Денежная реформа

это ср-во реализации антимоноп. пол-ки.

это полное/частичное преобр-е ден. системы, проводимое гос-вом, с целью упорядочения и укрепления ден. обращения.

Включает образ-е новой ден. системы и частичные изменения в ден. системе по элементам.

пример:

нуллификация – аннулир-е гос-вом обесценившихся денег и введение новой валюты.

деноминация – укрупнение нац. валюты путем обмена по устан. соотношению.

девальвация - ↓курса нац. валюты по отнош. к иностр. и ↓зол. содержания нац. валюты.

ревальвация – наоборот.

ДКП

это сов-сть целей и действий по защите нац. ден.ед., которую ставит перед собой ЦБ, исп-я спец. инструменты воздействия на поведение КБ. Направлена на достижение равновесия между S и D на деньги.

Ежегодно ЦБ разрабатывает «осн. направления ДКП»: анализ тек. состояния, прогноз развития росс. эк-ки и ориентиры, параметры и инструменты ДКП. ЦБ проводит ДКП во взаимодействии с Правительством РФ.

Цели:

1Внутренние: стабильность ур-ня цен и сохранение покуп. способности ден.ед.. 2Внешние: стабильность вал. курса и равновесие плат. баланса.

Принципы:

а)централиз. упр-е системой ден-кред. регулир-я.

б)независимость ЦБ, те неподчиненность правит-ву, подотчетность парламенту.

в)комплексное исп-е инструментов ДКП

г)послед-сть (без частых смен)

Объекты: ден.масса М2 и М0, ден. мульт., объем кредитов банкам и правит-ву, структура ден. массы

Направления:

1Пол-ка кред. экспансии (дешевых денег) – направлена на расшир-е возм-стей КБ создавать деньги, те на ↑ден.S

2Пол-ка кред. рестрикции – направлена на ограничение рес-сов банк. системы и сжатие эмисс. возм-стей КБ и ден.S

Инструменты ДКП

это операции и способы, с помощью которых ЦБ может изменять: банк. рез-вы→(больше кредитов) ден. массу→объемы кредитования эк-ки (все 3 одно и то же)

1Операции на открытом рынке

купле-продажа ЦБ гос. цен. бумаг (вторичная продажа). 2вида опер-й: прямые сделки (купля-продажа с немедл. поставками) и сделки-репо (на усл-ях встречного соглашения об обратном выпуске/продаже.

Кред.экспансия – покупка гос. цен. бумаг у КБ. в КБ ↑↑остатки к/с→↑СР→↑эмисс.возм-сти→↑кредитов в эк-ке→↑Sден

Кред.рестрикция – наоборот – продажа, в итоге сжатие ден.S

«+» возможность оперативно влиять на рез-вы и изменять заданную величину

2Валютная интервенция

купля-продажа ЦБ иностр. валюты на внутр. рынке.

для воздействия на рублевую ден.массу и на вал. курс рубля.

экспансия→покупка валюты→рублевые остатки↑→СР↑→↑эмисс. возм-стей→↑кредитов в эк-ке→↑ден.S

4Рефинансир-е кред. орг-й

кредитование Банком России кред. орг-й

цели и механизмы

а)кредит-е под залог (блокировку) цен.бумаг из ломбардного списка Банка России – это кредиты внутридневные и в теч. 1-14дней

цель – поддерж-е ликв-сти банк. системы и обеспеч-е бесперебойного функц-ия плат. системы.

б)кредит-е под залог векселей, поручительств кред. орг-й и прав треб-й по кред. договорам с орг-ми. кредиты до 180дней

цель – повысить привлекат-сть кредит-е реальной эк-ки.

воздействие через ставку рефинсир-я

5Нормативы ОР (рез. требования)

% доля от обяз-в банка. депонируемая в ЦБ, устанся в % к привлеченным ср-вам.

её изменение влияет на СР и на ден. мультипликатор.

пример: кред. экспансия ↑нормы→↓кред.→↓СР

Sденег→R→↑СР→↑мульт→↑предлож-я

6Кардитирование – устан-е ориентиров ДКП→планир-ся на год (ден., инфляц., вал.)

7Прямые количеств. ограничения

устан-е лимита на рефинансир-е кред. орг-й и проведение ими отдельных банк. операций

8Эмиссия облигаций Банка России (ОБР)

размещаются и обращаются в целях изъятия избыточной ликвидности у банков

9Депозитные операции Банка России

операции по привлечению ден. ср-в в депозиты Банка России от кред.орг-й в целяхизъятия излишних активов

Инструмент ДКП→исп-е в целях кред. экспансии→рестрикции

а)операции на открытом рынке→покупка гос. цен. бумаг→продажа

б)ставка рефинансир-я→↓ставку→↑ставку

в)рефинансир-е→↓ставку реф.→↑ставку реф.

г)рез. требования→↓нормы→↑нормы

д)вал. интервенция→покупка валюты→продажа

е)прямые количеств. ограничения→↑лимиты→↓лимиты

Действия Цб по предост-ю и изъятию

Размещение облигаций

Продажа цен. бумаг и валюты

Привлечение в депозиты

↑норму ОР