2. Методы диагностики вероятности банкротства
Для диагностики вероятности банкротства используется несколько подходов, основанных на применении:
1) трендового анализа обширной системы критериев и признаков;
2) ограниченного круга показателей;
3) интегральных показателей;
4) рейтинговых оценок на базе рыночных критериев финансовой устойчивости предприятий и др.;
5) факторных регрессионных и дискриминантных моделей.
2.1 Метод трендового анализа обширной системы критериев и признаков
При использовании первого метода признаки банкротства обычно делят на 2 группы. Первая группа — это показатели, свидетельствующие о возможных финансовых затруднениях и вероятности банкротства в недалеком будущем:
- повторяющиеся существенные потери в основной деятельности, выражающиеся в хроническом спаде производства, сокращении объемов продаж и постоянной убыточности;
- наличие хронически просроченной кредиторской и дебиторской задолженности;
- низкие значения коэффициентов ликвидности и тенденции к их снижению;
- увеличение до опасных пределов доли заемного капитала;
- дефицит собственного оборотного капитала;
- наличие сверхнормативных запасов сырья и готовой продукции;
- снижение производственного потенциала.
Вторая группа — это показатели, которые сигнализируют о возможности резкого ухудшения финансового состояния в будущем при непринятии действенных мер:
- чрезмерная зависимость предприятия от одного конкретного проекта, рынка сырья или рынка сбыта;
- потеря ключевых контрагентов;
- потеря опытных сотрудников аппарата управления;
- вынужденные простои, неритмичная работа;
- неэффективные долгосрочные соглашения;
- недооценка обновления техники и технологии.
К достоинствам этой системы индикаторов возможного банкротства можно отнести системный и комплексный подходы, а к недостаткам — более высокую степень сложности принятия решения в условиях многокритериальной задачи, информативный характер рассчитанных показателей, субъективность прогнозного решения.
2.2 Метод анализа ключевых показателей финансовой устойчивости
Второй подход к диагностике вероятности банкротства предприятий предполагает расчёт следующих ключевых показателей:
1. коэффициент текущей ликвидности, Клт;
2. коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами, Ксос;
3. коэффициент финансовой устойчивости;
4. доля просроченных финансовых обязательств в общей сумме активов предприятия.
Основанием для признания структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия неплатежеспособным является наличие одного из условий:
- коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение ниже нормативного (2,00)
- коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами на конец отчетного периода имеет значение ниже нормативного (0,1)
Коэффициент текущей ликвидности показывает способность компании погашать текущие обязательства за счёт только оборотных активов. Чем значение коэффициента больше, тем лучше платежеспособность предприятия. Данными для его расчета служит бухгалтерский баланс компании.
Формула расчета по группам активов и пассивов:
,
где А1 - наиболее ликвидные активы (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения);
А2 - быстрореализуемые активы (дебиторская задолженность и прочие оборотные активы);
П1 - наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность и прочие краткосрочные пассивы (срок до 3 месяцев));
П2 - краткосрочные пасиивы (краткосрочные кредиты и займы (до 1 года)).
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами показывает, долю оборотных активов компании, финансируемых за счет собственных средств.
,
где
Соб.К – итого по разделу III «Капитал и резервы» (стр. 490);
Внеоб.А - итого по разделу II «Внеоборотные активы» (стр. 190);
Обор.А - итого по разделу I «Оборотные активы» (стр. 290).
Коэффициент обеспеченности собственными средствами рассчитывается для оценки платежеспособности компании. Если коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода имеет значение менее 0.1, то структуры баланса компании признается неудовлетворительной.
Если коэффициент текущей ликвидности ниже нормативного (2), а доля собственного оборотного капитала в формировании активов меньше норматива (0,1), но наметилась тенденция их роста, то определяется коэффициент восстановления платежеспособности за период равный 6 месяцам:
,
где
– коэффициент ликвидности на начало
периода
– коэффициент
ликвидности на конец периода
–
коэффициент
ликвидности нормативный
Т – отчетный период, мес.
6 – период восстановления платежеспособности, мес.
Если Квп>1, то у предприятия имеется реальная возможность восстановить свою платежеспособность.
Если фактический уровень Ктл и Косос равен или выше нормативных значений на конец периода, но наметилась тенденция их снижения, рассчитывается коэффициент утраты платежеспособности за период, равный 3 месяцам:
Если Куп>1, то предприятие имеет реальную возможность сохранить свою платежеспособность в течение трех месяцев, и наоборот.
Коэффициент финансовой устойчивости показывает, какая часть актива финансируется за счет устойчивых источников, то есть долю тех источников финансирования, которые организация может использовать в своей деятельности длительное время.
,
где
Долг. обяз. - долгосрочные кредиты и займы (стр. 590);
Валюта баланса – баланс (стр. 300).
Рекомендуемое значение коэффициента - не менее 0,75. Если значение ниже, то финансовое положение организации неустойчиво.
Доля просроченных финансовых обязательств в общей сумме активов предприятия характеризует способность предприятия рассчитаться по просроченным финансовым обязательствам путем реализации имущества (активов).
,
где КОпр - просроченные краткосрочные обязательства (ф.5, гр.6, стр.150, плюс просроченные обязательства по краткосрочным кредитам и займам);
ДОпр - долгосрочные просроченные обязательства (ф.5, гр.6, стр.140, плюс просроченные обязательства по долгосрочным кредитам и займам).
Выводы о признании структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия неплатежеспособным делаются при отрицательной структуре баланса и отсутствие у него реальной возможности восстановить свою платежеспособность.