степени ликвидности денежную массу подразделяют на денежные агрегаты. Под ликвидностью понимается способность любого актива превращаться в платежное средство. Для измерения денежной массы в зависимости от степени ее ликвидности подразделяют на несколько групп денежных агрегатов.

В Беларуси классификация денежных агрегатов имеет вид:

агрегат М0 – наличные деньги в обороте, в том числе на руках у населения и кассах предприятий;

агрегат М1 (активная рублевая денежная масса) = М0 + вклады до востребования населения и субъектов хозяйствования;

агрегат М2 (денежная масса в национальном определении) = М1 + срочные вклады населения, субъектов хозяйствования;

агрегат М2*(рублевая денежная масса) = М2 + другие банковские депозиты и средства в ценных бумагах населения и субъектов хозяйствования в национальной валюте;

агрегат М3 (широкая денежная масса) = М2* + вклады в иностранной валюте (всех видов) населения и субъектов хозяйствования, ценные бумаги в иностранной валюте, драгоценные металлы и камни.

В других странах в обозначении денежных агрегатов имеются некоторые отличия, например в США: М1, М2, М3, L.

Денежную массу образуют:

1) наличные деньги в обращении, находящиеся на руках у населения,

2) деньги в кассах предприятий, организаций (кроме банков),

3) вклады населения, предприятий, организаций, ценные бумаги, драгоценные металлы и камин.

При определении количества денег в обращении используется денежный агрегат М1.

3.3. Равновесие на рынке денег. Увеличение национального дохода ведет к росту спроса на деньги (уравнение 13.3). Снижение нормы процента (r) также ведет к увеличению спроса, тогда как увеличение снижает спрос. Графически кривая спроса на деньги MD представлена на рисунке 13.4. Ось ординат определяет номинальную норму процента r, ось абсцисс – количество денег, находящихся в обращении (агрегат М1).

Так как национальный банк стремится удержать количество денег в обращении на фиксированном уровне независимо от номинальной нормы процента, кривая предложения денег MS имеет вертикальный вид (рисунок 13.3).

При заданном количестве денег в обращении Q_m (рисунок 13.4) равновесие спроса и предложения имеет место при номинальной процентной ставке r_Е и определяет цену денег. При любой другой процентной ставке равновесие невозможно.

Предположим, что процентная ставка уменьшилась до r₁. Это приведет к сокращению количества денег хранящихся в банках и увеличению количества активных денежных средств. Так как общее количество денежных средств не изменяется (Q_m = const), это увеличение происходит за счет увеличения объема продаж облигаций и как следствие уменьшения рыночной цены на них (см. тему 7). Это перераспределение средств будет происходить только между субъектами хозяйствования до тех пор, пока процентная ставка r₁ не увеличится до значения r_Е, т.е. до такой величины, при которой количество денег Q_m удовлетворит спрос со стороны хозяйствующих субъектов.

Если процентная ставка r₂ установится выше равновесной r_Е субъекты хозяйств сочтут целесообразным держать в форме денег количество денег Q₂ меньше предлагаемого объема Q_m. Банки должны создать условия, чтобы субъекты продали им облигации, увеличив, таким образом, количество активных денежных средств. Банки с этой целью предложат продать им облигации по повышенной цене и пониженной процентной ставке. Равновесие вернется в точку Е при равновесной процентной ставке r₂ и количестве денежных средств Q_m.

Таким образом, рынок может достичь состояния равновесия Е (Q_m; r_Е) в случае, если хозяйствующие субъекты будут держать ровно столько денег, сколько предлагает национальный банк при процентной ставке r_Е. Нарушение равновесия на денежном рынке приводит к изменению уровня процентной ставки до равновесной.

Выводы:

1) цена на государственные облигации и процентная ставка находятся в обратной зависимости;

2) неравновесное явление на рынке денег вызывает изменение в ценах на облигации, а через них – в процентных ставках;

3) изменение процентных ставок воздействует на готовность людей хранить деньги;

4) изменение готовности людей хранить деньги восстанавливает равновесие на денежном рынке;

5) равновесная процентная ставка выравнивает количество предлагаемых и требуемых денег.